A nyilvántartott érdekeltség és az értékpapír-elkülönített kereskedelem (STRIPS) Definíció és példa
Tartalomjegyzék:
Mi ez:
STRIPS jelentése Külön nyilvántartott kereskedés és értékpapír-kereskedelem .
Az US Treasury létrehozta a STRIPS programot 1985 februárjában.
Hogyan működik (Példa):
Bár a STRIPS-t Treasury-eszközöknek tekintik tényleg nem treasury értékpapírok. Szintetikus zéró kupon kötvények.
Alapvetően a STRIPS létrejön, amikor egy pénzügyi intézmény T-kötvényt vagy T-kötvényt vásárol, majd az egyes kamat- és tőkefizetéseket különálló értékpapírvá alakítja (vagyis "csíkolja" a kamatokat és a főfizetések). Ezek az új értékpapírok nulla kamatozású kötvények formájában kerülnek értékesítésre, amelyeknek lejárata megegyezik az egyes kamatfizetések ütemezésével.
Például vegye figyelembe a hét éves kincstárjegyet. A feljegyzés 14 kamatfizetésből és egy lejáratkor fizetendő tőkeösszegből áll. A pénzügyi intézmény ezt a biztosítékot megteheti és 15 STRIPS-t hozhat létre: egy a 14 kamatfizetés mindegyikéért, egyet pedig a törlesztőrészletért. Minden STRIPS-nek saját CUSIP-száma van, és mély árengedménnyel értékesítik; az értékpapírok minden évben növelik értéküket, amíg el nem érik a névértéküket. Például egy pénzügyi intézmény eladhat egy STRIPS-t, amely a hétéves kincstár 500 dolláros kamatainak egyike a befektetőnek 200 dollárért. Mivel a STRIPS lejárata közeledik, az érték növekedése végül elérte az 500 dollárt.
Az Egyesült Államok Kincstárjegye nem ad ki nulla kamatozású értékpapírokat 26 héttel később, így a STRIPS kitölti az ürítést. A befektetők nem vásárolhatnak STRIPS-t közvetlenül az Egyesült Államok Kincstárától; hanem a pénzintézetek hozzák létre és értékesítik őket. (Az US Treasury a STRIPS programot életképessé tenné, de lehetővé tette a kamat- és tőkefizetések fizikai mechanizmusait.)
Az STRIPS piacának legnagyobb része az intézményi befektetők, de az egyes befektetők könnyedén vásárolhatnak és kereskedhetnek STRIPS, valamint egy brókerrel / kereskedővel. Sok befektető a STRIPS-t befektetési alapokon keresztül kezeli.
Miért fontos:
STRIPS kiváló befektetés lehet olyan befektetők számára, akik különösen kockázatosak, jövőbeli időpontok. Jóak lehetnek az adózás elhalasztott számláihoz, például az IRA-khoz. A befektetőknek azonban több tényezőre van szükségük, amelyek a befektetés előtt fontolóra kell venniük.
Először is, noha a STRIPS kevés híváskockázatot vagy nemfizetési kockázatot hordoz, kamatkockázattal jár, ami azt jelenti, hogy a kamatlábak emelkedése esetén a STRIPS árak esnek, és fordítva. Szerencsére a növekvő kamatok időszakában a STRIPS-árak általában kisebbek, mint a többi kötvény. Így a gyakorlatilag garantált bevételi forrásaik révén a STRIPS kiváló védekező játékot hoz létre egy bizonytalan piacon.
Másodszor, az infláció nagyobb erőfeszítést eredményez a STRIPS-hoz képest, mint a kockázatosabb, de magasabb hozamú, fix kamatozású értékpapírokból. Így az inflációs várakozások változása vagy az infláció bizonytalanságának mértéke nagymértékben befolyásolhatja a STRIPS-árakat.
Harmadszor, a STRIPS-nél elért kamat adóköteles, és azt be kell jelenteni, annak ellenére, hogy nem érkezik meg, amíg a STRIPS éretté válik, vagy nem kerül értékesítésre. Ne feledje, hogy a kincstári jövedelemre alternatív minimum adónak (AMT) kell vonatkoznia, ezért a befektetőknek befektetniük kell adótanácsot.
