A lass� �s �lland� r�szv�nypiac felfel�

Lon Jefferies �ltal

Tudjon meg t�bbet a Lon honlapunkr�l K�rjen tan�csad�t

K�t k�rd�st szeretn�k k�rni. El�sz�r is azt mondja, hogy az elm�lt �t h�napban t�bbet, kevesebbet vagy ugyanazt az �sszeget fontolgatta a befektet�si portf�li�j�r�l? M�sodszor, tudod-e, mennyit emelkedett vagy cs�kkent a t�zsde az elm�lt �t h�napban?

Term�szetesen mindig lesznek bizonyos befektet�k, akik b�szk�k vagyunk arra, hogy alaposan k�vess�k a piacot, vagy csak egyszer�en csak �lvezz�k ezt. De azt �ll�tan�m, hogy a befektet�k nagy h�nyada az elm�lt �t h�napban kev�sb� gondolta a portf�li�jukat, mint �ltal�ban. Ezenk�v�l azzal �rveln�k, hogy a szok�sosn�l t�bb befektet� nem ismeri a piacot az elm�lt �t h�nap sor�n felmer�l�, illetve mennyi.

Mi�rt ez? A mi munk�nk vagy nyugd�jaz�si �tem�nk az elm�lt �t h�napban megtartotta benn�nket a norm�lisn�l? Nem val�sz�n�. Bizonnyal agg�dtunk az ISIS-t�l, a hurrik�nokt�l, a sk�tokt�l �s a h�bor�kt�l Izraelben, Irakban �s Ukrajn�ban, de ez a tov�bbi szorong�s azokb�l az esem�nyekb�l, amelyek megakad�lyozt�k, hogy k�vess�k a t�zsd�t? Val�sz�n�leg nem. Teh�t mi�rt kevesebb, mint a norm�lis tudat�ban annak, amit a piac az ut�bbi id�ben tett?

Csendes mozg�sok

A k�zmond�s az, hogy a r�vid id� alatt bek�vetkez� negat�v esem�nyek a f�c�meket r�gz�tik, m�g a hosszabb id� alatt el�rt el�rehalad�s gyakran �szrevehet�. H�ny f� figyelemrem�lt� nap volt a nagy piaci mozg�sok az elm�lt �t h�napban?

Meglep�en, �prilis 17-t�l szeptember 23-ig (110 keresked�si nap) az S & P 500 mind�ssze n�gy keresked�si nap alatt t�bb mint 1% -kal n�tt vagy cs�kkent, D�tum: S & P 500 Return 7/17/14 +1.19% 7/18/14 -1.03% 7/31/14 -2.02% 8/08/14 +1.11%

Ez egy t�bb mint �t h�napos id�szak, amely alatt a piac jelent�s mozg�st tapasztalt (legfeljebb 1% -kal felfel� vagy lefel�), csak n�gyszeres�re, vagy csak az id� 3,6% -�ra! Az ilyen alacsony volatilit�s id�szaka k�l�n�sen ritka a mai piaci k�rnyezetben. �sszehasonl�t�sk�ppen 1950 �ta az S & P 500 t�bb mint 1% -ot k�lt�z�tt az �sszes keresked�si nap 20% -�nak v�g�re. Ezenk�v�l az elm�lt �t h�napban mind a n�gy jelent�s mozg�s egy kb. H�rom h�ten bel�l, j�lius 17 �s augusztus 8. k�z�tt t�rt�nt. Ha kiz�rjuk ezt a h�romhetes id�szakot, akkor n�gy �s f�l h�napja lenne, amikor a piac nem volt keresked�si nap, ami jelent�s mozg�sokat eredm�nyezett.

�rdekes felismerni, hogy b�r az elm�lt �t h�napban a piac nem tapasztalt jelent�s napi mozg�sokat, jelent�sen megv�ltozott az id�szak eg�sz�ben. T�ny, hogy �prilis 17-t�l szeptember 22-ig az S & P 500 t�nylegesen 7,28% -kal n�tt. Egyszer�en egy alacsony volatilit�s� k�rnyezet, ahol a piac k�vetkezetesen kicsi napi pozit�v hozamot szerez, nagyon el�ny�s volt a befektet�k sz�m�ra annak ellen�re, hogy n�h�ny napnyi nagy nyeres�ggel rendelkeznek.

El�retekintve

Teh�t milyen befektet�si leck�ket lehet venni a kellemes �t h�napos id�szakb�l? El�sz�r is arra �szt�n�zn�m a befektet�ket, hogy ne legyenek t�l k�nyelmesek. Ne felejts�k el, hogy az elm�lt �t h�nap a befektet�si piacok szokatlan stabilit�sa volt, �s az ilyen alacsony volatilit�s nem tarthat �r�kk�.

Term�szetesen ez nem felt�tlen�l rossz dolog - a k�szletbe val� befektet�sn�l kock�zatot v�runk, �s v�gs� soron olyan kock�zat jelenl�te, amely hossz� t�von vonz� hozamot tesz lehet�v�. K�vetkez�sk�ppen a volatilit�s visszaszor�t�sa nem szabad megr�m�teni a befektet�ket, �s biztosan nem �rtelmezhet� a hossz� t�v� befektet�si strat�gi�j�nak megv�ltoztat�s�nak jelek�nt.

V�g�l engedj�k meg, hogy egy utols� k�rd�st tegyek fel: a p�nz�gyi �s befektet�si �gyek tekintet�ben az elm�lt �t h�napban t�bb volt-e, kevesebb vagy egyform�n boldog-e a normahez k�pest? Tanulm�nyok azt mutatj�k, hogy ha kev�sb� gondolkodtok a portf�li�j�r�l, akkor val�sz�n�leg cs�kkentett stresszt �s fokozott boldogs�got �lveztek. Mi�rt nem tanulhat meg ebb�l a tapasztalatb�l, �s megpr�b�l kevesebbet gondolni a befektet�si portf�li�j�r�l, amikor norm�lis mennyis�g� volatilit�s visszat�r a piacra?

Ne feledje, hogy portf�li�j�t a hossz� t�vra �sszpontos�tva alak�tott�k ki, �s a r�vid t�v� volatilit�s v�geredm�nyben nem k�vetkezetes. K�vetkez�sk�ppen, a mindennapos piaci mozg�sokt�l f�ggetlen�l, kevesebbet kell agg�dnia a portf�li�j�t�l, �s a dolgokra, amelyek boldogg� teszik �nt.