A k�tv�nyportf�li� immuniz�l�sa a kamatl�bkock�zattal szemben

Tartalomjegyzék:

Ak�r ez is tetszhet:
�Will Robo-Advisors Sink p�nz�gyi tan�csad�k?
�Hogyan lehet meg�ll�tani a befektet�seit alulteljes�tve?
�K�szletek er�s? Ker�lje el ezt a k�z�s hib�t
�5 dolog, amit tudni kell miel�tt a k�szleteket gyakoroln�

Mathew Dahlberg

Tudjon meg t�bbet a Mathew honlapunkr�l K�rje tan�csad�j�t

A Federal Reserve k�zelm�ltbeli d�nt�se, hogy v�ltozatlanul hagyja az ir�nyad� kamatl�bat, �ri�si eml�keztetõ, hogy a kamatmozg�sok elõrejelz�se h�rhedten neh�z - ugyan�gy, mint a r�szv�nypiaci hozamok megj�sol�sa.

Val�ban, miel�tt 2008-ra tudta volna el�rejelezni, hogy az amerikai �jszakai kamatl�da ilyen hossz� ideig k�zel lesz nulla? Ki helyesen j�solta, hogy a jap�n "re�l" (azaz az infl�ci�hoz igaz�tott) bankk�zi kamatl�b negat�v lesz az elm�lt 20 �v sor�n? �s ki lehetett volna el�re l�tni, hogy egyes eur�pai orsz�gokban a k�zponti bankok val�ban rendelkeznek negat�v �jelezte a kamatl�bakat?

Teh�t mi a nyugd�jasok �s a hamarosan nyugd�jasok, akiknek �ll�t�lagosan kamatoztatott portf�li�ikra lenne sz�ks�g�k? Mint tudj�k, a kamatemel�s cs�kkenti a k�tv�ny�rt�keket. B�r ez nem jelent probl�m�t azoknak a befektet�knek, akik k�tv�nyeiket lej�ratig k�v�nj�k tartani, azoknak, akik k�tv�nyalap� k�tv�nyeket k�tnek (amelyek k�l�nb�z� lej�rat� k�tv�nyeket tartanak) meg kell bizonyosodni arr�l, hogy megv�dj�k magunkat, ha a kamatl�bak ism�t emelkednek.

Ehhez a k�zeg�szs�g�gyi ar�n�ban bar�tainkt�l k�lcs�n�zz�nk megold�st: B�lcs, immuniz�lj! Term�szetesen nem a betegs�g megel�z�s�r�l van sz�. Ink�bb egy nagyon fontos strat�gi�r�l besz�l�nk a nagy k�tv�nytulajdon� befektet�k sz�m�ra - a k�tv�nyportf�li�ik immuniz�l�s�ra.

A portf�li�kezel�sben az immuniz�l�s a kamatkock�zattal szembeni fix kamatoz�s� portf�li� v�delm�re utal. A befektet� - vagy a befektet� tan�csad�ja vagy portf�li�kezel�je - a portf�li� �tlagos id�tartam�t a befektet�s v�rhat� id�horizontj�hoz igaz�tja. (A kev�sb� tapasztalt befektet�k sz�m�ra fontos meg�rteni, hogy k�tv�nyekkel, tartam �nem ugyanaz, mint �retts�g, b�r mindkett�t �vekben m�rik. Az �retts�g egyszer�en megmondja, mikor j�n l�tre k�tv�ny; az id�tartam bonyolultabb fogalom, amely t�kr�zi a kamatl�bakra val� �rz�kenys�get.)

M�s szavakkal, ha egy 55 �ves befektet� �gy becs�li, hogy nyolc �v alatt szeretne nyugd�jba vonulni, a k�tv�nyportfoli� �tlagos futamideje nyolc �v lehet. Ez azt jelenti, hogy a befektet� a portf�li� hitel- �s lej�rati profilj�nak aktu�lisan fenn�ll� hozam�ra be�gyazhat�, �s mivel a futamid� a befektet�si horizonthoz igazodik, a kamatok v�ltoz�sa nem befoly�solja a r�szesed�seket. Ezzel a strat�gi�val a befektetõknek nem kell agg�dniuk, hogy a kamatemel�s t�bb tõke vesztes�get okozna, mint a k�tv�nyportf�li� kamatfizet�seinek �jrabefektet�se.

Amint l�that�, a portfoli�-immuniz�l�s figyelembe veszi a k�ztes befektet�si koncepci�kat, mint p�ld�ul az id�tartamot �s az �jrabefektet�si kock�zatot. Viszont viszonylag k�nny� egy csin�ld magad befektet�, hogy id�t�ll� inform�ci�kat kapjon k�tv�nyalapjair�l. A legt�bb p�nz�gyi weboldal vagy az alap-jelent�si eszk�z teszi el�rhet�v� az adatokat.

Ak�r �n�ll�an, ak�r egy tan�csad� seg�ts�g�vel szeretn� kipr�b�lni, a legfontosabb, hogy az id�sebb befektet�k eml�kezzenek arra, hogy a k�tv�nyportf�li� elvesz�theti �rt�k�t a n�vekv� kamatl�bak alatt. Teh�t gy�z�dj�n meg r�la, hogy a k�tv�ny portfoli�j�t "immuniz�lj�k" annyit, amennyire lehets�ges, k�l�n�sen akkor, ha k�zeledik a nyugd�jhoz. Ha ezt elmulasztjuk, akkor a k�tv�nyportf�li� rendk�v�l betegs�get okozhat, ha a kamatl�bak jelent�sen emelkednek. �s ez sem hagyja, hogy t�l forr� legyen.