A fedezeti r�ta val�sz�n�leg k�s�bb, mint kor�bban, szak�rt�k szerint
Alapképzéses marketing számítások 7. rész: Fedezeti pont számítás
Tartalomjegyzék:
- �rlista? Ez�ttal nem
- A j�v�k el�rejelz�se
- A jelz�logkamatokra gyakorolt hat�s
- A Fed mozg�sa el�tt: Volatilit�s
- Ha refinansz�rozol, ne kapj moh�s�got,
- K�rjen tan�csot egy jelz�loghitel-k�zvet�t�t�l
A Federal Reserve ezen a h�ten �l�sezik, hogy eld�nts�k, hogy n�velik-e az �rfolyamot, ami d�nt�en befoly�solja a kamat fogyaszt�kat szinte minden hitel ut�n. A legt�bb szak�rt� el�rejelz�se szerint a jegybank v�ltozatlanul hagyja az �rfolyamot, de ez nem a 2016-os �v t�rt�nete.
Ezen a h�ten a Fednek m�g h�rom tal�lkoz�ja van ebben az �vben, ami azt jelenti, hogy m�g mindig sok lehet�s�g van arra, hogy emelje az �rakat, �s dr�g�bb� tegye a jelz�log refinansz�roz�s�t vagy hitelk�rtya egyenleg�t.
�gy ezek a tal�lkoz�k val�sz�n�leg befoly�solj�k a jelz�logk�lcs�n vagy refinansz�roz�s m�rt�k�t.
�rlista? Ez�ttal nem
Elindulni, a jelz�logk�lcs�nz�k, akikkel besz�lt�nk, biztosak benne, hogy a Fed nem emel ezen a h�ten.
"Szinte nincs es�ly a j�liusi fedezeti kamatemel�sre, de nyilatkozatukat alaposan elemezni fogj�k a j�v�beli l�p�sek nyomaira" - mondja Investmentmatome Ted Rood, a St. Louis-i vezet� tisztvisel�.
�s Todd Huettner, a Denver Huettner Capital eln�ke �gy v�li, hogy van egy f� oka annak, hogy a Sz�vets�gi Ny�ltpiaci Bizotts�g a k�zelj�v�ben nem fog mozogni.
"A Fed nem fog emelni ezen a h�ten, mert m�r nem telegr�folt�k" - mondja Huettner. "Am�g a gazdas�gi adatok javultak az elm�lt h�napban, mindenki a Brexitre �sszpontos�tott [a brit szavaz�s az Eur�pai Uni�b�l val� kil�p�sr�l], �s a Fednek fel kell k�sz�lnie a piacra minden t�r�ra."
M�g Brexit az elm�lt hetekben a glob�lis k�zgazd�szok elm�j�ben volt, sok m�s k�rd�st m�g mindig nem fogadtak el.
"B�r az amerikai gazdas�g vitathatatlanul n�tt a k�zelm�ltban - l�sd a j�niusi �ll�shirdet�st - a glob�lis gazdas�gi bajok folytat�dnak" - tette hozz� Rood. "Amennyire a Fed meg akarja emelni az egynapos kamatot, ezzel meg fogja er�s�teni a doll�rt, n�velve az Egyes�lt �llamok export�lt �r�t. Als� vonal? A fedezeti tagoknak a glob�lis felt�teleket a politik�jukba kell ir�ny�taniuk, nem csak a hazai adatokat."
Al Bowman, a flamandai Tampa-i jelz�logk�lcs�nz� elemz�je �s a Mortgage Commentary Services alap�t�ja egyet�rt, �s egy m�sik megfontol�sra tesz javaslatot.
"A Fed minden bizonnyal azt akarja, hogy elker�lje a helyzetet, ahol emelkedni fognak, majd r�vid id�n bel�l vissza kell vonniuk, mert a gazdas�g elakadt" - mondja Bowman. "M�g mindig sok megv�laszolatlan k�rd�s mer�l fel azzal kapcsolatban, hogy a Brexit milyen hat�ssal lesz a glob�lis gazdas�gra."
�Tan�csad�s a jelz�log szak�rt�kt�lA j�v�k el�rejelz�se
"�gy v�lem, hogy a Janet Yellen �s a bar�tai [a Federal Reserve Board eln�ke] az �v v�g�ig emelni akarj�k az �rakat, �s csak egy l�p�st fognak tenni 2017 el�tt, hacsak a glob�lis gazdas�gi k�r�lm�nyek nagy l�p�seket nem fognak tenni a k�zelj�v�ben" - teszi hozz� Bowman.
�s ez �gy t�nik, hogy a konszenzus: egy l�p�s, de biztosan nem j�liusban, �s val�sz�n�leg nem novemberben. A szak�rt�k �gy v�lik, hogy novemberben egy l�p�s t�l k�zel lenne az eln�kv�laszt�shoz; a Fed nem akarja benyom�st kelteni a politikai esem�nyek befoly�sol�s�ra.
"Sz�val ez szeptemberben vagy decemberben lehets�ges �tem� emelked�ssel j�r" - mondja Huettner. "A hat�rid�s piacok jelenleg egy 20% -os es�lyt jelentenek a szeptemberi 0,25% -os emelked�sre, �s 40% -os es�lye a decemberi 0,25% -os emelked�sre."
A hat�rid�s �gyletek id�- �s �rbefektet�si szerz�d�sek, amelyeket a sert�sh�jr�l az id�j�r�sra, a sz�vets�gi tartal�k r�vid lej�rat� kamatemel�sekre �rt�kes�tenek. A legink�bb nagy int�zm�nyi befektet�k �s fedezeti alapok a j�võbeli idõpontban fogadnak valamit. �s ahogy az al�bbi grafikonon l�tszik, az "intelligens p�nz" a Fed-mozg�sra nem sz�m�t k�t h�ttel kar�csony el�tt. �s m�g akkor is, az es�ly 50/50 alatt van.
A jelz�logkamatokra gyakorolt hat�s
"A Fed lassan fel�p�t egy �gyet a k�vetkez� h�rom tal�lkoz� emel�s�re, majd decemberben 0,25% -ra emelkedik a v�laszt�s ut�n" - mondja Huettner. Term�szetesen az � el�rejelz�se szerint "b�rmi v�ratlan".
"Ennek eredm�nyek�ppen a [piaci] kamatl�bak, bele�rtve a jelz�logkamatl�bakat, lassan n�vekedni fognak most �s az �v v�g�ig" - teszi hozz� Huettner.
De a jelz�logk�lcs�nz� Rood kev�sb� biztos az id�n a fedezeti kamatl�bon.
"A 2015. decemberi cs�csot tekintve a F�rum els� kilencvenes �vtizedben, 2006. "Ha - �s ez egy nagy ha - a Fed 2016-ban emeli az �jszakai kamat�t, akkor decemberi �l�s�n lesz."
2016 fennmarad� Sz�vets�gi Ny�ltpiaci Piaci Bizotts�g �l�sei:
J�lius 26-27
Szept. 20-21
Nov. 1-2
Dec. 13-14
�s Rood gyorsan fontos pontot jelent: A jelz�loghitelek - ellent�tben a hitelk�rty�val �s az automatikus kamatokkal - sokkal ink�bb f�ggenek a hossz� t�v� hozamokt�l, mint p�ld�ul a 10 �ves kincst�r, mint a Fed egynapos kamatl�ba.
"Mindaddig, am�g a glob�lis n�veked�si standok �s a defl�ci� nagyobb aggodalomra ad okot, mint az infl�ci�, az amerikai jelz�loghitelek kamatl�bai az elm�lt szintek k�zel�ben maradnak. Mind a hitelfelvev�k, mind a hitelfelvev�k, biztos vagyok benne, csak finom, "mondja.
A Fed mozg�sa el�tt: Volatilit�s
Az �rbev�tel-elemz� Bowman �gy v�li, hogy a szeptemberi, novemberi �s decemberi tal�lkoz�k k�zelebb ker�lnek, a jelz�logkamatok a volatilit�s "m�lt�nyos" �sszeg�t szenvedik el, mivel a piac felsz�vja a spekul�ci�t a Fed t�r�z�ssal kapcsolatban.
"Minden olyan tal�lkoz�n, amely l�p�s n�lk�l halad, ez a volatilit�s val�sz�n�leg er�sebb lesz a k�vetkez� megk�zel�t�sekben" - mondja. "Ha egyszer megemelik a kulcsokat, ami k�ts�gtelen�l negyed sz�zal�k lesz, �gy gondolom, hogy a jelz�logkamatl�bakban azonnali felfel� ir�nyul� mozg�st fogunk l�tni, mivel ez azt jelenten�, hogy a gazdas�g el�g er�s ahhoz, hogy elnyelje a magasabb r�vid t�v� kamatokat."
Ha refinansz�rozol, ne kapj moh�s�got,
Huettner tan�csot ad �gyfeleinek, akik refinansz�rozz�k jelz�logukat, hogy saj�t l�p�seket tegyenek.
"T�j�koztatom a refinansz�roz�si �gyfeleket, akik ma el�gg� megtakar�thatj�k, hogy ne kaphassanak, �s tartsanak fenn egy tov�bbi nyolcadik pontot, vagy havonta 15- 30 doll�rt, �s z�rj�k le a $ 100-t�l a $ 300-ig havi megtakar�t�sokat, amiket ma". mondja.
Ha az �rak alacsonyabbak lesznek, akkor n�h�ny "nagyon cs�nya gazdas�gi adat vagy geopolitikai probl�ma miatt" fog bek�vetkezni.
�s azokn�l a hitelfelvev�kn�l, akik meg akarj�k v�deni magukat a jelz�logkamatl�bak n�vekv� lefel� ir�nyul� l�p�seit�l, Huettner azt mondja, hogy olyan hitelez�t kell keresnie, aki kamatl�bat k�n�l lefel�. �gy tov�bbra is cs�kkentheti kamatl�bait, m�g a kamatl�bz�r�s �s a hitel bez�r�sa el�tt is.
