M�rje teljes�tm�ny�t a ... mi�rt?

Matt McCoy

Tudjon meg t�bbet Mattr�l a honlapunkon K�rjen tan�csad�t

Milyen gyakran hasonl�tja �ssze befektet�si portf�li� teljes�tm�ny�t a teljes hazai t�zsde, nevezetesen az S & P 500 �rt�k�vel? Ha olyanok vagyunk, mint a legt�bb befektet�, akkor val�sz�n�leg t�l gyakran esett �ldozatul. A p�nz�gyi �gazat arra k�sztette a felt�teleket, hogy ezeket a n�pszer� piaci indexeket a portf�li� teljes�tm�ny�nek k�zvetlen �sszehasonl�t�s�ra haszn�lj�k. �s mint emberi l�nyek, term�szetesen szeretj�k �sszehasonl�tani a k�r�lm�nyeinket a m�sok�val, nem igaz? De ez egy tisztess�ges �sszehasonl�t�s a te �befektet�si portf�li�?

Kezdj�k azzal, hogy egy r�vid pillant�st a mechanika az S & P 500 index A alkotja 500 nagy kapitaliz�ci�j� t�rsas�gok, amelyeknek k�z�s t�zsdei keresked�ssel a New York Stock Exchange, vagy NASDAQ csere. Az indexen bel�l mindegyik �llom�nyt a teljes piaci kapitaliz�ci�val s�lyozz�k - min�l nagyobb a v�llalat, ann�l nagyobb a s�lya az indexben. Az index negyed�vente kiegyens�lyozott.

Most n�zze meg portf�li�j�t. Teljesen befektetted a nagyv�llalatok k�z�s �llom�ny�ba? Szorosan k�veti a gazdas�gok negyed�ves helyre�ll�t�s�nak szigor� politik�j�t, ugyanazokat a szab�lyokat alkalmazva? Val�sz�n�s�thet�, hogy mindk�t k�rd�sre a v�lasz nem. Az es�lyek nagyon j�ak, hogy k�vetted az aranyszab�lyodat, hogy diverzifik�ltad az eszk�zeidet, �s �gy a fix kamatoz�s�, kism�ret� t�kebefektet�sek, a nemzetk�zi r�szv�nyek vagy �ruk egyes kombin�ci�i a portf�li�n bel�l vannak. �s az es�lyek m�g jobbak, hogy legal�bb egyszer tal�lta mag�t csal�dottnak a portf�li� teljes�tm�ny�ben a piachoz k�pest.

Teh�t mi�rt olyan hajlamosak vagyunk �sszehasonl�tani a teljes�tm�ny�nket ilyen m�don? Ez egyszer�: mivel az inform�ci� mindig rendelkez�sre �ll, eg�sz id� alatt! K�nyelmi szempontb�l a p�nz�gyi h�rcsatorn�k besz�molnak ezekr�l a sz�mokr�l, �s ha siet�nk, akkor azok, amiket megragadunk.

Ez nem jelenti azt, hogy a piaci index�rt�kek �sszehasonl�t�s�nak nincs �rt�ke. A piaci index jelenlegi szintj�nek �sszehasonl�t�sa a m�ltbeli �rt�kekkel �tletet adhat a piac jelenlegi (felfel� vagy lefel�) tendenci�j�val kapcsolatban. J� savas tesztk�nt is szolg�lhat az adott napi r�szv�ny�rak �ltal�nos elmozdul�s�nak jelz�s�re.

Mostanra val�sz�n�leg megk�rdezed: Mit kell haszn�lnom a relat�v teljes�tm�ny m�r�s�re? A v�lasz minden egyes befektet� sz�m�ra elt�r�, de m�gis egyszer�: Haszn�lja p�nz�gyi c�ljait teljes�tm�ny�nek referencia�rt�kek�nt. Teh�t az els� l�p�s az, hogy megteremtse a benchmarkot annak meghat�roz�s�val, hogy milyen megt�r�l�sre van sz�ks�ge, hogy el�rje p�nz�gyi c�ljait. Furcsa m�don, az�ltal, hogy v�gigvezeti ezt a gyakorlatot, meg fogja hat�rozni, hogy mekkora kock�zatot viselsz - valami, amit a piaci index nem tud r�lad. Amikor id�t vesz�nk a p�nz�gyi c�lok sz�mszer�s�t�s�re �s t�nyleges meghat�roz�s�ra, nagyon kevesen engedhetj�k meg magunknak, hogy a piaci portf�li�ban rejl� kock�zat nagys�g�t hat�rozatlan ideig megtehess�k. N�zz�nk k�t p�ld�t, amelyek ezt �sszekapcsolj�k.

Tegy�k fel, hogy �n (vagy p�nz�gyi tervez�je) meg�llap�totta, hogy az elk�vetkez� 20 �vben nett� 5% -os hozamot kell fizetnie a p�nz�gyi c�lkit�z�sek el�r�se �rdek�ben. An�lk�l, hogy beker�ln�nk a portfoli�-�p�t�s r�szleteibe, felt�telezz�k, hogy olyan portfoli�t hozott l�tre, amely 5% -os v�rhat� hozam�val elfogadhat� kock�zatot hordoz. Az els� �v tele van pozit�v gazdas�gi meglepet�ssel, az S & P 500 pedig 25% -kal. A portf�li� az els� �vben 8% -os tisztess�ges nett� hozamot ad vissza. Hogy �rzitek magatokat? Val�sz�n�leg �gy �rzi, hogy csal�s van, m�g akkor is, ha fel�lm�lja a 5% -os c�lt.

Most n�zz�nk egy p�ld�t egy m�sik sz�gb�l. Tal�lkozott a p�nz�gyi tervez�vel, �s meg�llap�totta, hogy �t �v alatt 500 000 doll�rral kell rendelkeznie a nyugd�jaz�s finansz�roz�sa �rdek�ben. Tekintse meg aktu�lis befektet�si portfoli�j�t, �s jelenlegi egyenlege 750 000 doll�r. Felt�ve, hogy ugyanazt a piaci k�rnyezetet tapasztalja az els� p�ld�b�l, ha csal�d�st okozna? Egy�ltal�n nem! A c�l ebben a helyzetben az lenne, hogy megbizonyosodjon r�la, hogy a nyugd�jba vonul�skor van sz�ks�ge.

A fenti p�ld�kban n�h�ny egyszer�s�t� feltev�st tettem, de a l�nyeg m�g mindig �rv�nyes. A p�nz�gyi c�lokat teljes�tm�nymutat�k�nt kell haszn�lni, nem pedig �ltal�nos piaci index haszn�lat�val. Val�sz�n�leg fel�ll�tod magad a csal�d�s�rt �s az elveszett alv�s�rt -, ha t�l er�sen t�maszkodsz a piaci indexre a teljes�tm�ny �sszehasonl�t�sa �rdek�ben. H�vjon szakembert, sz�mszer�s�tse c�ljait �s benchmarkj�t, �s aludjon el!