Ha nem akarsz rendezni az alacsony hozamot, tanulj meg egy osztaléknövelőt |

Az osztalékvilágot az elmúlt években fejjel lefelé fordították.

A recesszió idején a vállalatok, amelyek rendszeresen növelték az osztalékokat, minden évben átmentek a kifizetésekre. Pfizer (NYSE: PFE) osztalékot hét éven át, mielőtt 2009-ben egy harmadikra ​​vágta volna. Sok vállalatnak meg kellett szabadulnia az osztalékuktól.

Ma azonban az osztalékfizetések visszafordulnak a történeti normák felé, és még magasabbak lehetnek, ha a gazdaság továbbra is 2011-ben és 2012-ben bekapcsolódni. És amikor a fix kamatozású befektetések kínzó kifizetéseket kínálnak, ezek a növekvő osztalékfizetők bölcs célpontot jelenthetnek portfóliójának.

A jövőbeni osztalékfizetések kulcsfontosságúak a készlet aktuális árfolyamán. És mivel az osztalékfizető cégek jellemzően egy szigorú képlethez ragaszkodnak, csak egy kis matematikával, akkor kiderítheti, mely vállalatok nagyszerűen találnak, és amelyek a rettegett értékcsapdák.

Először is, meg kell nézni az osztalékká vált pénzforgalom nagysága, amelyet kifizetési aránynak neveznek. Az alacsony készpénzigényű, érett cégek gyakran osztalék formájában fizetik ki készpénzforgalmuk többségét (valamint a készlet visszavásárlását).

Másodszor, nézze meg a jelenlegi osztalékhozamot és a potenciális osztalékhozamot, ha a vállalat hogy a történelmi osztalék kifizetését csökkentse vagy visszaállítsa. Hadd magyarázzam el ezt a pontot néhány példával.

Vevő óvatos

Az S & P 500 kilenc legmagasabb osztalékhozamából hét származik a távközlési vagy a dohányipari vállalatokból. A távközlési szolgáltató a Frontier Communications (NYSE: FTR) több mint 300 millió dollárt fizetett az osztalékban tavaly (1 $ egy részvény), és lendületes 9,3% -os hozamot kínál.

Sajnos, A vállalat pénzügyi jelentései azt mondják, hogy bár 300 millió dollárt osztalék kifizetett, kevesebb, mint 200 millió dolláros nettó bevételt és szabad pénzforgalmat generált. Bár a Frontier osztalékkal állt, még akkor is, ha a távközlési ipar lecsökken, a matematika szerint a Frontiernek az elkövetkező években kell csökkentenie az osztalékot.

Ha bármikor osztalékhoz jut, mint a Frontier, hogy a kifizetés nem fenntartható. A 2008-as gazdasági válság csúcspontján a Gannett (NYSE: GCI) osztalékhozam meghaladta a 18% -ot. Az egy részvényre jutó 1,60 dolláros osztalékot 2008-ban végül 2009-ben 0,16 dollárra csökkentették.

A felfelé mutató lehetőségek szépsége

Ezzel szemben az alacsony kifizetési arányokkal rendelkező társaságok és a növekvő pénzáramlások az osztalékfizetések folyamatos előlegeként számolhatók. Entergy (NYSE: ETR) évente mintegy 3 milliárd dollárt termel a működési cash-flow-ban, és évente mintegy 20% -ot fizeti ki osztalékként. Ez lehetővé tette a Louisiana-alapú segédprogramok számára, hogy folyamatosan növeljék az osztalékot az évek során.

Mint már korábban említettük, számos vállalat, amelyek 2008-ban és 2009-ben kivágták vagy megszüntették az osztalékot, most keresik a kifizetéseket. Bár JP Morgan Chase (NYSE: JPM) részvényenként 1,50 dollárért fizetett, az osztalék most kb. A menedzsment azonban nemrégiben bejelentette, hogy az osztalék visszafizetése a kifizetési arány 30% és 40% közötti. A mai pénzforgalomban ez azt jelenti, hogy az osztalék valószínűleg meghaladja az 1 dollárt, és akár részvényenként 1,25 dollárra is juthat. Ez 2,5% és 3% közötti osztalékhozamot eredményez. Ha a gazdaság javul, és a JP Morgan látja, hogy a cash flow visszaáll a korábbi szintekre, akkor az osztalék visszajuthat a $ 1,50 értékig, 4% -os hozammal.

A 50 legmagasabb osztalékhozam listájának vizsgálata az S & P 500-at egy olyan iparágban vettem észre, amely az érett értékeknél jobban ismert: Microchip Technology (Nasdaq: MCHP) . Ez a diverzifikált chipgyártó már régóta erőteljes osztaléknövekedést mutatott, és jövő év március elsejével ismét elindíthatja osztalékát, amikor teljes éves eredményeket bocsátanak ki. A részvények jelenleg 4,7% -ot tesznek ki, és a kifizetés a következő, vagy két év során a 6% -os hozam felé mozdulhat el. Ennek viszonylag vonzóbbnak kell lennie, mint egy olyan vállalkozásnak, amely 4,7% -ot fizet ki anélkül, hogy további osztaléknövekedést tervezne.

A gazdasággal ellentétben az osztalékok visszahúzódnak a reflektorfénybe, és néhány olyan vállalkozás, amely még soha nem fizetett osztalékot, kezd eljutni a cselekvésre. Ha tovább szeretne olvasni az újonnan alapított osztalékok fellebbezéséről a tech szektorban