A r�szv�nyek megoszt�sa: Mi az, hogyan befoly�solj�k a portfoli�j�t?

Amikor gyerekk�nt kellett osztani valamit, akkor �ltal�ban nem �rzed magad. De ha befektet� vagy, akkor a hasad�s j� lehet.

A r�szv�nyek feloszt�sa olyan m�d, ahogyan a t�rsas�g igazgat�s�ga n�velheti a r�szv�nyek sz�m�t, mik�zben cs�kkenti a r�szv�ny�rfolyamot. Taktik�ja annak, hogy a k�szletek jobban el�rhet�v� v�ljanak a kisebb befektet�k sz�m�ra, k�l�n�sen akkor, amikor az �rat id�vel fokozatosan magasra �ll�tott�k. 2014-ben az Apple olyan megoszt�st hajtott v�gre, amely r�szv�nyeinek �r�t k�r�lbel�l 650 doll�rr�l 90 doll�rra vette �t egyik napr�l a m�sikra.

B�r sem a v�llalat �rt�ke, sem pedig befektet�se nem v�ltozik meg, fontos meg�rteni, hogy a r�szv�nyek megoszt�sa hogyan hathat a portfoli�j�ra. Itt van, amit tudnia kell.

Pizza a ment�

A r�szv�nyek megosztotts�g�hoz valamilyen zavar� aritmetika t�rsul, mint p�ld�ul a "2-for-1" vagy a "3-for-2". Mint az �letben sok dolog, a pizza seg�thet.

K�pzelje el, hogy a v�llalat egy eg�sz pizz�t k�pvisel. Amikor a k�szlet kezdte a keresked�st, a pizz�t v�ges sz�m� darabra vagy r�szv�nyekre szeletelt�k, amelyeket felaj�nlottak a befektet�knek. Az egyszer�s�g kedv��rt mondjuk, hogy a pizza nyolc szeletre oszlik, �s egy r�szed volt.

Ha egy c�g bejelentette a 2-a-1-es megoszt�st, a r�szv�nyek sz�ma megdupl�z�dik, �gy az eredeti torta 16 szeletre oszlik. M�g a c�gnek egy-nyolcada volt a tulajdonosa, az oszt�s eredm�nyek�ppen imm�r k�t-tizenhatodik lesz. Ugyanolyan mennyis�g� pizza, csak egy m�sik sz�m� szelet.

Ugyanezt az elvet alkalmazz�k, f�ggetlen�l att�l, hogy mi az osztott ar�ny. Az Apple 2014-es megoszt�sa p�ld�ul egy 7-az-1-es. (Van egy �tv�gyunk, hogy t�bbet megtudjon? N�zze meg n�h�ny t�zsdei alapot.)

Sz�val … gazdag vagyok?

Nem eg�szen. A r�szv�nypiaci r�szesed�s szorzat�val megegyez� r�szv�nyek megoszl�s�val a t�rsas�g piaci kapitaliz�ci�j�t nem befoly�solja a r�szv�nyek megoszt�sa. Ha a r�szv�nyek sz�ma n�vekszik, a r�szv�ny�rfolyam ar�nyosan cs�kken.

Ha kor�bban 100 doll�r �rt�kben kereskedett, akkor 50 doll�rt fog kereskedni egy 2-1-es megoszt�s ut�n. Igen, t�bb r�szv�nyed van, de mindketten kevesebbet �r. Alapvet�en egy felh�v�s, �s a befektet�s �rt�ke nem v�ltozik.

A befektet�k azonban �ltal�ban pozit�van reag�lnak a r�szv�nyek feloszt�s�ra, r�szben az�rt, mert ezek a bejelent�sek jelzik, hogy a t�rsas�g igazgat�s�ga az �rat megfizethet�bb� �s a rendelkez�sre �ll� r�szv�nyek sz�m�nak n�vel�s�vel akarja vonzani a befektet�ket. Ennek eredm�nyek�ppen a portf�li� j�k�p� haszonnal j�rhat, ha az �llom�ny tov�bbra is �rt�kelni fogja. A tanulm�nyok azt mutatj�k, hogy a megosztott �llom�nyok a megosztotts�got k�vet� �s a k�vetkez� n�h�ny �v eltelt�vel meghaladt�k a sz�lesebb piacot.

Az Interkontinent�lis T�zsde, a New York-i t�zsde tulajdonosa 2016 augusztus�ban bejelentette, hogy az 5-tõl 1-re oszlik meg, ami az �r�t rekord magasra emelte. Az oszt�s novemberben l�pett hat�lyba, az Intercontinental Exchange �llom�nya 21% -kal n�tt, szemben a Standard & Poor's 500 index�nek ugyanezen id�szak alatt el�rt 16% -os nyeres�g�vel.

Hol regisztr�lhatok?

Nem olyan gyorsan. �nnek egy r�szv�nyesnek kell lennie egy bizonyos id�pontban, amelyet a v�llalat hat�roz meg, hogy jogosult legyen egy megoszt�sra - �s megpr�b�lja megj�solni, hogy a k�vetkez� megoszt�s val�ban eredm�nytelen lenne. El�sz�r is, egyes �llom�nyok soha nem oszlanak el, p�ld�ul Warren Buffett Berkshire Hathaway-j�t, amely ebb�l az �r�sb�l t�bb mint 255 000 doll�ros r�szv�nyt v�s�rol. Nem, ez nem hiba. Am�g a t�zsdei �rak emelkedtek az elm�lt nyolc �vben, a hasad�kok egyre ritk�bb� v�ltak.

1997-ben 102 v�llalat az S & P 500-ban - vagy az index egy vagy �t tagj�ban - r�szv�nyt sz�tv�lasztott. A tavalyi �vben nyolc volt, �s az idei �v j�lius elej�n csak h�rom volt az adatok szerint Howard Silverblatt, az S & P Dow Jones Indexek vezet� ipar�gi elemz�je.

Az idei �v egyik szakasza a "ford�tott" fajta volt, amely, ahogy a n�v is sugallja, ellent�tes m�don megy: a r�szv�nyek sz�ma cs�kken, de az egy r�szv�nyre jut� �r n�. Ezt gyakran az�rt v�gzik, hogy megfeleljenek a t�zsd�n jegyzett t�rsas�g sz�m�ra sz�ks�ges minim�lis r�szv�ny�raknak.

A r�szv�nyek feloszt�sa kedvezett, mivel a v�llalatok �s a befektet�k egyar�nt megszokt�k a magasabb r�szv�ny�rakat, mondja Silverblatt.

"Ez azt jelenti, hogy egyes panzi�knak tov�bbra is van keresked�si s�vjuk a sz�mukra, �s a jelenlegi szintet figyelembe v�ve t�bb r�szv�nysorozatot v�rn�k el, mihelyst a bizonytalans�g cs�kken - a legfontosabb k�rd�s pedig, amikor ez lesz" - mondja.

»�j otthonra van sz�ks�ge a k�szletekhez?�N�zze meg honlapunkat a legjobb br�kerek a r�szv�nykereskedelem�rt.

A portf�li�nkban sz�tv�ltak - most mi van?

Annak ellen�re, hogy a legnagyobb v�llalatok nem oszt�dnak ma, ez nem jelenti azt, hogy nem fogsz tal�lkozni. A kisebb v�llalatok v�llalj�k ezt a v�llalati tev�kenys�get, �s a t�zsd�n kereskedett alapok is oszthat�k. Ha az �llom�ny vagy az ETF a portf�li�ban sz�tv�lik, ne t�rjen el a t�rdel�st�l, hogy sajn�lja az �ton.

Ehelyett eld�ntheti, hogy az eredeti befektet�si helysz�n megv�ltozott-e, vagy ha �jra megn�zi az �llom�nyi strat�gi�j�t. Ha nem, l�pjen ki a sz�m�t�g�pb�l. Tekintettel az �llom�nyok t�rt�neti teljes�tm�ny�re a feloszt�s ut�n, a legjobb es�lyed lehet sz�k�lni.

Ha nem �rt egyet a v�llalat azon d�nt�s�vel, hogy �r�t emelheti egy ford�tott sz�tv�l�sban, akkor �rdemes lehet eladni - de ezeket a k�rd�seket meg kell k�rdeznie, miel�tt eladn� a k�szletet, miel�tt ezt megtenn�.

A r�szv�nyek megoszt�sa j� alkalom lehet arra, hogy t�bbet megtudjon arr�l, hogyan m�k�dik a t�zsde mik�zben a befektet�seit tartja fenn. Legal�bbis eml�keztethetnek a pizza �rt�k�re.

Anna-Louise Jackson egy szem�lyi �r� a Investmentmatome, egy szem�lyes p�nz�gy honlapj�n. E-mail: [email protected]. Twitter: @ aljax7.