A Microsoft $ 50 milliárdos problémája megduplázhatja az osztalékot

A Microsoft (Nasdaq: MSFT) > Ez az, hogy mekkora készpénz van a szoftveres óriásnak, mégsem tudja kifizetni a készpénz nagy részét raktáron történő visszavásárlás, osztalék vagy felvásárlás miatt.

Ez azért van, mert szinte az összes pénz a külföldi bankszámlákon található, - ha a Microsoft 35% -os adókulcsot akar fizetni azon nyereségért, amely segített a készpénzt előállítani.

A

Cisco Systems (Nasdaq: CSCO) esetében ez egy 43 milliárd dolláros probléma. Dell , IBM (NYSE: IBM) és mások több mint 10 milliárd dollár készpénzben vannak. Adja hozzá az S & P 500-at egészen, több száz milliárd dollár, akik üresen állnak.

A megoldás, amelyet sok befektető reménykedni szeret: Adójóváhagyás, amely lehetővé teszi a vállalatok számára, hogy jóval alacsonyabb áron hozhassák be a pénzt. 9> Nyaralás a külföldi bevételekhez

A Bush-kormány 2005-ben hasonló adóelkerülést hozott, mindössze 5% -os adókulccsal. A kedvezményes ráta mögött álló ötlet az volt, hogy ösztönzőket kínáljon arra, hogy visszaszerezze ezt a pénzt az Egyesült Államokba, hogy ösztönözze a belföldi bérbeadást és a befektetéseket, bár sok elemző úgy véli, hogy az egyéves program elmaradt a várakozásoktól.

Washingtonban. Mindkét fél egyetért abban, hogy az összes pénz átutalása jó lenne az amerikai gazdaság számára.

Az Obama-adminisztráció azonban magasabb adókulcsot szeretne - talán 10% -kal, vagy akár 15% -kal - Szeretni látni azt a pénzt is, amely valamiféle elkötelezettséghez kötődik ahhoz, hogy munkahelyeket teremtsen az Egyesült Államokban.

Mindazonáltal rázza meg, egy üzletet a költségvetési hiányra vonatkozó szélesebb körű megállapodással együtt lehet megtenni. És egy ilyen lépés pozitív hatással lenne a portfoliójára. Itt van miért …

Jó hír a készletekre

Amikor egy vállalat hirtelen sokkal több pénzhez jut, nyomásgyakorlatok merész akcióra. Például a Microsoft könnyedén visszavásárolhatja készletének több mint 20% -át. Vagy akár háromszorosára oszthatja osztalékfizetését is - jó 7,5% -os osztalékhozamért.

Vagy más cégekkel is készpénzzel tudna vásárolni, és azonnal növelni fogja a részvényenkénti nyereségét. Mindezek a mozdulatok emeljék fel ezt a szenvedélyes állományt.

Szorozzuk meg ezt a cselekvést sok más állománynál, és hirtelen egy bullish esetet állíthatunk elő a készletekre.

Foglalkoztatás Boom?

Mint szomorú mivel a kép most a munkahelyekre nézhető, valóban reménykedik az amerikai munkás számára, bár az 1990-es évek elejére inspirációra kell menni.

Ezután a vállalatok éppen befejezték a hatalmas elbocsátást, meglehetősen jövedelmező, közel rekord haszonkulccsal. Az egészségesebb költségstruktúrák ellenére a piaci megfigyelők megragadták a fejüket, hogy miért nem béreltek vállalkozásokat.

Amint kiderül, ezek a vállalatok egyszerűen csak várakoztak, és nézték, hogy az amerikai gazdaság nem gyengülne egy duplázó recesszió. A gazdaság 1992-ben és 1993-ban 3% körüli növekedést sikerült elérni, meghatározva a bérleti boom színvonalát. 1993 és 1997 között az Egyesült Államok gazdasága 11 millió új munkahelyet teremtett (11 millió pedig a következő négy évben).

Előfordulhat-e a történelem ismétlődése? A vállalatok már nagyon erős pénzügyi alapon vannak, és a külföldi leányvállalatokból származó készpénz visszavételére irányuló lépés csak erősebbé teszi azokat. Ha az Egyesült Államok sikerül stabilizálódni és újrakezdeni egy szép klipen, mint tavaly, akkor a foglalkoztatási boom végül beléphet.

Egy erősebb dollár visszaszorítása

hogy a külföldi pénznemben tartott pénzeszközeiket - például a japán jen és az eurót - eladják dollárra.

És a dollár iránti erőteljesebb kereslet növelné az értéket. Ez nem feltétlenül jó dolog.

Számos amerikai cégnél a tengerentúli munkák eljuttatásának döntése egyszerűen az Egyesült Államokban jelentkező magasabb költségeknek és máshol alacsonyabb költségeknek a következménye.

Az Obama-adminisztráció megpróbálta kitalálni, hogyan ösztönözheti az állás növekedését itt az Egyesült Államokban, és csendben reménykedett egy gyengébb dollárral, hogy vonzóbbá tegye az üzleti tevékenység költségeit az USA-ban.

Valóban egy gyengülő dollár mögött a olyan társaságok, mint a Volkswagen, amelyek itt kezdik építeni autókat, nem pedig Európából importálnak. A növekvő dollár - az összes visszaszármaztatott készpénznek köszönhetően - ellentétes lehet minden olyan erőfeszítéssel, amely ösztönzi a munkahelyteremtést.

A befektetési válasz

: Ez a probléma későbbi nyáron megoldást kell találnia, és a befektetők jól szorosan figyelemmel kíséri Washingtonban folytatott megbeszéléseket annak megvizsgálására, hogy a szakpolitikai tervezők képesek-e a helyes dolgot tenni. Bármely döntés, amely megkönnyíti a pénzt, hogy jöjjön haza, jó lenne a tőzsdére és a gazdaság számára.