A medvepiac nem robbantja fel a figyelmedet

Kent Grealish

Tudjon meg t�bbet a Kent webhely�nkr�l K�rje tan�csad�j�t

A 2009-ben megkezdett hat�ves bikapiac a befektet�si axi�ma nagyszer� p�ld�ja: min�l tov�bb n� a piac, ann�l vesz�lyesebb lesz.

Ez az�rt van, mert a "befektet�s lend�lete" - a k�zelm�ltban j�l teljes�tett k�szletekbe ugr�lva - egyar�nt nyeres�ges �s cs�b�t�an megnyugtat� lehet a legmagasabb kock�zatpontig.

Mindannyian tudjuk, hogy az emelked� �rak n�velik a kock�zatot, de sok befektet� nem �rt�keli, hogy az alacsonyabb v�rt hozamokhoz is vezet. A k�szletek �vente �tlagosan 8% �s 10% k�z�tt keresnek hossz� t�von - de csak akkor, ha az �tlag�rat fizetik. Ezek a visszat�r�t�sek nem �rv�nyesek a piaci ciklus minden �r�ra.

M�s sz�val, amikor a piac emelkedik, a befektet�k nagyobb kock�zatot v�llalnak a kisebb v�rhat� hozamokra. Valamikor meg kell k�rdezned magadt�l, hogy a potenci�lis kifizet�s m�lt�nyos k�rt�r�t�st jelent-e az extra kock�zatra.

Az a gyakorlati m�dszer, amellyel a kock�zataid meghaladj�k az �n �sszer� nyeres�gess�g�t, rendszeresen el kell kezdenie a poz�ci�j�t. Ez fokozatosan cs�kkenti a gazdas�gokat (�s a vesztes�get) an�lk�l, hogy kital�ln� a piac k�vetkez� l�p�s�t.

A h�tr�nya, hogy m�g ez a strat�gia cs�kkenti a saj�t piac �kock�zat, n�veli az �n�t lehet�s�g �ami �ri�si sajn�lattal j�rhat, ha a piac meredeken emelkedik. Amikor megk�rdezt�k, hogy a csal�dja rendk�v�l gazdag lett, Rothschild b�r� �ll�t�lag v�laszolt: "Mindig t�l hamar eladtuk." A t�bbiek sz�m�ra t�l hamar eladhat� lehet egy gy�trelmes �lm�ny.

A probl�ma megold�s�ra egy fegyelmezett eszk�zallok�ci�s strat�gia, amely rendszeres egyens�lyt teremt. Az egyik eszk�z �rt�k�nek dr�mai n�veked�se a portf�li�j�t kiegyens�lyozhatja, �s megk�veteli, hogy �rt�kes�tett eszk�z egy r�sz�t olcs�bban v�s�rolja meg. A kiegyens�lyoz�s t�mogat�i ezt a "magas �rt�kes�t�st, alacsony v�s�rl�st" nevezik. Az �gyfelek n�ha �gy utalnak r�, mint "a gy�zteseim �rt�kes�t�se vesztesek v�s�rl�s�ra".

Sokan ink�bb cs�b�t�nak tal�lj�k magukat abban, hogy csak a legfontosabb piaci l�p�seket tudj�k finom�tani, �gyesen �sszegy�jtve minden utols� cseppet, de kider�l, miel�tt t�l k�s� lenne. A "teljesen befektetett medve" egy p�lda. Ezek a befektet�k (�s t�bb, mint n�h�ny tan�csad�) azt mondj�k, hogy "a dolgok v�ge rosszul megy", de tov�bbra is teljes m�rt�kben fektetnek be, mert a piacnak m�g van nyeres�gess�ge.

Nyilv�nval�, hogy ezek a teljesen befektetett medv�k ki akarj�k haszn�lni a fennmarad� nyeres�g lehet�s�geket. Ez azt sugallja, hogy elhiszik, hogy k�t dolog k�vetkezik:

1. Amikor a piac cs�csra ker�l, akkor teljesen befecskendezik �s nagy �rat fizetnek.
2. Tudni fogj�k, mikor kell eladniuk, �gy elker�lik a komoly vesztes�geket.

Mivel senki nem v�lasztja az els� lehet�s�get, ezek a befektet�k kell �arra sz�m�tanak, hogy �szlelnek egy elad�si jelet. K�rdezd meg, mi lehet ez a jel, �s val�sz�n�leg olyan v�laszt kapsz, mint Potter Stewart, a joghuzamoss�g meghat�roz�sa: "Tudom, amikor megl�tom."

A t�rt�nelem ezeket az �rt�kes�t�si jeleket fant�zi�kk� teszi ki, de tov�bbra is elfogadott hiedelem marad a tan�csad�k �s a befektet�k k�r�ben. Teljes k�r� nyilv�noss�gra hozatal: P�lyafut�som nagy r�sz�ben hittem benne is.

A keser� tapasztalat megtan�totta a Wall Street igazs�g�t: "Senki nem cseng egy cseng�t a tetej�n." M�sok bizakodva v�rj�k a Notre Dame harangj�t�kosa, a Quasimodo Wall Street verzi�j�t.

De Quasimodo soha nem jelenik meg, amikor sz�ks�ge van r�.

Ez a cikk a Nasdaq-on is megjelenik.

K�p iStockon kereszt�l.

Ak�r ez is tetszhet:

�Will Robo-Advisors Sink p�nz�gyi tan�csad�k?

�Hogyan lehet meg�ll�tani a befektet�seit alulteljes�tve?

�K�szletek er�s? Ker�lje el ezt a k�z�s hib�t

�5 dolog, amit tudni kell miel�tt a k�szleteket gyakoroln�