Az ember Warren Buffett "Superinvestor" -nak nevezte el <

Az 1954-es New York-i East 42nd Street utcai zsúfolt irodájában három férfi a pénzügyi kimutatásokon át szitálták, és dühösen jelezték a számokat. Olyan lehetőségeket kerestek, amelyeken a piac többi része átment. Olyan társaságokat kerestek, akik nem voltak szívesek. Ők keresnek olyan készleteket, amelyeket bevonták az üzletbe.

A legrégebbi, Benjamin Graham már befektetési legenda volt. 1926-ban megalapította a Graham-Newman céget. 1934-ben értékes befektetésnek számító keresztapának számított, miután közzétette a Security Analysis című könyvét, amely még mindig az érték befektető bibliája. Ő követte az egyenértékűen ismert könyvet, a Az intelligens befektető, 1949-ben.

A három legfiatalabb Warren Buffett volt, aki a világ legnagyobb befektetőjévé válna. Buffett 1954-ben csatlakozott a Graham-Newmanhoz és ott dolgozott 1956-ig, amikor úgy döntött, hogy New Yorkból indul, és visszatér Omahába, hogy elindítsa a Buffett Associates, Ltd.-et.

A harmadik férfi a közelmúltban visszatért a hadseregben a II. Walter Schloss volt. Schloss és Buffett egy irodát osztottak meg, amikor átfedtek a Graham-Newman-on, és egymás iránt kedvelt dolgokat fejlesztettek ki, ami a mai napig folytatódik.

Ha Warren Buffett véleményét értékelné, Walter Schloss lehet a legnagyobb befektető, akiről még soha nem hallott.

Felfelé és felfelé 1955-ben Schloss 19 ügyféllel és 100 000 dollárral hagyta el a Graham-Newmanot. Beindította a befektetési partnerséget, és azonnal összehangolta érdekeit az ügyfeleiével - a nyereség 25% -át kompenzálta, de veszteségek esetén a befektetőknek vissza kellett térniük, még mielőtt a Schloss egy fillért vitt volna. Soha nem forgalmazta vagy támogatta az alapját, de még így is, a Schloss alapja szájon át folytatta a növekedést.

Mivel egyedül volt, szabadon működött, bármennyire örült neki. Általában délelőtt 9: 30-tól délután 4: 30-ig dolgozott. 1973-ban bérelte az egyetlen és egyetlen elemzőt, akinek valaha is szüksége lenne - a fia, Edwin. Soha nem volt számítógép tulajdonosa. Információkat gyűjtött az újságokról és a céges jelentésekről, amelyeket postai úton küldtek neki. Value Line, amit Edwin elhozott, és nem volt hajlandó lemondani saját előfizetéséről.

1994. április 15-én Schloss régi barátja, Warren Buffett a Schloss-ot egy levelet a befektetőknek. Buffett írta:

"Kérjük, vegye figyelembe, hogy Walter teljes irodai költsége körülbelül 11 000 dollár, szemben a nettó 19 millió dolláros bevétellel.

Eközben Walter továbbra is felülmúlja azokat a vezetőket, akik festményekkel, személyzettel és számítógéppel töltött templomokban dolgoznak. ezt a teljesítményt a kapitalizmus padlóján lévő szivarcsikkek között keresztezi. "

A mai szabványok (és még a tegnapi előírásoknak is) Schloss úgy tűnt, hogy egy kézzel kötődik a háta mögött. Az excentricitása azonban egyszerű elképzelést maszkol: Ahhoz, hogy legyőzze a piacot, dolgozzon ki egy jó tervet, és ragaszkodjon hozzá.

Módszer + Discipline A Schloss olyan alapelvekre támaszkodott, amelyek a karrierje során vezetettek: mit akarsz csinálni, ismerd meg erősségeidet és gyengeségeidet, ne gyere magadnak, élvezd a munkádat és magas etikai normákat.

Először is, a Schloss mindig is szerette az értékteremtést. 94 éves korában továbbra is aktívan kezeli saját többmillió dolláros portfólióját a New York-i lakásából.

Mindig is ismert erõsségeit és gyengeségét. A korábbiak hangsúlyozása és az utóbbi mérséklése érdekében kidolgozott egy módszert, és soha nem ingadozott. Olyan cégekre keres, akik a könyv szerinti értékcsökkentéssel kereskednek, kevés vagy semmilyen adóssággal, valamint olyan gazdálkodással, amely a társasági állomány magas százalékát birtokolja, és amelyek a céloknak a részvényesekéhoz igazodnak. Ráadásul még mindig hivatkozik a Security Analysis első, 1934-es kiadására, amelyet ma Scotch szalaggal együtt tartanak.

A Buffettel ellentétben nem érdekli, hogy minden apró dolgot megértsen a vállalat működéséről. Portfóliója egy időben akár 100 készletet is tarthat, mint fedezéket az ismeretlenek ellen, akik nem töltenek időt a kutatásban. Még így is, Buffett folyamatosan dicsérte korábbi munkatársa, a "szuperinvesztor" -nak és a hatékony piacelméleteknek a hús- és vérellenes megcáfolása miatt, amelyek azt állítják, hogy a piacok mindig pontos árakat tartalmaznak.

1955 és 2000 között a Schloss + 15,7% a befektetők számára (díjak után). Az S & P ugyanezen időszak alatt + 11,2% -kal tér vissza.

Egy nap 2001-ben Edwin rájött, hogy nem talál olcsó árukat. Tehát az ötven éven át jól bevált módszerhez ragaszkodva ő és apja valami figyelemre méltó dolgot tettek: bezárták a boltot és visszavitték az alap pénzét a befektetőknek. Az alapkezelő megfelelő eszköze, aki a módszert, a fegyelmet és a magas etikai követelményeket hirdette.