Backspread Definition & Example

Mi ez:

A backspread egy kereskedési stratégia, amelyben a befektető egy választási lehetőséget vásárol egy sztrájkkal

Hogyan működik (Példa):

Például, John Doe szeretné elfogadni a XYZ-hívásokra vonatkozó másodlagos stratégiát. Mindegyik hívási szerződés biztosítja a jogot, de nem köteles 100 XYZ részvényt vásárolni meghatározott áron egy meghatározott időpontig.

John öt decemberi hívást vásárol 25 dollárért, ami azt jelenti, hogy megvásárolja a jogot, de nem az 500 a XYZ részvényei 25 dollárra jutó részvényenként december 31-ig. A hívásdíj 50 dollár hívásonként vagy 250 dollárért.

Ezután John decemberben írja meg a december 3-i hívásokat, ami azt jelenti, hogy valaki másnak ad el jogot, de nem köteles vásárolni 300 XYZ részvényt 20 dolláronként egy részvényre vonatkozóan december 31-ig. A hívásdíj 30 dollár / részvény vagy $ 90 összesen.

Tételezzük fel, hogy a Társaság XYZ részvényei emelkednek, mondjuk részvényenként 10 dollár részvényenként 22 dollárért. John nem gyakorolja az általa vásárolt öt hívást (mert kívül esnek a pénzből), de a hívásvásárlója gyakorolja a három hívását (mert az övéi a pénzben vannak). Ebben a forgatókönyvben John elveszíti a pénzét, mert a XYZ részvényeinek 300 részvényét részvényenként 22 dollárért kell megvásárolnia, majd eladni őket csak 20 dollárra.

Ha azonban a XYZ részvényei emelkednek, mondjuk 38 dollárt megosztani, a dolgok különbözőek. Az a személy, akinek John eladta a hívásait, továbbra is gyakorolja a három hívást, ami azt jelenti, hogy Johnnak meg kell vásárolnia 300 részvényt a 38 dolláros piaci áron, és 22 dollárra kell eladnia, ami veszteséget okoz. Azonban nem kell 38 dollárt fizetnie ezekért a részvényekért, mivel saját lehetőségeit gyakorolja, így 25 dollár helyett vásárolja meg a részvényeket. A következőképpen jár el a matematika, ha a XYZ vállalata $ 38-ra emelkedik, ahogy John elvárja:

Jelenlegi piaci ár: $ 38

Öt hívás:

Vásárolj 500 részvényt @ $ 25 = (12 500 $)

$ 22 = $ 6,600

A fennmaradó 200 részvény értékesítése $ 38 = $ 7,600

dollárral <$

Prémium három opció értékesítésével = $ 90

Öt opció megvásárlásával járó prémium = ($ 250)

Nettó nyereség: $ 1,540

Megjegyezzük, hogy ha a részvényárfolyam egy bizonyos pont fölé emelkedik (a példánkban valahol 22 USD részvényenként), a nyereség korlátlan lesz. Ráadásul, ha John rossz, és a részvények ára 22 dollár alá esik, akkor senki sem gyakorol semmit, John pedig csak a nettó opciós díjakat ($ 250 fizetett - $ 90 kapott = $ 160). Felhívjuk a figyelmet arra, hogy a jutalékok és egyéb kereskedési költségek nem részei ennek a példának, de határozottan a valós eredmények részét képezik.

Miért fontos:

a biztonsági ár emelkedni fog. Lényegében a befektető rövid távú hívásokat és pénzvásárlási lehetőségeket vásárol. Ez azt jelenti, hogy olyan állományokat kell keresni, amelyek nagyon ingatagok (azaz nagy betatúak), ami azt jelenti, hogy kockáztatják.