Ne fogadjon be portf�li�t a Mikul�sra: a befektet�sek szezon�lis trendjei

Matthew Fassnacht, CFA®, CFP®, CPA

Tudjon meg t�bbet a M�t�r�l a honlapunkon K�rjen tan�csad�t

Az �nnepi szezon gyorsan k�zeleg, �s az idei �d�l�si kiad�sokra vonatkoz� el�rejelz�sek ki vannak t�ve. A Nemzeti Kiskereskedelmi Sz�vets�g el�rejelz�se szerint a kiskereskedelmi forgalom novemberben �s decemberben meghaladja a 616 milli�rd doll�rt, ami 4,1% -os javul�st jelent a tavalyi �nnepi id�szakban, �s 2011 �ta a legnagyobb szezon�lis elad�sok n�veked�se.

Azt is elv�rj�k, hogy 750.000-800.000 szezon�lis munkahely j�jj�n l�tre. A fogyaszt�k t�bbet k�ltenek, �s r�vid t�v� foglalkoztat�si lehet�s�gek �rkeznek. Ez a pozit�v h�r biztosan t�kr�zi a jobb gazdas�got, �s �t fog t�nni a t�zsd�re, ugye?

Tal�n. Sz�mos olyan tanulm�ny l�tezik, amely nem mutat semmilyen korrel�ci�t a kritikus kiskereskedelmi napok k�z�tt, mint a fekete p�ntek �s a t�zsdei teljes�tm�ny. Azonban azok, akik a keynesi gazdas�gban v�s�rolnak, azzal �rvelhetnek, hogy a kiad�sok n�veked�se a gazdas�gi fejl�d�st �s a befektet�i bizalmat er�s�theti.

B�r sz�mtalan elm�let l�tezik arr�l, hogy az �d�l�si �rt�kes�t�s hogyan kapcsol�dik a gazdas�ghoz �s a t�zsd�hez, az egyetlen bizonyoss�g az, hogy az �tlagos befektet�nek nem szabad jelent�s befektet�si tervet v�grehajtania azon elv�r�sok alapj�n, amelyek alapj�n a kiskereskedelmi �rt�kes�t�sek el�rejelz�sei hat�ssal lehetnek a piacokra.

Tegy�k fel p�ld�ul, hogy �gy d�nt, hogy olyan nagy kiskeresked� r�szv�nyeit v�s�rolja meg, akik viszonylag alacsony �rakkal rendelkeznek, �s a fogyaszt�i kiad�sok jelent�s n�veked�s�t �lvezhetik. Ha a t�nyleges �rt�kes�t�s elmarad ebb�l a vet�letb�l, vagy ha a kiskeresked� nem �ri el az �rt�kes�t�s n�veked�s�t olyan er�sen, mint m�sok, vesztes�geket n�zhet.

A k�sõ negyedik negyed�vben a befektetõk is megpr�b�lhatj�k sz�molni valami �gynevezett Santa Claus rallyt vagy decemberi hat�st, amely a r�szv�ny�rfolyamok emelked�se, amely rendszerint a decemberi utols� h�ten k�vetkezik be. Ez a tendencia els�sorban az els� �v ut�n v�rhat�an befecskendezett forr�sok befut�s�t megel�z�en m�k�d� befektet�knek tulajdon�that�. Ennek a tendenci�nak m�s magyar�zata az, hogy a munkav�llal�k �jra�rt�kelj�k az �v v�gi b�nuszukat, vagy a Wall Streeten optimista, pozit�v hangulatot tettek az �nnepnapokon.

Amikor megvizsg�lja, hogy pr�b�lja-e kihaszn�lni a Santa Claus rally-ot, k�rdezze meg mag�t�l, hogy val�ban hajland�-e v�letlen�l felvenni a t�zsdei helyzetet, mert a befektet�k "�nnep�lyesnek" �rzik magukat.

Az �v v�g�ig a h�rek el�rasztj�k a kiskereskedelmi elad�sok �s egy�b szok�sos szezon�lis trendek k�vet�s�t. B�r �rdekes, ezek a szezon�lis trendek nem garant�ltak �s gyakorlatilag lehetetlenek cselekedni. Ahelyett, hogy r�vid t�v� nyeres�get akarna el�rni, a hossz� t�v� befektet�si strat�gia v�grehajt�s�ra �sszpontos�tson, amely m�r a t�zsd�n tapasztalhat� felfel� �s lefel� mutat� befektet�ket is figyelembe veszi.