Speciális értékelési kötvények Definíció és példa
Tartalomjegyzék:
Mi ez:
Speciális értékbecslések (más néven különleges értékelési kötelezettségeknek is nevezik)
Hogyan működik (Példa):
Például tegyük fel, hogy az ABC Town szeretné felújítani a csatornahálózatot az XYZ szomszédságában, de nem rendelkezik a szükséges 10 millió dollárral. A projekt finanszírozásához az ABC Town speciális értékelő kötvényeket bocsát ki. Mivel csak a körzetben élő emberek élvezhetik a korszerűsítés lehetőségét, az ABC Town esetleg adót (vagyis külön értékelést) adhat a kerület ingatlantulajdonosainak. Ezután az adóbevételeket felhasználja a kötvények kamat- és tőkefizetései elvégzésére.
Általában a kibocsátók csak olyan projekteket gyűjthetnek össze, amelyek a projekt költségeinek egyenlő vagy kisebb értékéhez tartoznak. Példánkban az ABC Town nem gyűjthetett több mint 10 millió dollárt a projekt értékeléséhez.
Miért fontos:
Fontos megjegyezni, hogy a speciális értékbecslések hasonlóak a bevételi kötvényekhez hogy amennyiben az értékelésekből összegyűjtött adók nem elégségesek, az ABC Town esetleg nem képes időben kamatokat és tőkeösszegeket fizetni a kötvényekre.
Mint a legtöbb önkormányzati kötvény, a különleges értékelési kötvényekbe történő befektetés egyik legnagyobb előnye, hogy a kamat általában mentes a szövetségi, a legtöbb állami és helyi adó alól (ha a befektető az adósságot kibocsátó államban vagy önkormányzatban él). Ez a mentesség azt jelenti, hogy a magas szövetségi adóbetektorokba tartozó befektetők speciális értékelési kötvények és más önkormányzati kötvények előnyeit élvezhetik. E kapcsolat miatt általában nagyobb a kereslet a különleges értékelési kötvényekre a magas adókulcsú államokban.
Az összes kötvényt érintő kamatlábkockázat mellett a függőben lévő vagy feltételezett adójogszabályok jelentősen befolyásolhatják a speciális értékelési kötvények. Ne feledje, minél magasabb a határköltség, annál értékesebb a kötvény adómentessége. Ha az állam vagy a szövetségi kormány csökkenti az adókulcsokat, a kötvények elveszítik bizonyos előnyüket a magas adókategóriás egyének számára, és így kevésbé kívánatosak és értékesek lesznek.
