Az arany árainak titkos tényezője

Az egyik arany hangja a negatív gazdasági eredmények elleni védelem: az infláció, a defláció, az általános gazdasági összeomlás és még a háború is. A befektetők és a spekulánsok a piacra jutnak, miszerint a rossz dolgok hogyan juthatnak hozzá. De hacsak nem tudnak erről a hatalmas piaci erőről, akkor akár dartokat is dobhatnak.

Korábban az aranyérték és a kínálat és a kereslet közötti ellentmondások megvitatásakor úgy döntöttünk, hogy más tényezőkkel kell számolni az árakat. Ma azt szeretném megvizsgálni, hogy az arany az infláció és a defláció során miként teljesít, hogy megnézzük, vajon fel tudjuk-e fedezni a titkos piacot, amely az elmúlt 10 év során + 370% -kal növelte az arany árait. Aztán meg tudjuk oldani a többi okot, hogy a befektetők és a kereskedők elkezdték figyelni az aranyat.

Az infláció elleni védelem?

Sok befektető az aranyat úgy tekinti, hogy megóvja eszközeit az inflációtól. Az idő azonban azt mutatja, hogy ez hibás logika. Visszatekintve a történelemre, az arany lépést tart az inflációval, több mint 2000 dollár értékben eladná egy unciát ma. Jelenleg csak 1250 dollár fölött kereskedik.

Az alábbi táblázat az arany inflációhoz igazított értékét mutatja 2010 májusában (piros színben) és az arany tényleges értékét (kék színnel). Ha az arany jó fedezetet jelent az inflációval szemben, akkor az inflációhoz igazított áron vagy annak fölött kereskedett volna, nem pedig névértéken.

Történelmileg az arany nem tartotta értékét az infláció idején. Ha aranyat szereztél, amikor az infláció emelkedett, a nettó vagyonod nem ment fel. A probléma összefogása miatt az arany nem termel pénzforgalmat, és folyamatos költségeket ró a tárolásra és a biztosításra. Mindez összességében az infláció elleni gyenge fedezeti szintre emelkedik. Sőt, az elmúlt 30 évben az arany lényegében elmaradt mind az S & P 500-tól, mind a kötvényektől (a Merrill Lynch Bond Index szerint mérve).

A defláció elleni védelem?

A defláció akkor következik be, amikor a teljes pénz- és hitelkínálat csökken, ami gyakran az általános árszint csökkenéséhez vezet. [Olvasson többet a deflációról és annak okairól.]

Az arany és az amerikai dollár közötti utolsó fennmaradó hivatalos kapcsolat 1971-ben végződött. Azóta nem volt defláció, ezért nehéz történelmi következtetést levonni arra vonatkozóan, hogy hogyan az arany reagálhat a jelenlegi pénznemünkre. Ugyanakkor tudunk néhány erős következtetést levonni azzal, hogy megvizsgáljuk az USA ezredének teljesítményét a Nagy Depresszió idején és az arany teljesítményét a jen ellen a japán bankbetörés után.

Az USA-ban az ezüst ára 1932-ben (a csúcs a 30-as évek deflációs spirálja) -50% -kal volt alacsonyabb az 1929-es árnál. Ha az ezüst ára csökkent a 30-as évek deflációja alatt, ésszerű volna feltételezni, hogy az arany ára, hasonló árucikk, de Japánban nem tapasztaltak tényleges deflációt, az ország pénzkészlete 1989 végén kettős számjegyű ütemben csökkent az 1990-es 2% -os tartományba. A pénzkínálat évek óta alacsony szinten maradt. Az Egyesült Államokban a pénzkínálat mérete lényegében lapos. A defláció veszélye továbbra is fennáll. Ha ez megtörténik, van némi bizonyíték arra, hogy az arany ára inkább csökkenni fog, mintsem felemelkedni, ahogy sokan várnak.

Az alábbi táblázat szerint az arany ára a jen termekben a 90-es évek első felében esett vissza. Ha tényleges defláció alakult ki, amikor a pénzkínálat csökkent, akkor az arany ára legalább annyira csökkent volna. Nem sok a defláció elleni védelem.

A titkos tényező arany árakat

Érdekes, hogy az arany valójában a bizalom elvesztése elleni védelem. Ha mind a gazdaságban, mind a pénznemben a bizalom kudarcot vall az infláció, valószínűleg az arany ára emelkedik. Ez megmagyarázza, hogy miért emelkednek az aranyárak az infláció egy időszakában (1970-es évek - alacsony bizalom), de egy másikba esnek (1990-es évek - nagy bizalom). Sok arany hiba nem értette ezt a különbséget.

Nobel-díjas közgazdász, Paul Krugman azt állítja, hogy a bizalom hiánya pénztárfolyamhoz vezet. Ha a befektetőknek nincs bizalom a pénznemben, akkor más befektetési formákra is fordulnak. Az arany minden bizonnyal a biztonság megszerzésének helye, ha úgy gondolja, hogy növekszik a bizalmi válság.

Az alsó sor

Tehát az arany az infláció és a defláció elleni fedezetként működhet? Nincs értelme elfogadni, hogy az arany ugyanakkor egyaránt felléphet az inflációval és a deflációval szemben. Inkább az arany jobban alkalmas arra, hogy fedezze a gazdaságba vagy valutaba vetett bizalom elvesztését. A következő részletben többet fogunk összpontosítani az aranyárak és a gazdaságba vetett bizalom közötti kapcsolatról, és megnézzük, hogy az arany piacra való belépéshez és kilépéshez szükséges legfontosabb szabályokat lefedezzük.

Szeretne többet megtudni az aranyról? Nézze meg új diavetítésünket:

A 9 legmeglepőbb dolog, ami nagyobb, mint a súlyuk az aranyban.