Adósságfinanszírozás definíciója és példája

Mi az:

Adósságfinanszírozás a hitelfelvétel használata a dolgokért. (Példa):

Például az akvizíciós adósságfinanszírozás mögött az alapötlet az, hogy a felvásárló a célt a cél saját eszközeivel fedezett kölcsöngel vásárolja meg. Az adósságfinanszírozás megszerzéséhez a felvásárlónak először meg kell győződnie arról, hogy a cél eszköze megfelelő fedezet a cél megvásárlásához szükséges kölcsönhöz. A felvásárlónak létre kell hoznia és tanulmányoznia kell a kombinált gazdálkodó egységek pénzügyi előrejelzéseit is annak biztosítása érdekében, hogy elegendő készpénzt biztosítson a tőke és a kamat kifizetéséhez. Bizonyos esetekben az optimális pénzforgalom fenntartása valós kihívást jelenthet, ha a célkezelő csapat elhagyja az akvizíciót.

Miután a felvásárló megállapította, hogy az adósság pénzügyi szempontból megvalósítható, az adósság emelésére törekszik. Bizonyos esetekben az adósság közvetlenül egy vagy több bankból származik. Más esetekben a felvásárló a nyílt piacon kötvényeket bocsát ki. Mivel a kombinált gazdálkodó egységnek gyakran van egy magas adósság / saját tőke aránya (közel 90% -os adósság, 10% -os saját tőke), a kötvények általában nem befektetési minősítésűek (vagyis junk kötvények).

Az adósságfinanszírozás beszerzése gyakran drága és bonyolult. A nagy tranzakciók helyes felépítéséhez gyakran szükséges a befektetési bank, az ügyvédi iroda és a külső könyvvizsgáló.

Az adósságfinanszírozás általában alacsony kamatlábakkal megnő, ami csökkenti a hitelfelvétel költségeit, és arra ösztönzi a befektetőket, hogy magas - visszaváltási lehetőségek - és / vagy amikor a gazdaság vagy az adott iparág kevésbé fejlett (ami a vállalati értékeket csökkenti). Ugyanakkor a növekedés jelezheti az áruk iránti keresletet vagy a pozitív gazdasági kilátást is.

Miért érinti:

Az adósságfinanszírozás lehetővé teszi a vállalatok számára, hogy beruházásokat végezzenek anélkül, hogy sok saját tőkét kellene elkötelezniük, a részvényesi érték maximalizálása. A személyes pénzügyekhez hasonlóan a túl sok adósság nagyon, nagyon rossz dolog, de egy kicsit messzire megy. A legtöbb befektető esetében tehát általában bölcs dolog elkerülni az adóssággal rendelkező vállalatokba történő befektetést; a trükk az, hogy megtalálja a vállalatok, amelyek kezelik az adósságot is. A világ legnépszerűbb befektetője, Warren Buffett nagyon gondosan látja a társaság adósságterhét a befektetés előtt, és sok részvénytartama viszonylag alacsony adósságot jelentett, amikor befektetett. Szereti azokat a vállalatokat, amelyek a jövőbeli növekedést a részvényesi tőke révén táplálják. Buffett nem fecsegett a tőkeáttételre összpontosítva. Ahogy a részvényeseknek szóló 1987. évi levelében azt mondta: "A jó üzleti vagy befektetési döntések végső soron eléggé kielégítő gazdasági eredményt produkálnak, a tőkeáttétel támogatása nélkül."

Az adósságfinanszírozással járó magas kockázat miatt a részvényárak általában csökkennek egy cég új híreket közöl egy akvizícióról vagy más, sok adósságot érintő ügyről. Ez azonban lehet vásárlási lehetőség, ha a befektetők úgy vélik, hogy a vállalat képes lesz fizetni az adósságot, ami növeli a részvények értékét. Felhívjuk a figyelmet arra, hogy a mérlegen kívüli finanszírozás olyan számviteli módszer, amely során a vállalatok bizonyos eszközöket vagy kötelezettségeket rögzítenek oly módon, hogy megakadályozzák az adott tételek megjelenését a mérlegben.