Berkshire Hathaway éves találkozóján

A Berkshire Hathaway (NYSE: BRK-B) éves találkozója Omaha-ban Warren Buffett vezérigazgatója egy lehetőség a legfontosabb témák megoldására - a Goldman Sachs Group (NYSE: GS).

Buffett, mindig a tanár elmagyarázta a szóban forgó tranzakciót, elemezte, hogy mi a Goldman, és mit kellett volna csinálni (ami ugyanaz volt) és azt mondta, hogy az egész epizód nem volt anyagi a Goldman jövőjéhez. Buffett több időt töltött a Goldmanről beszélni, mint bármely más témát. Mindazonáltal nem az egyetlen dolog, amiről beszélt. A durván öt órás találkozón Buffett több tucat témát foglalkozott. Itt, két, az idei találkozókon megfogalmazott jegyzetekből vett jegyzetből összefoglalom a négy legfontosabb dolgot, amelyet Buffett megvitatott - és mit jelenthetnek a befektetőknek.

Számos akvizícióra számíthatunk. A Wall Street látta, hogy Berkshire megvásárolta a Burlington Northern Santa Fe-t, amely februárban fejeződött be, mint Buffett hosszú karrierje. De Buffett nem halt meg, és nem megy sehova. Szereti a munkáját és minden bizonnyal szereti a helyét az amerikai üzleti életben, és az a tény, hogy a Berkshire felvásárlása még nincs vége.

Ez két fő oknál fogva igaz. Először is, a Berkshire 2009-ben 8,4 milliárd dollárt és további 3,7 milliárd dollárt szerzett 2010 első negyedévében, és nem szólt semmit a 60 milliárd dolláros biztosítási úthoz való hozzáférésre. Hagyja, hogy a készpénz üresjáratban hajtsa végre a Buffett diót. És a második ok, ami azt a következtetést vonja le, hogy a jelentős felvásárlások még nem értek véget, Buffett azt mondta, hogy nem: "Olyan érdekeltté válunk, mint valaha" - mondta Omaha szombaton. "Szeretem, ha hétfőn reggel a telefonom nagy csomókkal csörög, ha hétfőn megkapom a hívást, és ez egy 10 milliárd dolláros üzlet, igent mondok majd, és kitalálom, hogyan lehet ezt csinálni."

Buffett tudja eljön az idő, hogy többé nem lesz képes Berkshire növekedésére. Egy pillanatra, azt mondta szombat, Berkshire nem lesz képes lefordítani egy dollárt a megmaradt jövedelmek egy dollár a piaci kapitalizáció. Akkor az egyetlen logikus dolog, ha elkezdi kezelni a dollárokat közvetlenül a részvényesek felé. Buffett minden erejével ellenállni fog - befektetni akarja ezeket a dollárokat, nem fizet ki, és ezért nem fizet Berkshire osztalékot. Jelenleg egy dollár a megmaradt bevételből mintegy 1,30 dollár piaci értéket jelent, a Buffett azt mondta szombat. Az akvizíciók addig folytatódnak, amíg ez már nem igaz.

Charlie Munger nagyszerű ígéretet lát a napenergiában.

Buffett örökkévalóan érdemes megtérülést kíván a befektetett tőke számára. Így értéket épít hosszú távon. Charlie Munger alelnök, Buffett alter ego és hosszú üzleti partnere egy kissé más megközelítést alkalmaz. Olyan cégeket szeretne megtalálni, akiknek jó eredménye van, és egy rendkívül fényes jövőre utalnak.

A Munger volt a hajtóereje a Berkshire BYD-ben, a kínai akkumulátorgyártó és -autógyártó beruházásában. Munger látta a technológiát, és annyira lenyűgözött, hogy a vállalat tulajdonosa volt az egyetlen olyan intézkedés, amelyet méltányosnak talál. Munger, aki úgy véli, hogy az emberiség minden jelentős problémája felmerül egy energiaprobléma felé, azt mondta szombaton, hogy a BYD elvégzett olyan dolgokat, amelyeket nem kellett volna megvalósítania.

Azt mondta, hogy a napfény elkerülhetetlen volt, a nemzet energia portfóliójában. Ez egy jelentős kijelentés, mert az energia nagy része a Berkshire üzletének. A közép-amerikai energia, amely az oroszlánrész Berkshire energiaportfólióját tartalmazza, az ország egyik legnagyobb szélenergia-problémája.

A napelemmel kapcsolatos egyik jelentős probléma viszonylag magas költség. Munger azt mondta, hogy nem számít, hogy a nap kétszer olyan drága, mint a nemzet szokásai fizetni -, hogy csak gazdasági "blip" lesz. "

# - ad_banner_2- # Munger szeretete az energia, a hajlandóság hogy kifizessék és technikai jellegű üzletkötéseit, amelyeket Buffett rendszerint nem választott ki, azt hiszem lehetséges, hogy a szolárral kapcsolatos beszerzés a munkálatok során vagy egy nap alatt működni fog. Munger szereti a napenergia jövőjét abban a értelemben, hogy számára egyértelműen az elkerülhetetlen jövő. Buffett gyapotot termel a napkollektorba, mert sok tételt vesz igénybe és állandó bevételt termel az idő múlásával anélkül, hogy további tőke elosztása lenne.

Azok a befektetők, akik érdeklődnek ezen a téren, el kell kezdeni tanulmányozniuk a vezető napkollektorokat. Az Egyesült Államok legnagyobb ipari méretű napenergia társasága a First Solar (Nasdaq: FSLR). A Berkshire felvásárlási irányelvei azt követelik meg, hogy egy vállalkozás 200 millió dolláros nettó bevételt érjen el évente, és az első Solar közeledik ehhez.

A kormány szondája a Goldman Sachs számára lehetőséget teremt a befektetőknek.

Buffett, nyilván a szakember, aggodalmát fejezte ki a Goldman ellen indított perben, és kategorikusan támogatta a befektetési bankot és annak vezérigazgatóját, Lloyd Blankfeint. Berkshire Goldman története közel fél évszázadon át tart, és miközben nézőpontját a cég iránti elkötelezettsége zavarja, Berkshire-t nem társítaná semmiféle olyan szervezetbe, amely valamilyen típusú tévedést követett el. Amikor Buffett rövidesen Salomon Brothers-t vezetett, 1991-ben tanúskodott a kongresszus előtt, amely a bank gyakorlatát vizsgálta. Buffett azt mondta, hogy elmondta a cég tagjainak, hogy nem bánja, ha pénzt veszítenek a cégért, de elveszítik a hírnevüket ", és kegyetlen leszek."

Buffett 5 milliárd dollárt fektetett a Goldman számára megoszt. "Szeretjük a beruházást" mondta szombat. A Goldman részvényei nagy sikert arattak, amikor az öltözéket bejelentették, és többet vesztettek, mivel az Igazságügyi Minisztérium azt mondta, hogy megkezdi a vállalat saját vizsgálatait. A részvények nem a szív gyengeek, de biztosan értékesek. Azok a befektetők, akik igazán úgy tekintenek Buffettnek, mint az Omaha Oracle-jére és hajlandóak fogadni a szakértelemre, Goldman részvényeket kell vásárolniuk.

David Sokol a legegyszerűbb versenyző a Berkshire-nél a legmagasabb munkához.

Amikor Buffett meghal (vagy ha nyugdíjba vonul a rossz egészségi állapot miatt) munkáját két részre bonthatja, egy ügyvezető igazgatót és egy fő befektetési tisztet. Találkozva, aki utódja lesz, tiszteletre méltó Wall Street-i társasjáték.

Az okos pénz David Sokolon van, aki hozta a Buffett Mid-American Energy-et. Sokol az Buffett ember volt, aki Kínába küldte, hogy megvizsgálja a BYD-t, hogy megvizsgálja Munger lelkesedését, és Sokol jelenleg a Netics-ot, a Berkshire frakcionált repülőgép-tulajdonosi társaságát üzemeltette, és nyereséges társasággá változtatta. Buffett nagyra becsülte ezt Sokolnak az éves rendezvényen.

Régóta gondoltam, hogy Ajit Jain, aki Berkshire viszontbiztosítási tevékenységét végzi, ideális jelölt lenne, de most úgy gondolom, hogy a munka Sokolé, bár megj Hozzon létre egy szerepet az Ajit-nek, amely őt a Berkshire biztosítási üzletágakért irányítja.

Sokol jó jelölt. Ő egy Omaha fiú, aki kapcsolatot tart a Buffett barátokkal, Peter Kiewittrel és Walter Scott-rel. Rendkívüli működési tapasztalattal, rendkívül magas integritással rendelkezik, és Buffett egyértelműen értékeli az ítéletét. A befektetők számára nincs mód, hogy pénzt fogadjanak a következő vezérigazgatónak. És tényleg nem számít, ki az, mert egy dolog igaz: Warren Buffett nem lesz, és az állomány merülni fog.

És ez, amennyire morbidnak hangzik, a befektetők lehetősége. Berkshire igazgatótanácsa aláírta az új vezérigazgatót, akárki is legyen. Ha Buffett kényelmes, és a fórumon is, ahogy Buffett azt mondta szombat, akkor az egyetlen dolog a befektetők számára, hogy türelmes és várjon a lehetőséget - a klasszikus Buffett tanácsát.