Naptár és nettó eszközérték (NAV) meghatározása és példa

Mi az:

NAV olyan helyzetre utal, amikor a zárt végű részvényalap részvényei az alap részvényenkénti nettó eszközértékénél magasabb áron kereskednek. Például egy alapot úgy lehet leírni, mint "5% -os prémium kereskedelem a NAV-ra."

Hogyan működik (példa):

Premium to NAV (és "discount to NAV") írja le a zárt végű alapok részvényenkénti árát. A zártvégű alapok hasonlóak a nyíltvégű alapokhoz (közismert nevén "befektetési alapok"), kivéve néhány alapvető különbséget. Míg a befektetési jegyek befektetési jegyeit közvetlenül az alapkezelő társaságtól vásárolják és értékesítik nettó eszközértéken (NAV = az összes értékpapír alapértéke + pénzeszköz-kötelezettségek piaci értéke), a zártvégű alapok részvényeit a részvényekhez hasonlóan a tőzsdéken is forgalmazzák.

[Kattints ide, hogy megtanulják használni a nettó eszközértéket a diszkontált alapok feltárásához.]

A zártvégű alapok részvényenkénti árát kizárólag a kereslet és kínálat piaci erői határozzák meg; részvények ritkán kereskednek a NAV-ban. Ehelyett az alap árát kedvezményes áron vagy a nyílt piacok által felkínált prémiumon értékesítik.

Például az XYZ alap NAV részvényeinek egy részvényre jutó 5,00 USD NAV értéke van egy adott napon, de megvásárolhatóak és eladva 5,10 dollárért. Ebben az esetben a részvényeket "2% -os nyereségnek" nevezik a NAV-nak.

Miért fontos:

A zártvégű alapok egyik fontos eleme az, hogy részvényáruk lényegesen eltérhet a nettó eszközértéküktől. Ha a részvények az alap NAV-jával magasabb áron kereskednek, azt állítják, hogy prémiummal kereskednek. Ezzel szemben a nettó eszközértékkel alacsonyabb részvényárfolyamon alapuló alapnak nevezik a kereskedést.

Az alap befektetési jegyeit forgalmazó befektetőknek lehetősége van a nyereség megszerzésére részvények megvásárlásával, ha azok jelentős engedményben vannak (20% kedvezmény NAV-ra) és magasabb áron történő értékesítés (5% -os díj NAV-hoz)