Az ADM 2014-re rekordévre áll

A jelenlegi ötéves bika piac egyik legfontosabb témája: a nagyobb nem mindig jobb.

A GE (NYSE: GE) az ország legnagyobb ipari vállalata, de részaránya továbbra is nagymértékben elmarad a szélesebb piactól. Az IBM (NYSE: IBM) a tech szektor egyik legnagyobb bevételi bázisával rendelkezik, de kétéves mélyponton kereskedik. És az agrárszektorban, az Archer Daniels Midland (NYSE: ADM) az elmúlt öt évben alig teljesítette az S & P 500-at közel 60 százalékponttal.

Mégis bölcs dolog, hogy ezeket a három céget összefogjuk. Az IBM-nek és a GE-nak jelentős változtatásokat kell végeznie az üzleti modellekben a növekedés újbóli fellendítéséhez. Az ADM ezzel szemben csak meg kell várnia, hogy az iparág dinamikája erősödjön - és ez a változás már most is kézben van.

A Citigroup elemzői arra számítanak, hogy "2014 az Archer nagyszabású műveleteiben nagy fellendülésnek számít." Nemrég frissítették a részvényeket a "buy" -ra 45 dolláros árcéldal.

Az ADM üzleti tevékenységének legfontosabb tényezője a tárolás: annál több növényt termesztenek, hogy a gazdálkodók nőnek, annál nagyobb az ADM. Az US Midwest szárazsága a 2012-13-as szezonban akadályozta az üzleti tevékenységet, de az Egyesült Államok Mezőgazdasági Minisztériuma szerint a 2013-14-es termelési szezon rekord betakarítást eredményezett, és az ADM és társai által tárolt űrtartalom mennyisége mindenkor magas. Ezért az elemzők arra számítanak, hogy az egy részvényre jutó eredmény (EPS) az idén 40% -ra ugorjon, körülbelül 3,25 dollárra. A Citigroup elemzői az EPS-t 2016-ig elérik.

	(c) 2014 Archer Daniels Midland Company
	egy nagy év Archer nagy műveleteihez.

Hogyan fejti ki az ADM az erőteljes mezőgazdasági termelést? Mivel "a világnak rekord készlete lesz a kukorica, az olajos magvak és a búza számára (az ADM lesz a lehetősége), hogy kihasználja globális raktározási és szállítási eszközeinket" - mondta Juan Luciano, az elmúlt időkben közbeszerzési felhívással elemzőkkel, hozzátéve, hogy ezek az eszközök " alacsonyabb költséggel járul hozzá a feldolgozási műveletekhez, és minden termékünket versenyképesebbé teszik a helyettesítőkkel szemben. "

Tavaly ősszel az ADM megpróbálta kiterjeszteni jelenlétét Ázsiában az ausztráliai GrainCorp 2 milliárd dollár megszerzésével. Az ausztrál szabályozók végül letiltották ezt az üzletet, ami miatt az ADM vezetése más megközelítést alkalmazott a mérlegével. Bár más akvizíciókat nem lehet kizárni, az ADM egyre inkább hajlamos arra, hogy nagyobb osztalék és folyamatban lévő visszavásárlások formájában kezdje meg a részvényesek visszafizetését.

Az ADM 2013-ban több mint 2,5 milliárd dollár adósságot fizetett ki 1,3 milliárd dollár), és mivel a mérleg most erősebb, tervek szerint idén 18 millió részvényt vásárolnak (ami a jelenlegi árakon 700 millió dollárba fog kerülni). És az ADM nemrégiben hozott döntése, hogy osztalékát 26% -ról 0,24 dollárra emeli, negyedévente jó, 2,4% -os hozamot elérve - a jövő jele.

(Az adósság-visszavásárlás, a részvényvásárlás és az osztalék Teljes hozam stratégiát, amelyről bebizonyosodott, hogy megverte a piacot - és a rendszeres osztalékot is befekteti - kattints ide …)

A Citigroup elemzői szerint az ADM akkor jelentkezik, mint egy jelentős teljes hozamú szolgáltató, ha jelentős felvásárlásokról lemond. Azonban ezek az elemzők megjegyzik, hogy ha az ADM nem kíván foglalkozni, úgy gondolja, hogy a vállalat mérlege elég erős ahhoz, hogy 15 milliárd dollárt kezeljen az M & A-ban, ami $ 1 összeget tud felhalmozni. Eközben az ADM továbbra is szilárd értékű játék marad. A részvények kereskedelme kevesebb, mint 12-szer tervezett 2014-es nyereséget és meglehetősen ésszerû 1,25-szeres könyv szerinti értéket.

Figyelembe veendõ kockázatok:

Az idõszakban a növénytermesztési feltételekben bekövetkezõ romlások hatással lesznek az ADM jövõbeni pénzáramaira, vissza a javára. Take action -> Az ADM működését az elmúlt években számos akadály akadályozta. Az ADM menedzsmentje azonban lehetőség szerint csökkentette a költségeket, fokozta a tőkeallokációs folyamat fokozását, és összpontosítottabbá tette a pénzt a részvényeseknek. Valójában a legrosszabb úgy tűnik, hogy eljutott az egykor küzdő vállalathoz, és a növekvő nyereség elérési útja, valamint egy átfogó teljes hozamú stratégia, ezt a készletet 2014-re állítja.