Befektetési műveletekből származó források (FFOPS) Definíció és példa
Use of NAREIT Version of FFO Widespread
Tartalomjegyzék:
Mi ez:
Működési műveletekből származó alapok (FFOPS) az ingatlanbefektetési bizalom (REIT) által termelt készpénz mértéke. Fontos megjegyezni, hogy az FFOPS nem egyezik meg a közvetett módszert használó cash-flow kimutatás kulcskomponensével, mint a cash-flow műveletekből származó készpénzből való részesedés.
Az FFOPS formula:
FFOPS = (nettó jövedelem +
Hogyan működik (példa):
Tegyük fel, hogy az XYZ Company REIT több tulajdonsággal rendelkezik. 10 millió részvény áll fenn. A XYZ vállalat eredménykimutatása az elmúlt évben így néz ki:
A fenti képlet segítségével kiszámíthatjuk az XYZ Company FFOPS-ét:
$ 2,500,000 + $ 2,000,000 - 200,000 $ = 4,300,000 / 10,000,000 = $ 0,43
A REIT-ek és a hasonló megbízások általában az FFO-t adják meg a pénzügyi kimutatások lábjegyzetében, és számolniuk kell őket.
Miért fontos:
Általában az FFO a jövedelem célja olyan számviteli módszerek kompenzálása, amelyek torzíthatják a befektetési bizalom valós teljesítményét. Ez különösen igaz az értékcsökkenésre. A GAAP számvitel előírja, hogy a REIT-k idõszerûen csökkentsék befektetési tulajdonukat. Azonban sok REIT tulajdonság tulajdonképpen értékelni fog az idő múlásával, ezért a szükséges értékcsökkenési ráfordítás azt eredményezi, hogy a nettó jövedelem mesterségesen alacsony. Az FFO a nyereséget (vagy veszteséget) is módosítja a tulajdonságok eladásakor, mivel nem ismétlődő, és ezért nem járul hozzá a REIT jelenlegi osztalékfizetési képességéhez (a REIT-nek az adóköteles jövedelmük 90% -át osztalékban kell kifizetnie). Egyes elemzők egy lépéssel továbblépnek, és kiszámítják az AFFO-t (a műveletekből kiigazított alapok), amely az FFO-t a bérleti díjak növekedése és bizonyos tőkekiadások tekintetében igazítja. Mindezek a tényezők befolyásolják az FFOPS-t.
Sok elemző az FFOPS-t részesíti előnyben az egy részvényre jutó nettó jövedelemre a REIT pénzügyi teljesítményének mérésekor. Az EPS-hoz hasonlóan az FFOPS egy alaposan vizsgált metrika, amelyet gyakran barométerként használnak a vállalat részvényesi tulajdoni egységeinek jövedelmezőségének mérésére, és az ár / FFO többszörösek értelmezése olyan eredményeket hozhat létre, amelyek hasonlóak a P / E többszörösekhez. Mint ilyen, az FFOPS a részvények árának legfontosabb mozgatórugója. Bár az FFOPS egy népszerű módszer a vállalat jövedelmezőségének számszerűsítésére, fontos megjegyezni, hogy az FFOPS gyakran érzékeny a manipulációra, a számviteli változásokra és az újraértékelésekre. Mindazonáltal az FFOPS iparági standard a befektetési bizalom jövedelmezőségének meghatározásában a részvényesek számára.
