K�z�s befektet�i hib�k a val�s �let� portf�li�kb�l

Mindannyian hallottunk az �sszetett �rdekek erej�r�l. A kevert hib�k ford�tott hat�s�ak lehetnek: a gazdags�g n�vel�s�n�l a gazdags�g er�zi�j�t okozhatj�k. Az el�t�l�si hib�k ma jelent�s k�rt okozhatnak a portf�li�ban, ha id�vel nagy�tanak. Az online sz�mlakezel� szolg�ltat�sban szerepl� val�s portf�li�k �ttekint�se sor�n az elemz�k k�z�s befektet�i hib�kat tal�ltak. Ellen�rizze, hogy portf�li�ja ugyanazokat a hib�kat tartalmazza-e.

Likvidit�ssal tel�tett

Michael Ruderman a Personal Capital nev� marketing menedzser, az online befektet�si menedzsment platform, amelyet 2009-ben a Bill Harris (kor�bban PayPal �s Intuit) �s a Rob Foregger (kor�bban a Fidelity �s az Everbank) technikai neh�zs�ly� t�rsas�gai alap�tottak. A Ruderman hozz�f�r�ssel rendelkezik a Personal Capital felhaszn�l�inak portfoli�ihoz kapcsol�d� elemz�sekhez. A makr� n�zet r�mutat arra, hogy a c�g elemz�inek mi a v�lem�nye egy t�ves hiba: sok befektet� elhagyja a piacot �s a p�lya sz�l�n.

"A Personal Capital mintafelhaszn�l�inak mint�j�ra tekintve azt tal�ltuk, hogy a felhaszn�l�k �tlagosan h�romszor t�bb p�nzt tartanak, mint amire sz�ks�g�k van a befektet�si portfoli�jukban" - mondja Ruderman. "Az �tlagos felhaszn�l�k k�szleteik 14% -�t tartj�k portfoli�iknak. A felhaszn�l�k k�zel 10% -�n�l azt tal�ltuk, hogy a k�szp�nz az �gyn�ki sz�ml�kban a teljes befektet�si portfoli� �rt�k�nek t�bb mint 50% -�t k�pviselte."

A banksz�ml�kat kiz�rt�k az elemz�sb�l. Figyelembe v�ve, hogy a p�nzeszk�z�k vagy p�nzeszk�z-egyen�rt�kesek olyan alacsony hozam� befektet�sek, amelyeket jellemz�en p�nzpiaci alapokban, r�vid lej�rat� banki CD-kben vagy �llamk�tv�nyekben tartanak, Ruderman �gy v�li, hogy a k�szp�nzkifizet�s "riaszt�".

"A befektet�si bizotts�gunk �ltal�ban �gy v�li, hogy egyetlen befektet� sem rendelkezhet t�bb mint 5% -os k�szp�nzzel a hossz� t�v� befektet�si portf�li�ban. Mindig is l�tezhet kiv�tel egy adott befektet� helyzet�t�l f�gg�en, de �gy gondoljuk, hogy ez csak "kiv�tel" - mondja. "K�pzeld el, hogy mennyivel t�bbet kereshetn�nek ezek a mag�nszem�lyek a piacokon, ha ezt a p�nzt a munk�jukra teszik!"

T�l sok befektet�si alap

Ez meglep� lehet sok befektet� sz�m�ra, de Ruderman �jabb portf�li�szankci�t jelez: befektet�si alapok.

"Meg�llap�tottuk, hogy a saj�t k�szletmint�s felhaszn�l�i fel�let�nk k�zel 60% -a a befektet�si portf�li�ik t�bb mint fele a befektet�si alapokban" - mondja. "A befektet�si alapok dr�ga v�laszt�s az egy�ni befektet�k sz�m�ra, �tlagos kiad�si ar�nyuk 1,16%. Egyszerre �lvonalbeliek voltak, �gy az els� befektet�si m�dok az egyes befektet�k sz�m�ra, amikor bevezett�k a diverzifik�lt portfoli�t. De most dr�g�k �s ad�hi�nyosak, �sszehasonl�tva korszer�bb t�rsaikkal, az Exchange-Traded Fund (ETF)."

B�r az ETF-k �ltal�ban alacsonyabb kiad�si ar�nyokkal rendelkeznek, m�g mindig vannak olyan helyzetek, amelyekben a befektet�si alapok vonz�bb lehetnek. P�ld�ul sok befektet�si alap rendelkez�sre �ll, tranzakci�s d�jak n�lk�l, m�g a befektet�k gyakran fizetnek tranzakci�s d�jakat az ETF megv�s�rl�sakor. A beruh�z�st�l f�gg�en a tranzakci�s d�j ellens�lyozhatja az alacsonyabb r�ford�t�sokat. A befektet�knek el kell fogadniuk azt a leck�t, hogy a befektet�sek sor�n tiszt�ban kell lenni�k az �sszes k�lts�ggel.

Nobel-d�jas k�zgazd�sz, William F. Sharpe m�r r�g�ta az alacsony k�lts�g� befektet�sek egyik t�mogat�jak�nt a potenci�lis visszat�r�sek n�vel�s�nek m�dj�t jelenti. � visszatette az elm�letet a m�lt �vben a kutat�s �ltal k�zz�tett kutat�sban A Financial Analysts Journal, furcsa m�don "A befektet�si k�lts�gek aritmetik�ja".

Az �sszes ilyen �v ut�n k�vetkeztet�se ugyanaz volt, mint az eredeti t�zise. "Az elfogadhat� k�r�lm�nyek k�z�tt az alacsony k�lts�g� befektet�sek mellett a nyugd�jaz�st megtakar�t� szem�ly a nyugd�jaz�s sor�n t�bb mint 20% -kal magasabb �letsz�nvonalat �lvezhet, mint egy hasonl� beruh�z� nagy k�lts�g� befektet�sekben" - �rja Sharpe.

A szem�lyes t�ke �ltal elemzett portfoli�kban a befektet�si alapok befektet�seinek el�felt�tele egy m�sik fontos szempont, Ruderman szerint.

"Mi is aggasztottuk, amikor megl�ttuk ezt, mert a befektet�si alapok - b�r a k�lts�gh�nyadok miatt elmaradt �sszetett nyeres�get sem gondolva - kev�sb� teljes�tenek. Az S & P 500 Indices Versus Active Funds (SPIVA) indexek szerint a befektet�si alapok �vek �ta folyamatosan elmaradnak. Val�j�ban nincs 10 �ves id�szak, amikor a befektet�si alapok jobban teljes�tettek, mint a t�rsaik."

Kock�zati elt�r�s

A nyilv�ntart�s sor�n a Szem�lyi t�ke profilokat ny�jt az egy�nek sz�m�ra kock�zati toleranci�juk tekintet�ben. Minden befektet� sz�m�ra ismer�s folyamat, de meglep� eredm�ny, miut�n az aggreg�lt portf�li�k tov�bbi elemz�s�t v�gezte a c�g befektet�si csapata.

"Azt v�rt�tok, hogy olyan mag�nszem�lyek l�tj�k el, akik azt �ll�tj�k, hogy nagy kock�zatv�llal�si hajland�s�ggal rendelkeznek ahhoz, hogy t�bb portf�li�juk nagyobb volatilit�s� eszk�z�kkel - p�ld�ul r�szv�nyekkel - �s olyan szem�lyekkel, akiknek alacsonyabb kock�zati toleranci�val rendelkeznek ahhoz, hogy t�bb portf�li�jukat biztons�gosabb eszk�z�kkel rendelkezhess�k, mint a k�tv�nyek "- mondja Ruderman. "Azonban az" agressz�v "vagy" legmagasabb n�veked�snek "kitett kock�zati toleranci�j� szem�lyi t�ke 25% -a kevesebb, mint 50% -�t tartotta rakt�ron. Megd�bbent�en a "konzervat�v" vagy "legmagasabb biztons�g" kock�zati toleranci�j� felhaszn�l�inak k�zel 25% -a r�szv�nyekbe val� befektet�seinek t�bb mint 75% -�t tette ki."

Ha a Szem�lyes t�ke felhaszn�l�inak sz�les keresztmetszete ezt a hib�t k�veti el, m�s befektet�k is lehetnek. Ez a h�rom t�nyez� csak akkor tudja elk�ldeni a beruh�z�sait, ha bonyolultabb a saj�t portfoli�j�nak �ttekint�se a gyakori hib�k miatt. Fontolja meg, hogy a k�szp�nzoszt�s megfelel-e a befektet�si c�ljainak, ellen�rizze a befektet�si alapokat a t�lzott k�lts�gh�nyadokn�l, �s er�s�tse meg, hogy a kock�zata megegyezik a k�nyelm�vel.

Az ilyen real-life befektet�si portf�li�kban elk�vetett hib�k val�sz�n�leg val�s�gellen�rz�snek sz�m�tanak �nnek.

Befektet�i k�p a Shutterstock.com j�volt�b�l