A nettó eszközérték felhasználása a diszkontált alapok feltárásához

A nettó eszközérték (NAV) az alapok befektetésének egyik legfontosabb fogalma jó ok - a befektetők, akik tudják, hogyan használják a NAV-ot az alap valós értékének meghatározásához, valójában van egy eszköz, amely felszabadítja az alapokat, hogy jobban teljesítsenek. Tekintsük ezt: a befektetők használhatják a NAV-ot, hogy fedezzék fel az alapok kereskedelmét a portfólió tényleges értéke alatt - azaz azt, hogy egy alap vagyonát felveheti egy kedvezményre, amit tényleg megéri.

De mielőtt kihasználnád a NAV azt mondja neked egy alapról, meg kell értened, hogy mi a NAV.

A nettó eszközérték ins és outs

Egyszerűen mondjuk, a nettó eszközérték megméri az alap vagyonának értékét, levonva a kötelezettségeit. A nettó eszközérték kiszámításának módja:

NAV részvényenként = (Az alap által kezelt összes értékpapír piaci értéke + Pénz és egyenértékű részesedések - Alap kötelezettségei) / Összes fennálló alaptőke állomány

Tehát, ha egy adott alap rendelkezett 8 500 000 dolláros értékpapírral, $ 2.000.000 készpénz, 500.000 $ kötelezettség és 1 000 000 részvény volt, akkor az alap NAV egy részvényre jutó értéke:

NAV = ($ 8.500.000 + $ 2.000.000 - $ 500.000) / 1.000.000 = $ 10.00

az alap értékpapírjai, a készpénz, a kötelezettségek és a fennálló részvények száma ingadozik. A NAV munka megteremtése

A hagyományos nyíltvégű befektetési alapok és zártvégű unokatestvéreik számos közös tulajdonsággal rendelkeznek, de néhány kulcs különbségek. Például a CEF-ek folyékonyabbak, használhatják a tőkeáttétet a hozam növelése érdekében, és nem kell pénzt felvenniük a részvényesi visszaváltások teljesítéséhez.

Természetesen a legszembetűnőbb különbség az, hogy a nyíltvégű befektetési alapok kereskedelme pontosan a nettó eszközérték (NAV). Ezzel ellentétben a CEF-ek - és gyakran is - a fenti (prémium) vagy alacsonyabb (diszkontált) kereskedelmet értékesítik a mögöttes eszközök értékében.

Bár vannak olyan helyzetek,, általában előnyösebb a jelenleg értékesíteni kívánt termékeket keresni. Végül is, ha a fenti kitalált alap nettó értéke részvényenként 10 dollárral megy, mégis a jelenlegi piaci ára mindössze 9 dollár, akkor a befektetők számára a ritka lehetőséget adják arra, hogy akár 90 centért is pénzt vegyenek fel. > Amikor Mr. Market felveszi a készletet az alku tárolóban, gyakran azért van, mert a vállalat súlyos működési teljesítményt szenvedett el vagy más akadályokkal szembesült. Ez azonban nem feltétlenül áll fenn a zárt végű alapok esetében - sok olyan, a rock-bottom árcédulával rendelkező alap a legmagasabb szintű előadóknak.

Mivel a CEF-ek a nyílt piacon kereskednek, kereslet és kínálat. Mint ilyen, jellemzően eltérés van az ár és az érték között - néha széles.

Nincs egyetlen ok arra, hogy megmagyarázzuk, miért lehet az alap a NAV értéke alatt kereskedni, de a tudományos tanulmányok számos olyan tényezőt különítettek el, amelyek leginkább: a relatív teljesítmény, a beágyazatlan nem realizált tőkenyereség, a befektetői hangulat, a versenytárs alapok szűkössége, a menedzser vagy az alapkezelő név-márka elismerése és a kezelt disztribúciós politika létezése Az ügytől függetlenül, ha lecsaphat egy diszkontált alapra a megfelelő időben hatalmas jutalmat nyerhet.