Euro Panic: Mit kell tenni a befektetőknek?

2003-ban a feleségem véletlenül hagyta, hogy egy triviális 300 dolláros orvosi számlát fizessenek. Nem vitatták, a kórház soha nem fecsérelte meg a számlát. És a következő hét évben nem gondoltunk semmire.

Két hónappal ezelőtt vettünk egy házat, és a kifizetetlen fül újra kísértett minket. Miközben a hitelminősítéseim remekek, a hitelezők a lánc leggyengébb láncszemét tekintik meg - az alacsonyabb FICO pedig a kamatlábat 1/8-ra növelte. Röviden, ez a $ 300-os felügyelet számíthat minket ezreinkre.

A lényeg az, hogy a házasság gazdasági unió, ahol házastársunk cselekedeteire felelősségre vonható. Európában Németország egy poligám, aki 15 másik európai országban él. Nem csoda, hogy elővásárlást akart, mielőtt az őszi napjait a deutschemark-el és a "tehetnék" az euróhoz.

A The Economist szerint, Németország több mint 150 német gazdasági szakértője ajánlotta csatlakozik az euróhoz, amíg más tagállamok nem állnak szemben a hiányokkal és kezelik adósságukat. Egyébként Németország lenne a ragasztó, amelyiknek együtt kellett tartania az egészet.

Ez 1 -ben jelent meg. Ma kétségtelenül azt mondják: "Ich habe es lhnen gesagt" - mondtam neked.

hónapokban az euró strukturális egyenlőtlenségei fájdalmasan nyilvánvalóvá váltak. A hírlevél olvasói, Az ETF hatóság, emlékeztetni fogok, úgy döntöttem, hogy rövidítem a múlt márciusban a CurrencyShares Euro Trustt (NYSE: FXE). A közös európai valuta iránti bizalom teljesen eltűnt azóta (kattintson ide, ha többet szeretne megtudni az Az ETF hatóság).

Az elmúlt csütörtökön a Dow-ban felbosszantó -1000 pontot súlyosbították a technikai hibák, de Görögországból eredt, hogy kezdettől fogva a kereskedők élen jártak. Az athéni vezetők bizonyos szigorú megszorító intézkedéseken keresztül támadtak, hogy hitelesebbé váljanak. De ahogy rámutattam az olvasóimra, Spanyolország és a szomszédok, akik eldobják a pénzügyi életvonalat, maguk is veszélyeztetik az alapozást.

Azt hittem, hogy a Nemzetközi Valutaalap (IMF) további beavatkozása lesz, és csak négy nappal később jött amikor az európai vezetők egyenként $ 1 trillió mentőcsomagot gyülekeztek. Az euró stabilizálásáról szóló megállapodás értelmében a 16 tag összesen 572 milliárd dollárt fog felvenni, és az IMF további 325 milliárd dollárt ígért - hatalmas vészhelyzeti hitelkeret, amely a készpénzes pénztárcsák alatt eltemetett országokra terjed ki.

Úgy tűnik, az európai vezetők végül nagyon amerikai következtetésre jutottak: a fellépések hangosabbak, mint a szavak. Az adósság-, tőke- és devizapiacok térdelakadási reakciója a megkönnyebbülés volt. Az euró visszapattant 1,30 dollár fölé, a kötvényhozamok esnek, és a párizsi és frankfurti tőzsdék felugrott.

Mielőtt a tinta az üzletben száraz lett volna, sok befektető azonban sietett arra, hogy rámutasson, - vagy ebben az esetben a shopaholics egy fényes új hitelkártya. Miután az elágazások elsüllyedtek, az izgalom gyorsan lecsökkent. Valójában az euró visszautasította nyereségét, és most már vissza, ahol volt az ügylet bejelentése előtt.

A csomag egyes szempontjai legalább enyhén megnyugtatóak. Az Európai Központi Bank meghozta az ellentmondásos döntést az adósságigényes országok által kibocsátott szuverén kötvények megvásárlására, lényegében visszafogva hitelét. Ennek az intézményi befektetőknek kell megfelelniük, miközben a PIIGS (Portugália, Írország, Olaszország, Görögország és Spanyolország) számára időben veszítenének valamilyen súlyt.

Sajnos ez nem tesz semmit annak érdekében, hogy megoldja ezt a felelőtlen fiskális felelőtlenséget. A tagállamoknak csökkenteniük kell a hiányukat a GDP 3% -át kezelni. De ezt a szabályt általánosan figyelmen kívül hagyták - többet láttam az ENSZ szankcióiban.

Amíg ezek a szomorú országok meg nem tanulják a saját eszközeikben élni és a költségvetési hiányokat befedik (figyelmet fordítanak Washingtonra?), A segélyek csak megerősítik a hogy a bőkezű kiadások büntetlenül folytatódhatnak.

Függetlenül attól, hogy közvetlen hitelezéssel vagy hitelgaranciákkal rendelkezik-e, nagy a kockázata annak, hogy az átvett ellenőrzéseket a már mélyen lemaradt nemzetekre bízza. Ez egy nulla összegű játék - a javaslatok nem fogják megszüntetni egy filléres adósságot, csak a gyengébb országokból erősebbé válnak.

Az a tény, hogy az európai túlkapás szocialista napirendjeit nem lehet támogatni, ha a gazdasági teljesítmény csiszolja megállítani. Ne fogadd el a szavamat. Van Rompuy, az EU elnöke azt mondta, "csak + 1% -os növekedéssel, már nem tudjuk finanszírozni szociális modellünket". Sajnálatos módon nincsenek könnyű megoldások.

A naysayers ragaszkodott ahhoz, hogy az egységes pénznem különböző kincstárak és kormányok alatt nem csak bajt okoz. Igaza volt. A felelősök most kénytelenek lesznek a felelőtlen felelősség terhe mellett vállalni; a versenyképesség a nem versenyképes számlára támaszkodik; a termelő nem hordozza a termékeket.

# - ad_banner_2- # Nem könnyű az adózók lenyelése.

Nem meglepő, hogy sok német támogatja az euró hajó elhagyását - vagy legalábbis Görögországot séta a deszkát. Ez a panasz felvet egy érvényes pontot. Ha egy ország, amely elfogadta a kemény áldozatokat, milliárdokat bontott ki, hogy megmentse a másiknak a fejét? Nos, ez akkor történik, ha meg akarja menteni az eurót.

A központi adózási és költségvetési hatóságok felállításáról beszélünk. Kétlem, hogy két szomszédos politikai párt nem tud konszenzusra jutni, hogyan fog látni a 16 különböző nemzet szemináriumot az olyan vitás kérdésekről, mint az adópolitika és a kötvénybevételek elosztása?

Most, Európának sokkal jobb munkát kell végeznie a pénzügyi iránymutatások rendezésében. Ez nem lesz könnyű - csak nézzük meg a görögországi zavargásokat. Ezenkívül közszektorbeli bér- és nyugdíjcsökkentést, valamint szigorú adóemelést igényelnek. Ezek az "anti-stimulus" intézkedések nem fognak segíteni a régió anémiás gazdasági növekedésében.

Az anyagi helyzet rosszabbá tételéhez a legutóbbi hitel-lemorzsolódások megnehezítették (és költségesebbé tették) számos európai országot, hogy tapintják meg a tőkepiacokat és kölcsönözzenek pénzt. Az adósságválság hamarosan nem kerül tisztításra - ami azt jelenti, hogy az euró továbbra is nyomás alatt áll.

A másik oldalról mindez aranyat nyomott, hogy az árakat 1240 dollárért unszént kapják. Az euró hírnevét, mint alternatív tartalék pénznemet most már elkápráztatom, azt gyanítom, hogy a kormányok egy részüket kirakják egy kicsit ragyogóbbá.