Soros kötvények meghatározása és példája
The influence of Soros: Politics, power, and the struggle for an open society
Tartalomjegyzék:
Mi ez:
Soros kötvények (vagy kötvénykötvények) dátumokat. Ahelyett, hogy nagy lejáratú átalányösszeg-visszafizetésre lenne szükség, a kibocsátó választhat, hogy többször is elosztja a tőketörlesztést.
Hogyan működik (példa):
Általában, ha egy vállalat vagy kormányzati szerv kiad kötvények, az összes kötvény ugyanazon a napon érkezik (azaz a hitelfelvevőnek egy adott napon köteles visszafizetni az összes adósságot). A sorozatkötvény-kibocsátás azonban több időszak alatt ér véget (általában rendszeres időközönként).
Például a tízéves lejáratú hagyományos kötvények 100 millió dolláros kibocsátójának 100 millió dolláros tőkeösszeget kell fizetnie a tizedik év vége (lásd az alábbi táblázatot). De a 100 millió dolláros sorozatú kötvények kibocsátója úgy alakíthatja ki az ajánlatot, hogy 20 millió dollár öt év után érkezik, 20 millió dollár érkezik az év után, 20 millió dollárt az év múlva stb.
Miért számít:
A fenti példában megjegyzendő, hogy a fennmaradó tőkekövetelések időbeli csökkenése azt jelenti, hogy a kötvények kibocsátója kevesebb kamatot fizet a kibocsátás élettartama alatt, mint a hagyományos kötvények kibocsátója. A hagyományos kötvényt kibocsátó 100 millió dolláros kötvénykifizetést teljes tíz éven át köteles fizetni, míg a sorozatkötvény-kibocsátónak csak az ötéves időszakig kell megtennie. Az ötödik év után a kibocsátó 20 millió dollárt vált ki az adósságból, így csak 80 millió dollárt, majd 60 millió dollárt, majd 40 millió dollárt kell fizetnie, és így tovább. Ez jelentõs készpénztakarékosságot jelenthet, feltéve, hogy a kibocsátó képes az ígért tõke visszafizetésére.
Soros kötvények szintén lehetővé teszik a kibocsátó számára, hogy a kötvénybõl származó bevétellel finanszírozott projekt bevételeinek lejárati idejét idõzítse. Ezért sok önkormányzati kötvénytulajdonos szereti a soros kötvényeket. Tekintsünk egy olyan fizetős úton, amelyet a város építhet és nyílik meg. Ahogy az út befejeződött, a város egyre több és több bevételt generál a vezetőkből. Így a város sorozatos kötvényeket bocsáthat ki, amelyek minden egyes jövedelemtermelő fázis befejezése után érlelődnek, ami a visszafizetési alapokat biztosítja, és így kissé csökkenti a nemteljesítés lehetőségét. Így a kibocsátó a kifizetési ütemezésével képes a bevételeket egyeztetni.
