Az önkormányzati és helyi kötvények biztonságos menedéke

A kötvényeket a kiegyensúlyozott portfólió fontos elemeként ismerik el. A gazdasági visszaesés során hatékony fedezeti ügyletet biztosítanak, és jó hírnévnek örvendenek a konzervatív befektetésnek.

Mindazonáltal a kötvénypiac nem veszélytelen. Amikor a kamatlábak általános szintje emelkedik, például a meglévő kötvények értékei csökkennek. Az átlagos kötvényportfólió teljesítménye azonban lényegesen kevésbé volatilis, mint egy tipikus portfólióé.

A kötvénypiacon számos lehetőség létezik. Egy nagyon szakosodott választás, amely bizonyos befektetők számára vonzó lehet, az önkormányzati és helyi kötvények részpiaca - néha Munis.

Munis az államok, városok, megyék, helyi ügynökségek, különleges körzetek, iskolák, sőt amerikai területek és birtokok. A kölcsönzött pénzeszközöket sokféle célra használják, beleértve az iskolák, autópályák, lakások, kórházak és más állami projektek építését. Ha szavaztál, emlékezhetsz az ilyen kölcsönöket engedélyező intézkedések mérlegelésére.

Az aláírás jellemzője, hogy a megszerzett kamat általában mentes a szövetségi jövedelemadók alól. Bizonyos esetekben a mentesség kiterjed az állami és helyi adókra is. Ez különösen akkor igaz, ha a kötvényt a befektető saját államában lévő kormányzati egység bocsátja ki.

Ezek az adómentességek nem teljesen biztosított minden kötvény esetében. Az új befektetők azonban vigasztalhatják azt a tényt, hogy nem szükséges elsajátítani a szabályozási jogszabályok és a különböző korlátozások bonyolultságát. A befektetési tanácsadó képes lesz arra, hogy különböző megfelelő döntésekre irányítsa Önt. A legfontosabb, hogy megmutatja neked azokat a táblázatokat, amelyekből megállapíthatja, hogy az adózás utáni adóbevallás versenyképes lesz-e hasonlóan adósságot adó adósságkötvényekkel.

Bizonyos kötvények tartalmaznak olyan hívásdobozokat, amelyek lehetővé teszik a kibocsátó számára, hogy az adósság egy részét vagy egészét visszavonja érettség. Kérdezze meg tanácsadóját is erről, és ha ez befolyásolja bármit, amit fontolóra vehet.

Ha Ön az alternatív minimális adó hatálya alá tartozik, akkor konzultálnia kell adótanácsadójával vagy könyvelőjével is, hogy megerősítse, sőt, adómentes kedvezményt biztosít.

A legtöbb önkormányzati kötvény féléves kamatot fizet. A piac egy kis része azonban magában foglalja az úgynevezett nulla-kupon kötvényeket. Az ilyen típusú helyzetben a kezdeti befektetés nagymértékben diszkontált, és a kamatbevétel teljes összege lejáratkor, a megbízóval együtt kerül kifizetésre. Az Egyesült Államok megtakarítási kötvényei és a régi háborús kötvények jól ismert példa a zéró kamatozású befektetésekre.

Vannak átváltható zéró-kupon kötvények is. Ezek nulla kamatozású kötvényekként indulnak, majd egy idő után kamatfizető kötvényekké alakulnak át. Sokszor kielégítik a nyugdíjba vonulás megtakarításainak igényeit. Alkalmazott éveik alatt ezek a befektetők felhalmozhatják az adómentes tőkét, amely a nyugdíjba vonuláskor lesz elérhető. Ezután a nyugdíjazásuk alatt adómentes jövedelemáramot kaphatnak.

Más speciális Munis-típus is létezik, de a befektetési tanácsadónak képesnek kell lennie arra, hogy megállapítsa, megfelelő-e az Ön számára.

Az utóbbi években az önkormányzati kötvénypiac gyorsan nőtt, mivel az államok és közösségek hatékony eszközt jelentenek a szükséges projektek finanszírozására. Ugyanakkor a befektetők bizonyos kategóriái egyre inkább vonzódnak az adók után rendelkezésre álló nettó hozamokhoz.

Az Egyesült Államok piacán a billió dollárba ugrásszerűen úgy tűnik, hogy mindig bizonyos mértékű biztonságot számokat. Egyes specifikus kötvények azonban ritkán forgalmazhatók. Ez egyszerűen azt jelenti, hogy viszonylag kevés befektető lehet. Az ilyen helyzetek olyan kockázatot jelentenek, amelyet nem lehet kezdetben tudni. A feltörekvő hitelezési problémák például szokatlanul élesen csökkenthetik a piaci árat. Javasoljuk, hogy tisztában legyen a tulajdonlás szélességével minden olyan kérdéssel kapcsolatban, amelyet fontolóra vehet.

A második világháború utáni időszak hosszú távú tanulmányai azt mutatják, hogy az önkormányzati kötvénypiacon az alapértelmezett értékek 1% vagy annál kevesebbet jelentenek. Ezek az eredmények azonban elfedik azt a tényt, hogy rövidebb időszakokra került sor, amikor az alapértelmezések jelentősen emelkedtek.

Az önkormányzati kötvénypiac problémái hullámokban jöttek. Az eredmények erős összefüggést mutatnak az üzleti ciklussal. A Nagy Depresszió, például az egyik legrosszabb időszakot képviselte. Egy, a müncheni Egyetem tanulmánya szerint 1964-ben közzétett tanulmány szerint az 1930-as évek elején fennálló önkormányzati adósság 15% -án alapul. Továbbá a nem teljesített kötvények dollárértékének legalább 80% -a kapta a hitelminősítő intézetek legmagasabb hitelminősítését, mint az utóbbi időben, 1929-ben.

A kockázat csökkentésének egyik módja lenne egy speciális befektetési alapba történő befektetés fontolóra venni. Ön nem csak kihasználná a rendelkezésre álló professzionális napi irányítást, hanem nagyobb mértékű diverzifikációt is elérne. A Fidelity Investments számos alapot kínál, amelyek számos választási lehetőséget kínálnak. Egy másik lehetőség lehet az Elfun adómentességi jövedelemalapja.

Befektetési válasz: Az adózási helyzetétől függően az önkormányzati kötvények lehetőséget nyújthatnak magasabb hozamokra anélkül, hogy veszélyeztetnék portfoliójának biztonságát. És mint minden kötvénybefektetésnél, akkor olyan kiszámítható bevételi forrást hozna létre, amely mindig eladható lenne, abban az esetben, ha lejárat előtt értékesíti.