Az egyik dolog, amit tudnia kell az európai opciók megvásárlása előtt

Az Egyesült Államokban élő amerikaiak mindegyike megmondhatja, hogy csak azért, mert két az országok ugyanazt a nyelvet beszélik, nem azt jelenti, hogy … nos, ugyanazt a nyelvet beszélik. Tekintsük ezt a mondatot angol angolul:

John tegnap este olyan zavarban volt a zsetonoknál, hogy Jake teherautójának motorháztetőjén átszaggatott, mielőtt eljutna a benzinkútba.

Az amerikai angol nyelven ez a mondat:

János tegnap este annyira beteg volt a sült krumplit illetően, hogy Jake teherautójának felhajtott, mielőtt eljutott volna a benzinkút fürdőszobájába.

Amint látod, megérthetjük a szavakat, de a jelentéseik attól függnek, hogy hol vagyunk. Természetesen a pénzügyi világ nagyon jó munkát végez az egyetemes kifejezések használatával kapcsolatban, de amikor az opciókról van szó, van néhány alapvető különbség abban, hogy hogyan csinálják a dolgokat a tó partján.

Először is, a Word About Options

Minden lehetőség származékos eszköz, ami azt jelenti, hogy áraik egy másik érték árából származnak. Pontosabban, az opciós árak egy mögöttes állomány árából származnak.

Minden lehetőség a vevő és az eladó közötti szerződést képviseli. Például egy vételi opcióban a vevőnek jogában áll - de nem kötelessége -, hogy meghatározott időpontban meghatározott áron vásároljon állományt az eladótól. Eközben az opciós szerződés eladója köteles elvégezni a tranzakciót, amikor a vevő választja.

Ha egy opció lejárt, ha nem a vevő érdeke, hogy gyakorolja az opciót, akkor nem köteles semmit tenni. A vevő megvásárolta a jövőben egy bizonyos ügylet lebonyolítását - így a név.

Bár ezek az ötletek univerzálisak, az amerikaiak másképp teszik ezt, amikor az időzítés az európaiakkal összehasonlítva - különösen akkor, amikor a lejárat dátuma - és ez nagy hatással lehet a portfóliójára.

Amerikai opciók

Egy amerikai opció - mondjuk egy hívás opció - megadja a vevőnek a jogot, de nem köteles megvásárolni 100 részvényt hogy egy adott mögöttes állomány egy meghatározott strike-áron az opció lejártának napján vagy azt megelőzően.

Mondjuk, hogy január 1-jén amerikai dollár opciót vásárol az Intel (Nasdaq: INTC) részvényeivel, 40 dolláros strike-árral és egy Ez az opció megadja a jogot arra, hogy megvásárolja az Intel 100 db részvényét április 16-án vagy április előtt, 40 dolláros áron (ennek jogában természetesen csak akkor lesz értékes, ha az Intel 40 USD / ebben az időpontban).

Ez azt jelenti, hogy bármelyik amikor az Intel raktárkészlete január 1. és április 16. között meghaladja a 40 dollárt, lehetősége van arra, hogy pénzt készítsen. Az európai opciók esetében ez nem így van.

Európai opciók

Az európai hívási opció megadja a vevőnek a jogot, de nem kötelességét, hogy egy adott mögöttes állomány 100 részvényét megvásárolja egy adott sztrájk árnál az opció lejárati dátumán .

Ez nagy különbség. Ha nem akarja tudni, hogy ez sok időt vehet igénybe, amikor az opciókat el akarja használni.

Íme, hogy mit értek …

Ha európai vásárlási opciót vásárol az Intel részvényeivel 40 dolláros strike-árral és egy lejárati dátummal Április 16-án csak akkor érheti el az Intel 100 db részvényének megvásárlását április 16-án 40 dollár áron. Ez viszont azt jelenti, hogy az Ön lehetőségei csak akkor lesznek értékesek, ha az Intel április 16-án több mint 40 dollár értékben kereskedik.

Tehát, mondja az Intel skyrockets, és április 16-án 65 dollárt keres. Ha eddig gyakorolja, szép összeget fog csinálni. De ha még egy nap késő, akkor ténylegesen eldobja a 2500 dolláros nyereséget. (A 2500 dollár a 25 dolláros különbség a sztrájk és a 100-as piaci ár között.) Ez azért van, mert az egyetlen nap, amikor kihasználnád a 40 dolláros sztrájk árat, április 16.; ezután kihagyta az esélyét.

Ez egy költséges hiba, hogy csak azért, mert nem ismeri a szabályokat.

XPOs

A lejárati dátumok megteremtik az amerikai és az európai lehetőségek közötti szakadék legnagyobb részét, ezért érdekesek az XPO-k.

Az XPO egy örök lehetőség - nincs lejárati dátuma. Az XPO-k általában csak az Egyesült Államokban léteznek. Jelentős rugalmasságot biztosítanak a befektetőknek, mivel nem korlátozzák őket a határidők. Ennek megfelelõen az XPO befektetõi rendelkeznek abban a luxusban, hogy hosszú ideig várhatják az alapul szolgáló biztonságot, hogy kedvező árat érjenek el.

Ennek egyik érdekes aspektusa az, hogy a Black-Scholes opciós árképzési modell gyakran kevésbé hasznos az XPO értékének kiszámításakor (a lejárati dátum hiánya miatt). A Black-Scholes modell egy kifinomult formula, amely megpróbálja meghatározni többek között annak a valószínűségét, hogy egy lehetőség a lejárati idő előtt lejár a pénznemben.

A probléma az, hogy egy lejárati dátumra van szükség ahhoz, hogy a matematika működjön. Ez azt jelenti, hogy sokkal, sokkal nehezebb kiszámítani egy XPO értékét bármikor, és így az XPO-k kereskedelme gyakran a bél és az ösztön kérdése.

A Befektetési Válasz: Az opciók kockázatosak az üzleti életben, de vannak olyan lehetőségek, amelyek eredete alapján kockázatosabbak a másoknál. Az európai lehetőségek kockázatosabbak, mint az amerikai opciók - csak egy nap gyakorlási lehetőséget kínálnak a befektetőnek. Az XPO-k viszont nagyszerűek a procrastinátorok számára. Sok index opció európai opció, ezért a befektetőknek biztosnak kell lenniük annak megértésében, hogy mit vásárolnak.