Hedge alap a többieknek

A korábbi napjaim pénzügyi tanácsadójaként néha hívást vagy e-mailt kaptam valaki az "Alternatív Befektetések" osztályunkon, aki megpróbálja felállítani az üzletet. Mindezek ellenére azt akarták, hogy az ügyfeleim eszközeit egy ezoterikus stratégia vagy más, egy speciális fedezeti alapba fektessem be. Gyakran előfordul, hogy a kitűzött célok (és a visszatérések) elkeserítik érdeklődésemet.

De a fedezeti alapok nem a mindennapi kertészeti termék. A magánbefektetési partnerségekben való tagság jellemzően az "akkreditált befektetők" számára - azok, akiknek éves bevétele meghaladja a 200 000 dollárt és / vagy a nettó értéket meghaladja az 1 millió dollárt.

Sajnos ez kiküszöböli ügyfeleim többségét és az általános befektető közönség ebben a kérdésben.

Ezért az IQ index jó emberei úttörő szerepet játszottak a "fedezeti alapok demokratizálása" és a mindennapos befektetők, mint te és én megnyitása előtt. "

Mystique félre, hedge fund managers nem titkolják, nem tudnak kimaradni a kereskedési rendszerekből - ők mindenki mást sújtanak. Időről időre egy átfedő alap ragyogó módon felrobbant, és pár napig csörög a piacon, de sokan sikeresen hoznak létre a kockázatokhoz igazított hozamot, és elkapják az alfát, amely elhagyja a legtöbb hagyományos portfólióvezetőt.

A gazdag befektetők

A fedezeti alapok száma az elmúlt két évtizedben 600-ról 9 000-re nőtt. Eközben az iparági eszközök több mint 30-szorosára növekedtek 1,4 trillió dollárra. Ez a piac napi kereskedési volumenének csaknem egyharmadát teszi ki. A gazdagok és a híresek nyugdíjainak, főiskolai adottságainak és portfólióinak szakemberei jelenleg akár 25% -kal is elosztják az alternatív befektetéseket, mindössze 3% -kal néhány évvel ezelőtt.

Természetesen számtalan különböző fedezeti alap stratégiája létezik. Egyesek megkísérlik pozitív abszolút hozamot nyújtani függetlenül attól, hogy a készletek felfelé vagy lefelé haladnak-e. Mások profitálhatnak a spinoff-okból, vagy az átváltható kötvénypiacon az arbitrázs lehetőségeit elháríthatják.

Mindenesetre a cél az, hogy felkutassák és kihasználják a nem hatékony árakat. Ezen lehetőségek kihasználása érdekében a fedezeti alapkezelőket nem korlátozzák ugyanolyan korlátozások, mint a befektetési alapkezelők. Használhatják a tőkeáttételt vagy a rövid eladást, felhalmozódhatnak készpénzre, túlterhelik bizonyos készleteket vagy ágazatokat, használhatják a derivatívákat, külföldi pénznemeket és egyéb eszközöket, amint azt helyénvalónak találják.

Sajnos ezek az alapok lehetnek illikvidek és fejfájást okozhatnak adóidőben. És a kezelési díjak szokatlanok - a magasan képzett vezetők rendszerint 2% -ot vesznek igénybe, majd minden évben nyereségük akár 20% -át is lefoglalják.

De fontold meg a hedge fund stratégiák és az alacsony költség, portfolió átláthatóság és adóhatékonyság Egy tőzsdei kereskedési alap (ETF) Kép, és akkor látni fogja, hogy az IQ Hedge Macro Tracker ETF (Nasdaq: MCRO) mindent tartalmaz.

Néhány hónappal ezelőtt elindult ez az innovatív ETF egy szintetikus fedezeti alap. Az általa követett index eltér a többiektől, amelyet egy kvantitatív szabályok és algoritmusok szabályoznak, amelyeket egy kézzel felvetett brainiacs csapat határoz meg. Robert Whitelaw fő befektetési stratégájának matematika diplomája az MIT és a Ph.D. a Stanfordban.

Mint mondtam, a fedezeti alapok több különböző ízben jönnek. Ez makro-vezérelt, azaz óvatosan értékelik a geopolitikát, a nyersanyagárakat, az inflációt, a foglalkoztatást, a kamatlábakat és más nagyszabású globális tényezőket. Az elért következtetések meghatározzák, hol tart a portfólió - egy napra az idegen államkötvényekhez igazodva, az ingatlan következő részében.

Jelen pillanatban a portfólió rövid, rövidkapcsos Russel 2000 határidős és hosszú feltörekvő piacok állománya, rövid lejáratú kötvények, áruk és devizák.

Például a legnagyobb részesedés az iShares MSCI Emerging Markets (NYSE: EEM), amely viszont a Petroleo Brasileiro (NYSE: PBR) tulajdonában van,, Taiwan Semiconductor (NYSE: TSM) és több tucat más feltörekvő piaci készlet. Ez a fund-of-funds koncepció újabb diverzifikációs és védelmi réteget eredményez.

Mivel az MCRO csak néhány hónapon keresztül kereskedett, a zsűri még mindig nem tudja megmondani, hogy sikeresen meg tudja-e duplázni a fedezeti alapok teljesítményét a hosszú távon. De az ellenőrzött adatok azt mutatják, hogy az IQ Hedge Composite évente több mint 300 bázisponttal túllépte Credit Suisse / Tremont benchmarkját az elmúlt öt évben, kevesebb volatilitással.

Take action -> Az alap nem olcsó. Az IQ index évente 0,75% -ot fizet a szolgáltatásaiért - az alapul szolgáló portfólió-állományok, például az EEM díjai mellett. De ez egy apró töredéke annak, amit egy valódi fedezeti alapért fizetne. És ha az MCRO menedzserei sikeresen elolvassák a makró tea leveleket, és csak a megfelelő helyeken duplázhatnak le, akkor megéri a költségeket.