Warrant Coverage Definition & Example

Mi az:

Warrant lefedettség (Példa):

A warrantok olyan értékpapírok, amelyek bizonyos számú értékpapír (általában a kibocsátó törzsrészvényei) bizonyos idő alatt bizonyos áron történő megvásárlására jogosultak, de nem kötelességük. A warrantok nem ugyanazok, mint a call opciók vagy a részvények vásárlási joga.

A társaságok alkalmanként a közvetlen értékesítésre szóló warrantokat kínálnak, vagy ösztönzőket adnak nekik a munkavállalóknak, ám a warrantok túlnyomó többsége "csatolt" az újonnan kibocsátott kötvényekhez vagy az előnyben részesített állományhoz.

Például, ha a XYZ vállalat 100 millió dolláros kötvényt bocsátott ki 30% -os garanciavállalási fedezettel, minden kötvénytulajdonos 1000 dollár névértékű kötvényt kaphat, és a XYZ részvények 15 részvényének megvásárlása 20 részvényenként $ 300 vagy az 1000 dolláros névérték 30% -a). A warrantok általában lehetővé teszik a birtokos számára a kibocsátó közös készletének megvásárlását, de néha lehetővé teszik a vevő számára egy másik jogalany (például leányvállalat vagy akár harmadik fél) részvényeinek vagy kötvényeinek megvásárlását.

Az ár, megvásárolhatja az alapul szolgáló értékpapírokat az úgynevezett gyakorlati ár vagy sztrájk ár. A lehívási ár általában magasabb, mint a részvénypiaci ár az opció kibocsátása idején. Példánkban a lehívási ár 20 dollár, ami valószínűleg 15% -kal magasabb, mint a XYZ részvények kereskedésének időpontjában, amikor a kötvényeket kibocsátották. A warrant gyakorlója gyakran emelkedik egy ütemterv szerint, ahogy a kötvény lejár. Ez az ütemterv a kötésnyilatkozatban szerepel.

A warrantok egyik fontos jellemzője, hogy gyakran leválaszthatóak. Ez azt jelenti, hogy ha egy befektető kötvényt köt a csatolt warrantokkal, eladhatja a warrantokat és megtarthatja a kötvényt. A warrantokat a nagy tőzsdéken kereskedik. Bizonyos esetekben, amikor a warrantokat preferált részvényekkel bocsátották ki, a részvényesek nem kaphatnak osztalékot mindaddig, amíg rendelkeznek a warranttal. Így néha előnyös, ha a befektető elvárja, hogy többet keressen az osztalékból.

Miért érinti:

A warrant lefedettség lehetővé teszi a birtokos számára, hogy részt vegyen az alapul szolgáló biztonság árának felértékelésében (Példánkban a XYZ cég közös raktárkészlete). Ennek az az oka, hogy minél magasabb a kötvény minimális értéke, annál inkább a kötvény vagy az előnyben részesített kereskedelem, mint az alapul szolgáló biztonság. Például, a Társaság XYZ kötvényének árát a csatolt warranttal felemelkedik, mivel a XYZ részvénytársaság részvényeinek ára megközelíti a lehívási árat (hasonló a hívási opcióhoz).

Ez a lehetőség egy másik biztonsági eszköz kevéssé diverzifikálják a befektetőket, és ezáltal csökkentik a kockázatot. Ennek eredményeként a vállalatok gyakran kibocsátják a kötvényeket és az előnyben részesített részvényeket a garanciális lefedettséggel, ezáltal növelve az ajánlat kínálatát és piacképességét. Ez viszont csökkenti a kibocsátó tőkeköltségét.