5 Ways To Know Ha a tőzsde jelenleg egy alku

"Nem tudja idő a piacon." - Az első és utolsó befektetési szabály.

Próbáljuk kitalálni, hogy pontosan mikor kell bevinni a piacra szinte lehetetlen. Egy olyan piac, amely a közelmúltban emelkedett, továbbra is emelkedhet, vagy éppen olyan könnyen visszahúzható.

De van olyan mutató, amely segíthet, amíg tudod, mit keres. Ahhoz, hogy szélesebb értelemben lássuk a piac jövőjét, nézzük meg, hol állnak az állományok a történelemmel kapcsolatban, ha több kulcsfontosságú mutatót vizsgálunk.

Bár nagyon hasznosak, nem tökéletesek. Ezek a kulcsarányok vörösen villoghatnak, és azt mondják, hogy ideje eladni, és a piac még mindig magasabbra emelkedhet, mint 1998-ban.

Az ellenkezője is előfordulhat. A piac 2008-ban olcsóbb lesz, mint a 2008-as években, és még alacsonyabb.

De a hosszú távon a tőzsde "visszatér az átlaghoz", ami egyszerűen azt jelenti, hogy az "olcsó" vagy "drága" tőzsde hosszú távú szabályai végül meghatározzák a piaci folyamatot.

Szóval mi az intézkedések és mit mondanak nekünk most? Íme öt mutató, amelyek segítenek meghatározni, hogy a tőzsde jelenleg alkudozás vagy medve csapda.

1. Ár / nyereség arány (P / E)

Ez a tőzsde leggyakoribb mérése, mivel egy indexben - például az S & P 500-ban - az indexben szereplő vállalatok összesített bevételeivel mérik.

Például, amikor a cikk közzétételre került, az S & P 500 index 1338-ban kereskedik, az S & P 500-as cégek pedig jó úton haladnak, hogy összegyűjtsék a kollektív 103 dollárt. Ez azt jelenti, hogy a piac 13-szorosára becsülik a 2011-es nyereséget.

Ez a szám az 1980-as évek elején nyolc alatt mozgott, ami valóban azt jelezte, hogy a piac nagyon olcsó volt. Az S & P 500 a 2000. júliusi 107-ről 2000 nyarára 1500 fölé emelkedett - ez egy lenyűgöző 15% -os átlagos éves megtérülés közel két évtizede.

Ezzel szemben az S & P 500-nak P / E aránya közel 25 fő volt 2000 után hatalmas hullám, ami nehezen indokolja további nyereséget.

Gyors előre 2011-re, és az S & Pnek még mindig vissza kell térnie az 1500 markushoz. Jelenleg a 13-as P / E arányunk éppen az átlagos P / E arány 13,6 alatt van az elmúlt 25 évben.

Ezzel az intézkedéssel a jelenlegi tőzsde sem olcsó, sem drága, jövőbeli irányát pedig a gazdasági növekedés határozza meg.

2. Ingyenes pénzáramlási hozam

A cégek szinte minden évben pozitív működési pénzáramot generálnak. A pénzeszközök levonása után az új üzletekbe és létesítményekbe történő befektetésekért a fennmaradó pénzt "szabad pénzforgalomnak" nevezik.

Például a DirecTV (NYSE: DTV) televíziós szolgáltató 2010-ben 2,8 milliárd dollárt szabad pénzforgalmat generált, és az elemzők arra számítanak, hogy az idén és a következő évben még nagyobb lesz a szám.

Sok befektető szeretne látni, hol van a szabad pénzforgalom a cég tőzsdei értékéhez viszonyítva, ami jelenleg 40 milliárd dollár. Ez a 7% -os (2.8 / 40) szabad cash-flow hozamra vezethető vissza.

A 7% -os hozam kedvezően növeli a kötvények és CD-k által kínált hozamokat. Tehát ez az intézkedés, az olyan készletek, mint a DirecTV, meglehetősen vonzónak tűnnek.

A Cisco Systems (Nasdaq: CSCO) 9 milliárd dollár szabad pénzforgalmú és 85 milliárd dolláros piaci értékkel jobb megjelenést és 10% feletti szabad pénzforgalmi hozamot képvisel.

Nincs elegendő eszköz az S & P 500 szabad cash flow hozamának ismeretére, ezért ezt az intézkedést leginkább az egyes készletekhez használhatjuk.

Számos készlet sportmentes cash flow-hoz képest több mint 5%, vagy akár 10 %. Ezek hitelesíthető engedmények - ha szabad pénzáram-szinteket lehet fenntartani.

3. Ár-to-book arány

Szeretne megtalálni az igazán olcsó készleteket? Tekintse meg a társaság könyv szerinti értékét - vagy a mérleg alján található részvényesi tőke -, hogy lássa, a társaság eszközei még olcsóbbak-e a valós világban, mint a tőzsdei felfogásban.

[Olvassa el, hogy megtanuljon egy egyszerű módszert a könyvérték kiszámításához]

Sok évtizeddel ezelőtt számos cég eladta a "könyv alatt", vagyis felszámolható lenne, és a befektetőknek még több pénze maradna, hogy a jelenlegi tőzsde az érték azt jelenti. Többé nem.

Noha egyre nehezebb megtalálni a könyvek alatt levő sok állományt, és mélyre kell ásnia őket. Valójában az S & P 500 2,3-szeres könyv szerinti értékkel rendelkezik, ami az elmúlt évtizedekhez igazodik, de jóval meghaladja a 100 éves átlagosan 1,4-et.

A készleteknek elvesztenének a felére eső értéküket, mielőtt a egy alku az ár / könyv arány használatával.

# - ad_banner_2 - # 4. Nyereség növekedési ráta

A közelmúltbeli recesszióból kilépve számos vállalat jelentős költségcsökkentő programokat indított, amelyek segítségével nagyon nyereséget tudott nyerni.

Az összes S & P 500 vállalat összesített nyeresége óriási 37 % -ot 2010-ben, és várhatóan 2011-ben további 23% -kal emelkedik. De ez nem reális hosszú távú cél.

Több mint valószínű, a bevételek növekedése az elkövetkező években, talán még alacsonyabb lesz 10% -kal. Számos befektető szeretne kereseti növekedési ütemet látni, nem pedig a P / E arányt, amely a jelenleg ismert 13 körül van.

Ha a tőzsde P / E aránya összhangban van a nyereségnövekedéssel, a készletek vissza 20% -25%

5. Az infláció és a kamatlábak viszonya

Általánosságban elmondható, hogy az állományok az alacsony inflációban nagyon magas szinten vannak, mint ahogy az 1970-es években is történt. A beszélgetés valóban igaz.

A kamatlábak olyan alacsonyak, hogy a készletek sikoltozóként néz ki. Például 10% -os kötvényt vásárolhat, amely 3% -os hozamot jelent, vagy olyan részvényeket, mint a Verizon (NYSE: VZ) , amely osztalékot eredményez, amely több mint 5% -ot eredményez.

A piaci stratégák úgy gondolják, hogy az infláció vagy a kamatok esetleges mérsékelt emelkedése sem jelent problémát. Úgy érzik, hogy a Federal Reserve növelheti a kamatlábakat, 4% -ra vagy 5% -ra állítja az irányadó kamatlábat, és a készletek még mindig nagyon vonzónak tűnnek.

Ez jelezné, hogy az infláció egy kicsit magasabb, bár még mindig nagyjából ellenőrzés alatt van. Az 1970-es évek stílusának visszaállítása és a kamatlábak abszolút katasztrófa lenne a készletek számára.

Ez segít megmagyarázni annak a legfontosabb okait, hogy egyesek nagyon bullishek a készletekről. A kamatlábak olyan alacsonyak, hogy az állományok az egyetlen módja annak, hogy értelmes megtérüléseket hozzanak létre.

A befektetési válasz: Jelenleg egy késsel állunk. A gazdaság kissé zörög, és visszaesik a recesszióba vagy a hatalomba a közelmúltbeli gyengeségen keresztül, és áttér a magasabb éves növekedésre.

Ezek az intézkedések kötelesek megváltozni, ahogy a gazdasági kép kibontakozik, ezért folyamatosan figyelemmel kell kísérnie őket. hogy a piac úgy néz ki, mint egy alku vagy egy medve csapda.