A Wealth-Building Stock Trait Buffett megemlítve 20 Times ... |

Amikor vásárol egy állomány, Warren Buffett nagyobb hangsúlyt helyez egy mint bármely más.

1986-tól több mint 20-szor említette ezt az egyedülálló tulajdonságot éves részvényesi levelében. Ezt "elengedhetetlen a tartós sikerhez".

A vállalat mérlegében azonban nem találja azt. Érték nem emelkedik és csökken a piacon. És még akkor is, ha egy vállalat nagy bevételt jelent, ennek az előnynek a megérzését még mindig nem lehet kiszámítani.

Ez azonban nem jelenti azt, hogy a vállalat legértékesebb birtokába kerüljön.

A 2008-as csúnya medvék piacát és 2009. A csúcsról a vályúba, az S & P több mint 55% -ot vesztett. Nincs beruházás teljesen elkerülte a bukást.

Nos, szinte nincs befektetés. Az S & P 500 készletéből csak kilenc pénzt tett az adott időszak alatt.

E kilenc készletből hat (kétharmad) volt ez az előny.

Ez az előny ugyanakkor segíti ezeket a készleteket a piac emelkedő tendenciák is. Végül is Buffett milliárdokat tett az ilyen tulajdonságokkal rendelkező vállalatoknak.

Tehát mi az egyetlen előnnyé válik a Warren Buffett figyelmének felkeltése … segíteni egy állománynak a piac felemelkedését … és segíteni, hogy csökkenjen a csökkenő tendencia?

Ez az előny egy olyan kifejezés, amelyet Buffett maga népszerűsített - egy gazdasági lökést.

Amint Buffett azt mondja …

"Valóban nagy üzletnek van egy tartós" duzzasztómű ", amely megvédi a befektetett tőke kiváló megtérülését. a kapitalizmus garantálja, hogy a versenytársak ismételten támadják az olyan üzleti "kastélyt", amely magas megtérülést eredményez.

"Ezért egy félelmetes akadály, mint például egy olyan vállalat, amely az alacsony költségű termelő vagy egy hatalmas világmárka márka, elengedhetetlen a tartós sikerhez. Az üzleti történelem tele van olyan "római gyertyákkal", amelyeknek a palota illuzórikusnak bizonyult és hamarosan átlépett. "

- Warren Buffett, 2007 Berkshire Hathaway részvényesi levél

A gazdasági lendületek megvédik az üzletet a versenytől. a dúd szokatlanul nagy nyereséget keres.

Példaként adok …

Mindenki ismeri a Microsoft (Nasdaq: MSFT) hihetetlen történetét. A hetvenes években Paul Allen és Bill Gates létrehozta a céget, Ekkor indult el a Microsoft "duzzogó", de 1985-ben a Windows operációs rendszer bevezetése megfordította a duzzasztóművet a legszélesebb történelemben.

A számítógépek kb. 70% -a futtat egy formát a Microsoft most 19 milliárd dollár bevételt termelt a Windows-ból a fiskális 2013-ban - közel 30 évvel az első bevezetés után.

De hogyan - különösen olyan iparágban, mint az ilyen gyorsan változó technológia - a Microsoft képes maradni p a piacon?

Kevés ember "szereti" a Windowsot ugyanúgy, ahogy úgy tűnik, hogy "szeretik" az iPhone … vagy a kedvenc italukat a Starbucks-ban (Nasdaq: SBUX). Mégis milliárdok használják a terméket napról napra, évről évre.

Ez azért van, mert a Microsoft - és különösen a Windows - a nagy kapcsolási költségek miatt nagy gazdasági lökést élvez.

A magas kapcsolási költségek azt jelentik, hogy a másik termék használatából származó előnyök meghaladják a váltás "költségeit". Ha másik operációs rendszert akarok átállni, akkor meg kell vásárolnom az új operációs rendszert, és azt is el kell töltenem, hogy megtanultam használni.

És ez nem jelenti azt, hogy sok szoftverprogram épült csak a Windows operációs rendszert futtatva, ami egy újabb akadályt jelent a váltáshoz.

Ez a domborzat a Microsoft alapítóit, Bill Gates-et és Paul Allen-t többszörös milliárdosokká tette.

De a gazdasági bombázásokba való beruházás lehet trükkös dolog …

As Azt mondtam, a moats nem szerepelnek a mérlegben vagy eredménykimutatásban. És nincs semmi végleges felsorolás, hogy mit jelent egy duzzasztómű, és mi nem.

De miközben nincs pontos listája a fasorokról, a leggyakoribbak könnyűek észrevenni …

Alacsony költségű szolgáltató - Az a vállalat, amely ugyanazon termékhez a legalacsonyabb árat tud nyújtani, alapvetően le tudja zárni versenytársait a piacon. Ez az oka a Wal-Mart (NYSE: WMT) növekedésének az elmúlt néhány évtizedben.

Nagy váltási költségek - Megmagyaráztam, hogy a Microsoft a nagy kapcsolási költségeknek köszönhetően megépítette az üzletet. Ezek a költségek az ügyfeleket hűségesek a termékhez, még akkor is, ha jobb alternatívák léteznek.

A hálózati hatás - Hogyan alakult az eBay (Nasdaq: EBAY) az online aukciók piacán? Az eladók a termékeiket a webhelyen szeretnék felsorolni, mivel a vásárlók nagy száma ott van. És a vásárlók meglátogatják a webhelyet, hogy megtalálják a legtöbb lehetőséget az eladók közül. A felhasználók hatalmas hálózatának köszönhetően egyetlen más aukciós oldal sem érinti az eBay népszerűségét.

Erős márkanév - A Coca-Cola (NYSE: KO) a világ egyik legmeghatározóbb vállalata. Sok előnye az erős márkanévnek köszönhető. Ezért, annak ellenére, hogy szó szerint több száz helyettesítő létezik, a Coke képes uralkodni a versenyen.

Immateriális javak - A gyógyszeripari vállalatok fizetni tudtak befektetőiknek több milliárd dollár osztalékban a gyógyszerekkel kapcsolatos szabadalmuknak köszönhetően. verseny. A szabadalmak és az egyéb immateriális javak (mint például a védjegyek) megvédhetik a vállalatot a közvetlen versenytől.

Most a fátyolba fektetés nem garantálja, hogy egy állomány legyőzni fogja a piacot. Számos egyéb tényező jön létre. De ha a világ legnagyobb befektetője több milliárd dollárt fektet be a "nagyméretű" cégekbe, nem gondolja, hogy Önnek is kellene lennie?

Ezért a gazdasági kapcsolatok egyike azon legfontosabb tulajdonságoknak, amelyeket a listám A Top 10 készlet 2014-re. Míg ezek az állományok megoszlottak a piac túlzott kiszűrésével, sokan még jobban ismertek a megbízhatóan nagyvonalú osztalékok emeléséről …