Hitelkockázati definíció és példa

Mi az:

Hitelkockázat van esély arra, hogy a kötvénykibocsátó nem hajtja végre a kuponfizetést vagy a visszafizetést a kötvénytulajdonosai számára. Más szóval, a kibocsátó alapértelmezett esélye

Hogyan működik (példa):

Bár a hitelkockázat definíciója lehet egyenes előre, a mérés nem. Számos tényező befolyásolhatja a kibocsátó hitelkockázatát és különböző mértékben. Néhány példa a gazdálkodónak (vagyis gyakran a kamat- és tőkefizetések megtételéhez szükséges) pénzáramlása, emelkedő kamatlábak (ha a kötvények változó kamatozású bankjegyek, emelkedő kamatok növelik a szükséges kamatfizetéseket) vagy a a piac jellegét, amely hátrányosan érinti a kibocsátót (például a technológia változása, a versenytársak növekedése vagy a szabályozási változások). A külföldi kötvényekhez kapcsolódó hitelkockázatok magukban foglalják a hazai szociálpolitikai helyzetet és a kormány stabilitását és szabályozási gyakorlatát is.

A minősítő ügynökségek, mint a Moody's és a Standard & Poor's, elemzik a kötvénykibocsátásokat a kibocsátó hitelkockázatának mérésére egy bizonyos biztonságról. Eredményeiket olyan értékelésekként jelentik be, amelyeket a befektetők nyomon követhetnek és összehasonlíthatók más kibocsátókkal.

Az S & P minősítése az AAA-tól (a legbiztonságosabb) a D-ig terjed, ami azt jelenti, hogy a kibocsátó már alapértelmezett. A Moody minősége az Aaa-tól C-ig terjed. Csak a BBB vagy jobb minősítésű kötvényeket tekintjük "befektetési minősítésnek". A BBB- vagy a Baa3 alatt meghatározott kötvények "szemetet" jelentenek.

Miért fontos:

A hitelkockázat az egyik legfontosabb kockázati típus. Végül is ez azt a lehetőséget jelenti, hogy a befektető elveszíti a befektetését. Valamennyi kötvény - az Egyesült Államok kormánya által kibocsátottak kivételével - hitelkockázattal jár. Ez az egyik oka annak, hogy a vállalati kötvények szinte mindig magasabb kamatfizetési összeggel rendelkeznek, mint az államkötvények