Tippek az akvizíciós hirdetések elemzéséhez

Tegyük fel, hogy van egy részvénytársaság, és bejelentették, hogy a vállalat egy másik vállalatot vásárol. Mint befektető, tudnia kell, hogyan kell elemezni ezt az eseményt annak eldöntéséhez, hogy az akvizíció jó. Íme néhány dolog, amit fontolóra kell venni.

Miért teszi a vállalatot az akvizíció?

Ez nyilvánvaló kérdésnek tűnik, de néha a befektetők kihagyják ezt, és nem szabad. Figyeljék meg, hogy a cég, melynek tulajdonosa van, megadja a másik társaság megvásárlását, és nézze meg, ha értelme van neked. A részesedés megszerzése növeli a piaci részesedést?

Bizonyosodjon meg arról, hogy az akvizíciót illetően olvassa el az ismeretekkel rendelkező független megfigyelők elemzését és megjegyzéseit, és tartsa meg észrevételeit a saját kutatásai folytatásakor. A legfontosabb dolog, hogy ne feledje, amikor értékeli az akvizíciót, hogy egy vállalat csak akkor szerezhet másik, ha az akvizíció hozzáadott értéket fog szerezni az átvevő társaság számára. Mi a Társaság Vásárlás?

Ha egy vállalat megszerzi a másikat, akkor az egész üzletet. Ez magában foglalhatja a másik társaság eszközeit, valamint üzleti tevékenységét, és ideális esetben a megszerzett vállalat menedzsmentének üzleti szaktudását. Tehát mi a cég, akinek a készletét megvásárolta? Megfelel-e a megszerzett vállalat üzleti terve, kompatibilis? Van hasonló termék vagy kiegészítő piac? Az akvizíciós megállapodás általában a leginkább a szorosan kapcsolódó termékekkel, szolgáltatásokkal és piacokkal működik együtt. Például egy olyan nehézipari gépeket gyártó vállalat, amely nehéz mezőgazdasági berendezéseket vállalna. Ha viszont a nehézipari gépjárműgyártó vásárolt egy fagylaltgyártót, ez nem lenne jó illeszkedés.

Megszerzi-e a beszerzés számos műveletet, például szállítói láncot a sikeres termékcsaládhoz? Ha a nehézipari gépjárműgyártó megvásárolta az alkatrészek és nyersanyagok szállítóját, amely a két vállalat vertikális integrációja lenne, és gyakran jól működik. Teljesen más üzleti kapcsolatban áll a megszerzett társaság? Például a nehéz ipari gépgyártó egy tengerentúli fogyasztói kiskereskedelmi vállalatot vásárolhat. Az egyesített társaságok konglomerátumként fejeződnek be, ahol a két vállalat összevont műveletei talán nem mindent összevetnek. A konglomerátumok gyakran a legnehezebb akvizíciók a siker érdekében.

Mennyibe kerül az akvizíció költsége? Mint bármi mást is vásárolni, annak megítélése, hogy egy cég megvásárlása bölcs vásárlás, annak meghatározása, hogy az átvevő társaság elfogadható árat fizet. Egy durva szabály lehet az, hogy a tisztességes ár egy vételár, amely tíz százalékkal magasabb, mint a megszerzett társaság részvényára. Minden másnál többet fizetnek túlfizetésnek. A befektetőknek ugyancsak össze kell hasonlítaniuk a megszerzett társaság jelenlegi részvényárát a könyv szerinti értékével annak megállapításához, hogy a részvényárfolyam jelenleg nem túlzottan meghaladja a könyv szerinti értéket, ami a túlfizetés másik módja lehet. Ha egy vállalat túlfizet a megszerzéshez, akkor akár több évnyi bevételnövekedést is igényelhet, ha valaha is visszaszerezni ezt a pénzt.

Hogyan kapják meg az akvizíciót? Az átvevő társaság fizetni tudja azt a vállalatot, készpénzzel, készletekkel vagy adósságfinanszírozással. Ha a cégnek van saját készlete, túl sok készpénzt kell megtennie ahhoz, hogy az akvizíció olyan egészséges pénzügyi jelzést nyerhessen az átvevő vállalkozás számára, amellyel készletesen megvásárolhatja a megszerzett vállalatot. Nézzünk óvatosan minden adósságfinanszírozásra, hogy lássuk, ez gyengítené-e az átvevő társaság pénzügyi struktúráját.

Hogyan fognak a bevételeket érinteni? Ez intelligens kivetítéshez vezethet, de pénzügyi adatok felhasználásával lehetséges az amatőr befektető. Tekintse meg mindkét vállalat nyereségének történetét, majd vizsgálja meg az elemzők jövőbeni jövedelemelőrejelzéseit mindkét vállalatnál, és megpróbálja felmérni az akvizíciót követően az egyesített társaság jövőre tervezett jövőbeni bevételeit. Ez persze pontatlan, de amit keresel az, hogy az akvizíciót követően az új vállalat növelni fogja az egy részvényre jutó eredményt az akvizíción keresztül, és nem csökkenti őket. Ez végső soron a kereset alsó sorában lesz, amely megmondja, hogy az akvizíció sikeres-e vagy sem.

Egyéb hasznos információk Vannak más dolgok, amelyeket a befektetőknek meg kell fontolniuk a beszerzés elemzésekor. A vállalatok kultúrája összeegyeztethető-e? Még az ugyanazon iparágban dolgozó vállalatok is gyakran különböző kultúrákkal rendelkeznek, vonzzák a különböző típusú munkavállalókat, és különböző stílusokkal működnek. Próbálja meg meghatározni, hogy a felvásárlás üzleti kultúrája beleillik-e a megvásárolt vállalatba. Az irányítási struktúrák összeegyeztethetők-e is? Az akvizíció esetleges sikeres beilleszkedése hasonló irányításhoz vezethet. Egy másik tényező az, hogy az akvizíció barátságos vagy ellenséges volt-e vagy sem, vagyis az átvevő társaság kezdetben beleegyezett a megvásárlásba, ami barátságos átvétel, vagy nem, ami ellenséges átvételt eredményez. Az ellenséges átvételtől való félelemmel szemben támasztott aggodalmak lehet, hogy a beszerzett vállalatot a beszerző cégbe nehezítik.

Összes információ összegyűjtése

Számos bonyolultabb pénzügyi mérést végeznek a szakemberek annak felmérésére, hogy egy akvizíció vagy sem egy hang, de a mi célunkra itt a fenti kritériumok hatékony alapelemzést nyújtanak minden akvizíció bejelentéséről. Az olyan tényezők értékelése, mint a két vállalat közötti összeegyeztethetőség vagy a vásárló tisztességes árának megfizetése vagy sem, segít abban, hogy a befektetők biztosítsák a befektető számára, hogy az akvizíció eredményeként a jövőben növelje a nyereséget.

Fontos megjegyezni, hogy ismét a végső cél az, hogy a megszerzés növelje a kereseti kapacitást, és ezáltal a részvényesi értéket a társaságnak az akvizíció befejezése után. Ezekkel a tippekkel kapcsolatban, hogy mit kereshet egy akvizíciós hirdetésben, megadhatja magát a legjobb esélyt befektetőként, hogy bölcs döntést hozzon annak elemzésében, hogy egy vállalat megvásárolta-e a másikat.