A minimalista útmutató a határidős kereskedéshez

Ha tudod, hogy ki a Back to the Future Marty McFly, akkor tudod, hogy a jövő manipulálása kockázatos és általában hiábavaló.

A líbiai plutónium mennyisége nem fogja változtatni. De vannak befektetők, akik még mindig próbálják, és a leginkább elkötelezettek közülük szeretnek a határidős piacokon, ahol lényegében meg fogják fogadni, mi fog történni.

Természetesen a határidős piacok nehezebbek navigálni, mint egy DeLorean egy bevásárlóközpont parkolója, ezért itt van néhány dolog, amit tudnia kell a határidős ügyletekről, mielőtt 88 mérföldre óránként telefonálna.

Határidős ügyletek, ügyfelek és klíringügynökök

Határidős ügyletek olyan szerződések, amelyek a vevőt kötelezik egy eszköz megvásárlására (és az eladónak egy eszköz értékesítésére vonatkozó kötelezettség) meghatározott áron egy későbbi időpontban.

A határidős ügyletekben gyakran forgalmazott eszközök közé tartoznak az áruk, a készletek és a kötvények. A gabona, a nemesfémek, a villamos energia, az olaj, a marhahús, a narancslé és a földgáz hagyományos példák az árucikkekre, de a devizák, a kibocsátási hitelek, a sávszélesség és bizonyos pénzügyi eszközök szintén a mai árupiacok részét képezik. Például ha gazdálkodó vagy, és jövőre tervez 500 búzát bővelni, akkor két lehetősége van: Grow the wheat and sell it for whatever price is when you harvest it, vagy zárja be az árát most eladásával határidős szerződés. A határidős szerződés kötelezi Önt arra, hogy eladja 500 búza búzát a betakarítás után rögzített áron. A kenyérgyártó esetleg szeretné megvásárolni a határidős szerződést (vagyis az "ügyfél") az ár rögzítéséhez és a költségek ellenőrzéséhez.

Az ár megőrzésével megszünteti a csökkenő búzaár kockázatát. Másrészt, ha a szezon szörnyű, és a búza mennyisége csökken, az árak valószínűleg emelkedni fognak később - de csak akkor kapja meg, amire a szerződésére jogosult. Ha a szerződés eléri a lejárati dátumot, akkor a búzát a megegyezés szerinti összegre kell eladnia, akkor is, ha a piaci ár ettől eltérő időpontban van. Ez azt jelenti, hogy a búzára túltöltést vagy feltöltést végzünk, és a kenyér cég túlfizet vagy túlfizet fizetni a búzára.

8

Kétfajta határidős kereskedő van: hedgers és speculators. A Hedgers nem próbál gazdag kereskedelmi határidőket keresni; a határidős szerződést használják, hogy megpróbálják stabilizálni költségeiket - általában 500 búza búzát vagy 15 000 font fagyasztott koncentrált narancslévet akarnak. A spekulánsok viszont kereskednek a pénzszerzésre. Csak a tét nyerő oldalán akarnak lenni. A spekulánsok is rendben vannak. Az emberek gyakran rágalmazzák őket, de sok likviditást biztosítanak a határidős piacon.

A határidős piacok olyan klíringtagokra támaszkodnak, amelyek bankok vagy más vállalatok, amelyek kezelik a kifizetéseket a vevők és az eladók között. A CME csoport egy példa. A klíringtagok garantálják az egyes kereskedelmet, és így kötelezik a kereskedőket arra, hogy jóhiszemű betéteket (úgynevezett árrések vagy teljesítménykötvények) annak érdekében, hogy a kereskedő képes legyen kezelni a potenciális veszteségeket, és nem járul hozzá a kereskedelem nemteljesítéséhez.

Lejárati dátum

A lejárati dátum az a nap, amikor a határidős szerződés lejár, és az alaptermékek a vevő problémájává válnak. Ez az utolsó nap, amikor a szerződő felek lazíthatják pozícióikat. A pozíciók feloldódása gyakori a határidős piacokon, mert a legtöbb időben a kereskedők nem igazán akarják a mögöttes árucikkeket.

Tegyük fel például, hogy úgy gondolja, hogy a narancslék ára magasabb lesz a jövőben. Vásárolsz egy határidős szerződést, ami 15 000 font fagyasztott koncentrátumot vásárol 90 nap alatt, például 1 fontot fizet. (Ez valójában kevesebb mint egy cent fontot jelent, de ez bonyolítja a példát, most nem?)

Az Ön fogadása az, hogy 90 nap alatt a gyümölcslé ára több mint 1,50 dollár lesz. Rengeteg jelentést olvastál Brazíliában (amely sok narancsot árul el), és rámutat arra, hogy a narancsliszt kínálata zuhanni fog, így a narancsliszt árának növekednie fog. Vásárlás dollár 1 font, és remélhetőleg eladni a $ 1,50 úgy tűnik, mint egy nem-brainerDe mondjuk, hogy tévedsz. Tegyük fel, hogy 80 nap telt el, és a gyümölcslé árak ténylegesen 0,40 dollárra csökkentek. 10 nap múlva sok túlértékelt HL-t vásárolsz.

Mi történik, ha lejár a szerződés? Két dolog van a kereskedőknél. Az első (és legkevésbé gyakori) lehetőség, hogy 15 000 font fagyasztott narancslé büszke tulajdonosa legyen. Bár egy óriás teherautó nem dobja le a gyümölcsét a gyepen, akkor a tiéd lesz a raktárban valahol.

Egy pillanatra megmagyarázom a második lehetőséget. De először beszéljünk erről a raktárról …

raktári átvétel

A raktári átvétel egy olyan papír, amely azt ígéri, hogy egy konkrét eszköz adott mennyisége és minősége egy adott helyen található. Tehát amikor a szerződésed lejárt és az árut szeretné, akkor kap egy raktári átvételt, amely részletezi, hogy a gyümölcslé van-e, és mennyi a megadott mennyiség.

Ha úszni vagy eladni a gyümölcslevet, a raktári átvételi elismervény az Ön bizonyítéka hogy a gyümölcslé a raktárban a tiéd. A kereskedési raktárbevételek sokkal könnyebbek, mint a kávé, a marhahús, a narancslé és az arany mozgatása helyről a helyre. Természetesen ez még mindig óriási nehézség. A raktár tárolása nem ingyenes, és talán még nem is abban a városban, ahol élsz.

Tranzakció kiegyenlítése

A sokkal gyakoribb lépés egy kompenzációs tranzakció létrehozása, amely megszünteti a határidős szerződés hatásait.

Emlékszel a szerződésedre 15 000 font narancslével $ 1 fontonként? Nos, a szerződésbe zárva van, így nem hagyhatja figyelmen kívül - de ugyanazt az ellentétes tranzakcióval tehette meg, hogy letegye az üzletet: szerződést kötve, hogy eladja a 15 000 fontot a gyümölcsléért $ 1-ért. A szerződés ára továbbra is meg fog kerülni, de ez a módja annak, hogy limonádét készítsenek a narancsból, ahogy azt mondják.

A befektetési válasz:

Bár a határidős piacok segítik a gazdálkodókat és a vállalatokat a kockázatok ellenőrzésében, helyek a spekulánsok számára.

A határidők azonban hihetetlenül kockázatosak. A nyersanyagárak vadul ingadoznak, és a határidős kereskedés zéró összegű játék; vagyis ha valaki egy millió dollárt bocsát ki, valaki másfél millió dollárt veszít. A hátrány korlátlan. Ez hozhat létre szerencsét, de elpusztíthatja is őket, ezért a határidős kereskedelem óriási készséggel, tudással és kockázati toleranciával jár.