Korlátolt felelősségű korlátolt felelősségű partnerek: magas hozamú növekvő osztalék |

1986-ban Halley-féle komet átszelte az égen, Bill Buckner eltörte a Red Sox rajongóinak szívét a World Series-ben, és az amerikai kormány átvett egy mérsékelt adóreform-cselekedetet.

Talán nem emlékszel az utolsó eseményre, de mélyreható hatással volt a befektetők milliói számára. Ez a jogszabály egy speciális adócsalást hozott létre egy kiválasztott válla latok csoportjához, mint a mesterséges korlátolt felelősségű társaságok (MLP).

A létfontosságú energia infrastrukturális eszközök fejlesztésének ösztönzése érdekében a Kongresszus lényegében mentesítette ezeket a vállalkozásokat a szövetségi jövedelemadó alól. De a kedvező adóelszámolás csak egy oka annak, hogy a jövedelem-befektetők miért gyűltek össze ebbe a csoportba.

A vonzerő az MLP-k rendkívül stabil üzleti modelljében, a kétszámjegyű hozamokban és azokban a képességekben, Az MLP-k túlnyomó többsége az energiaágazatban működik. Ezek a vállalatok a csővezetékektől a cseppfolyósított földgáz (LNG) terminálokig tartanak és működtetnek, amelyek szállítják, feldolgozzák és tárolják a nyersolajat, a földgázt és a petrolkémiai anyagokat.

Röviden, ezek a kritikus "középfolyású" funkciók létfontosságú linkként szolgálnak a láncban, amely lehetővé teszi az olaj- és gáztermelők számára, hogy termékeiket a földről a piacra kapják. És ez a vállalkozás néhány nagyon vonzó tulajdonsággal rendelkezik:

- A szokásos karbantartás mellett a csővezetékek és egyéb létesítmények nem igényelnek sokat a folyamatban lévő tőkekiadások útján, és évtizedekig használhatják.

- A legtöbb vállalat különböző területekről van szó, és mivel az átfedő csővezetékek ritkák, a verseny sok régióban minimális.

- A más ágazatoktól eltérően az új technológiák és a termékek elavulása nem nagy veszélyt jelent - csővezetékek

- Általánosságban elmondható, hogy az MLP-bevételek nagyrészt a rendszeren keresztül áramló olaj és gáz mennyiségén alapulnak, nem pedig a mögöttes árucikkek árán.

- Az állami vezetékeken átívelő csővezetékeket gyakran szövetségi szinten szabályozzák, a termelői árindexhez kötődő ráta szerint, így az árak az idő függvényében gyorsabban állnak az inflációhoz.

Mivel az MLP-k nem vesznek részt a tényleges termelésben és áru értékesítés, sok owne csővezeték rs alaposan törődik a nyersanyagárakkal. Mindaddig, amíg az olaj és a gáz áramlik a rendszeren keresztül, a felelős vállalat jól ellensúlyozza szolgáltatásait.

Nagyon kevés iparág számíthat a rugalmatlan keresletre, a belépés természetes akadályaira, az erőteljes működési tőkeáttételre és a részarányra az ingadozó árakkal szemben. Tehát nem meglepő, hogy az MLP-k híresek arról, hogy képesek nagyon stabil és kiszámítható pénzáramlást létrehozni mind a jó időben, mind a rossz állapotban.

És mint a közművek, ezek az érett vállalatok általában nyereségüket a részvényesek felé terjesztik (technikailag " a partnerség nyelvén) annyira, amennyire befogadják őket. Valójában az MLP-k rendszerint minden negyedévben elosztják a pénzforgalmuk 90% -át - ebben az esetben Sam bácsi nem veszi el a bevételt.

Áru az árak ingadozhatnak napról napra - de a kőolaj- és földgáz iránti kereslet meglehetősen magas, és évente folyamatosan növekszik. A legtöbb szakértő egyetért abban, hogy a világ olajfogyasztása (amely napi 85 millió barrelnyit jelent) az elkövetkező 20 évben +25% -os éves klipen fog növekedni.

Ez talán nem sok, de úgy véli, hogy a legtöbb MLP elfoglalják az akvizíciókat. A csővezeték-rendszerek kibővítésével a cégek több pénzt is kaphatnak, még akkor is, ha a termék mennyisége egyenetlen marad.

A cég pénztárában további készpénz áll rendelkezésre, ami azt jelenti, hogy az osztalékeloszlások tovább növekedhetnek. Az elmúlt évtizedben az MLP-k fokozatosan növekvő keresletet, a beépített inflációs kiigazításokat és a bővítési projektek milliárdjait a megbízható éves átlagforgalom-növekedés több mint +7% -kal csökkentette.

Hiábavaló lennék, ha nem említeném, hogy az MLP-k mindegyikük számára előnyöket okozhatnak a fejfájásnak adóidőben. Az elosztás általában a nettó jövedelem és a tőkemegtérülés (az értékcsökkenési eszközökre képzett juttatás) keveréke.

Szerencsére azok, akik ezektől az alapoktól az egyes állományok helyett egy alapba fektetnek be, megkerülhetik a legtöbb szövődményt. Mindazonáltal érdemes konzultálnia adótanácsadójával a befektetés előtt.

Mindenesetre könnyű megérteni, hogy az MLP-k miért részesülnek a stabilitás, a jövedelem és a növekedés egyedülálló keverékében. Nyilvánvalóan soha nem volt jobb időnk befektetni ebben a vonzó szektorban.