A n�vekv� �rap�ly minden haj�t felemel, de csak ilyen magasra emelkedhet

Michael Mezheritskiy

Tudjon meg t�bbet Michaelr�l a weboldalunkon K�rjen tan�csad�t

Besz�lj�nk egy kicsit a t�ke�rt�kel�sekr�l. A befektet�k nagyon szeretik, ha a sz�ml�juk �rt�ke megn�. Ahogy a fi�k �rt�kei n�nek, egyre ink�bb sz�m�tanak - �s akkor �nel�g�ltek. Elveszik azt a meg�rt�st, hogy milyen �llom�ny. Ez t�bb mint az alapul szolg�l� t�rsas�g tulajdonjoga. Az �llom�ny tulajdonjoga a c�g nyeres�g�nek egy darabja hosszabb id�tartamra val� joga.

A befektet�k nagyon tudat�ban vannak az id�tartamnak, amikor befektetnek fix kamatoz�s� term�kbe, de hajlamosak elfelejteni, hogy hasonl� szab�lyok vonatkoznak a r�szv�nypiacokra is. A t�ke id�tartama sokkal hosszabb, ez�rt sokkal ingadoz�bb. Alapvet� form�ja a v�llalat �r / nyeres�gh�nyad (P / E) �sszegz�se. Mindezek ellen�re vannak olyan makroelemek, amelyek hossz� t�von �s r�vid t�von befoly�solj�k a t�rsas�g bev�teleit.

Ahhoz, hogy hat�konyan kisz�molhassuk a piaci id�tartamot a piacon, n�zz�k meg a ciklikusan igaz�tott �rat a j�vedelemar�nynak az infl�ci�val cs�kkentve (m�s n�ven a CAPE ar�ny vagy a Shiller index). Itt pontosan meghat�rozhat�, hogy a piac eg�sze t�l�rt�kelt vagy alul�rt�kelt-e, mert az elm�lt 10 �v �tlag�t haszn�lj�k.

Ha csak megn�zzed a tavalyi bev�teleket, a k�szletek kicsit t�l�rt�keltek. De ha megn�zz�k a t�z�ves �tlagot, a r�szv�nyek k�r�lbel�l k�tszer annyi �rt�ket k�pviselnek, mint a befektet�k a 2014. november 7-i, az S & P 500 bez�r�s�n alapul� norm�lis megt�r�l�si r�ta mellett.

A t�zsd�k t�rt�nelmileg t�l�rt�keltek vagy alul�rt�keltek, de mindig visszanyeri az �tlagot. A jelenlegi �rt�kel�sek azt mondj�k, hogy a k�szletek majdnem fel�re cs�kkennek ahhoz, hogy meglehet�sen �rt�kesek vagy alul�rt�keltek legyenek. Amikor a p�nz�gyi v�ls�g sor�n a piac cs�kken�s�t vizsg�ljuk, a k�szleteket csak kev�ss� alul�rt�kelt�k az �rt�kel�si m�dszer alkalmaz�s�val.

Ma a legfrissebb �rt�kel�sek azt mondj�k, hogy a befektet�knek k�szen kell �llniuk a t�zsd�n�l �sszess�g�ben elhamarkodott nyeres�gekre, mivel az �rt�kel�sek tov�bbra is emelkednek, �s �gy tov�bb fesz�lnek. Ez�rt gondoljuk, hogy ahhoz, hogy sikeres legyen, a befektet�knek sokkal akt�vabbaknak �s szelekt�veknek kell lenni�k azoknak a v�llalatoknak �s �gazatoknak, amelyekbe befektetnek.