Konverziós arány meghatározása és példa

Mi ez:

A konverziós arány

Hogyan működik (Példa):

Például az átváltoztatható preferált készlet az előnyben részesített állomány, amelyet a birtokosok egy adott időpont után meghatározott áron tudnak cserélni. Tegyük fel, hogy megvásárolja az XYZ átváltható elsőbbségi részvény 100 db részvényét, amely 2006. június 1-jén 5% -os osztalékot fizet. A nyilvántartásba vételi nyilatkozat szerint az elsőbbségi részvények minden részesedése átváltható 2007. január 1-je után (az átváltási időpont) a három XYZ törzsrészvényre. (Az egyes előnyben részesített részvényekhez tartozó törzsrészvények száma az átváltási arány, ebben az esetben az arány 3,0.)

Ha az átváltási dátum után érkezik a XYZ társaság, az elsőbbségi részvények részvényenként 50 dollárba kerülnek, és a közös részvények részvényenként 10 dollárral történő kereskedés, akkor a részvények átalakítása ténylegesen 50 dolláros készpénzállományt eredményez csak 30 dollár értékben (a befektetőnek megválasztása az 50 dollár értékű részvény megvásárlása vagy 3 db 10 dollár értékben lévő részvény megszerzése között). A két összeg közötti, 20 dollár közötti különbséget az átváltási prémiumnak nevezik (bár ez jellemzően az előnyben részesített részvényár százalékában van kifejezve - ebben az esetben 20, illetve 50, illetve 40 százalék lenne.)

az előnyben részesített részvények ára (50 dollár) az átváltási arány szerint (3), meg tudjuk határozni, hogy a közös készletnek milyen áron kell kereskednie, hogy még az átalakításon is megtörjön. Ebben az esetben a XYZ közös vállalatnak legalább 16,67 USD részvényenként kereskednie kell ahhoz, hogy komolyan fontolja meg a konverziót.

Miért érinti:

A konverziós arányok befolyásolják az átváltható értékpapírok kereskedési árát. Ez azért van, mert az átváltási arány diktálja az átszámítási díjat. Minél alacsonyabb az átváltási prémium, vagyis minél közelebb van az előnyben részesített részvények a "pénzben", annál inkább a biztonság árát követik a biztonság alakulása, amelybe átalakul.