0

hamis

hamis

hamis

MicrosoftInternetExplorer4

Pénzügyi szókincs

> Kibocsátás

olyan technika, amely erősíti a befektetői nyereséget vagy veszteségeket. Leggyakrabban a kölcsönvett pénz felhasználását írja le a nyereségpotenciál növelésére (pénzügyi tőkeáttétel), de leírja a befektetett eszközök használatát ugyanazon cél (működési tőkeáttétel) elérése érdekében.

Hogyan működik (példa): Pénzügyi tőkeáttétel

Nézzük meg a XYZ cég kiválasztott mérleg- és eredménykimutatását.

A XYZ cég új terméket talált fel, amely forradalmasítja a widget piacát. meg kell építeni egy új, $ 1,000,000-os gyárat. Meg kell választania a tőke vagy a hosszú távú adósságot a gyár felépítéséhez. Láthatjuk mindkét döntés eredményének hatását.

A forgatókönyv: 100 000 dollár emelés új készlet kibocsátásával

Az XYZ 500 ezer új részvény kibocsátását egy részvényenként 2 dollárért emelheti. Építi új gyárát, és azonnal látja a bevételek dupláját és a működési költségek 300.000 dollárral (kb. 43%). Nézzük meg a pénzügyi kimutatásokra gyakorolt ​​hatást:

Az egy részvényre jutó eredmény közel háromszorosára nőtt. Ez nagyon jó.

B-es forgatókönyv: Használja a pénzügyi tőkeáttételt, növelje az 1.000.000 dolláros adósságot.

Lássuk, mi történik, ha az XYZ 1000 ezer dolláros adósságot akar az új gyárának finanszírozására használni. Tételezzük fel, hogy évente 5% -os hitelt vehet igénybe

A tőkeáttétel felhasználásával a XYZ vállalat növeli a részvényesek számára elérhető nyereséget

Működési bevétel

Ha visszamegyünk a XYZ társasághoz, megvizsgálhatjuk a működési tőkeáttétel hatásait a nyereségről. Tegyük fel, hogy a vállalat megpróbálja kiválasztani a gyár vagy a kiszervezés termelését egy harmadik fél gyártója felé. Ha kiszervezik a termelést, 0,75 dollárt fizetnek az általuk értékesített $ 1-es widgetért.

C forgatókönyv: Kiszervezik a termelést a további állóeszközök (az új gyár) befektetése helyett

Mint az előző példában, feltételezzük, hogy a vállalat képes hogy az új widget megduplázza a bevételt, amikor az új widget megéri a piacot.

Az eredmények egymás melletti összehasonlításával láthatjuk, hogy a tőkeáttétel milyen hatást gyakorol a nyereségességre:

A tőkeáttétel nem kockázatos. Elkötelezettségre van szükség ahhoz, hogy lépést tartson az adósságköltség és a kamatkifizetésekkel. Ha ez nem képes, csődbe kényszerül, és a részvényesek mindent elveszítenek.

Miért fontos:

Túl sok

leverage

rossz lehet, de nincs kemény és gyors szabály mennyire túl sok. Nem számít, hogy melyik használata, a tőkeáttétel hatékony eszköz lehet, ha felelősségteljesen használják. A kedvező befektetők és a vállalatok a tőkeáttételre törekszenek, hogy kibővítsék, fedezzék és spekuláljanak, de a túlzottan agresszív könnyen bejuthatnak a fejükbe, ha pénzt veszítenek vagy csődbe kerülnek. Az adóssággal rendelkező vállalatok számára az egyik legkedveltebb értékelő A vállalat tőkeáttétele az adósság / saját tőke arány (D / E). A kamatfizetési ráta, amelyet az időarányos kamatoknak is neveznek, egyben azt is mutatja, hogy egy vállalat mennyire képes megfelelni kamatfizetési kötelezettségeinek. Általában ezek a mutatók azt sugallják, hogy egy vállalat "túl biztonságos", és figyelmen kívül hagyja a nyereség tőkeáttételi vagy túlterhelési lehetőségeit, valamint az alapértelmezett vagy csődbe jutott kockázatot.