Kamat, adó és értékcsökkenés előtti eredmény (EBITD) Meghatározás és példa

Mi ez:

és az értékcsökkenés (EBITD) a vállalat működési teljesítményének adózás előtti mérlege. Alapvetően ez egy módja annak, hogy értékeljük a vállalat teljesítményét anélkül, hogy számos finanszírozási döntést, számviteli döntést vagy adókulcsot figyelembe kellene vennie.

Az EBITD-t úgy számítják ki, hogy az értékcsökkenés nem pénzbeli ráfordításait hozzáadják egy vállalat üzemi eredményéhez, majd hozzáadják vissza adókat. Az EBITD nem egyezik meg az EBITDA-val (az EBITDA visszaadja az amortizációt).

Az EBITD értéke:

EBITD = EBIT + Értékcsökkenés + Adók

Hogyan működik (Példa):

a társaság eredménykimutatását. Ez nem szerepel soronként, de könnyen származtatható az egyéb bevételi tételeken feltüntetett sorok használatával.

Nézzük meg az XYZ cég hipotetikus eredménykimutatását:

Ahogy láthatja, a XYZ vállalatnak nincs semmilyen amortizációja (sok vállalat nem). A fenti képlet felhasználásával az XYZ EBITD-je a következő:

EBITD = $ 750,000 + $ 50,000 + $ 100,000 = $ 900,000

Miért fontos:

Az EBITDA az elemzők leggyakrabban használt operatív intézkedése sokkal kevésbé népszerű. Bár az EBITD nem befolyásolja a finanszírozási döntések közvetlen hatásait, megkönnyítve ezzel a vállalatok működési teljesítményének összehasonlítását, az nem befolyásolja az ilyen döntések adókövetkezményeit. Nem tartalmazza a szellemi tulajdonhoz kapcsolódó esetleges amortizációt, például a védjegyeket és a szabadalmakat, amelyek hasznos stratégiát jelenthetnek a vállalatok vagyoni teljesítményének összehasonlításában érdekelt elemzők számára. Ez viszont lehetővé teszi a befektetők számára, hogy a működési nyereségességet egyedülálló teljesítménymérésként kezeljék. Az ilyen elemzés különösen akkor fontos, ha összehasonlítja a hasonló vállalatokat egyetlen iparágon belül, és hasznosabb a különböző adózási kategóriákban működő vállalatok számára. Kevésbé hasznos azonban a különböző szellemi tőkével rendelkező vállalatok összehasonlítása során.

Az EBITD, mint például az EBITDA, téves alkalmazása esetén megtévesztő lehet. Különösen alkalmatlan a nagy adósságterheléssel bíró vállalatok számára, amelyek gyakran költséges felszerelést és sok szellemi tőke bevonását igénylik. Továbbá az EBITD-t a rossz adózási stratégiákkal küszködõ vállalatok trombitálhatják annak érdekében, hogy jövedelmezõségüket "ablakosítsák". Az EBITD majdnem mindig magasabb lesz, mint a bejelentett nettó bevétel.

Továbbá, mivel az EBITD-t nem szabályozza a GAAP, a befektetők a belátása szerint döntik el, hogy mi számít a számításnak egy adott időszak alatt a következő. Ezért egy cég EBITD-je elemzésénél a legjobb, ha más tényezők, mint például a tőkekiadások, a működőtőke-szükségletek változásai, az adósságfizetések és természetesen az adók módosításával is együtt járnak.