Collateralized Bond Obligation (CBO) Meghatározás és példa
Collateralized debt obligation overview | Finance & Capital Markets | Khan Academy
Tartalomjegyzék:
- Mi ez:
- Az önmagában és rokonveszélyes kötvényeket nagyon alacsony kockázatok miatt magas kockázatnak tekintik. Azonban a nagy kockázatú kötvények magas kamatozású hozamot jelentenek a vevő kompenzálásaként. A CBO-ban a biztosítékot tartalmazó junk kötvényeket szándékosan választják oly módon, hogy diverzifikációt kínálnak. Ez csökkenti a CBO általános kockázatát, miközben továbbra is lehetőséget ad a legtöbb junk kötvényben rejlő magas hozamokra. Hasonlóan a fedezett hitelkötelezettségekhez (CLO) és a zavaros fedezett jelzálogkötelezettségű jelzálogkötelezettségekhez (CMO-k), a CBO-kat olyan részletekben bocsátják ki, amelyek a befektetők számára a kockázatok és a megtérülés mértékét jelzik.
- CBOs
Mi ez:
A olyan kötés, amely biztosítékként különféle magas hozamú junk kötvényeket használ. Ezeket a kötvényeket szétválasztják vagy összevonják a magasabb és alacsonyabb kockázati szintû részekké. Hogyan működik (példa):
Az önmagában és rokonveszélyes kötvényeket nagyon alacsony kockázatok miatt magas kockázatnak tekintik. Azonban a nagy kockázatú kötvények magas kamatozású hozamot jelentenek a vevő kompenzálásaként. A CBO-ban a biztosítékot tartalmazó junk kötvényeket szándékosan választják oly módon, hogy diverzifikációt kínálnak. Ez csökkenti a CBO általános kockázatát, miközben továbbra is lehetőséget ad a legtöbb junk kötvényben rejlő magas hozamokra. Hasonlóan a fedezett hitelkötelezettségekhez (CLO) és a zavaros fedezett jelzálogkötelezettségű jelzálogkötelezettségekhez (CMO-k), a CBO-kat olyan részletekben bocsátják ki, amelyek a befektetők számára a kockázatok és a megtérülés mértékét jelzik.
Miért fontos:
CBOs
- a befektetők számára lehetővé válik annak a lehetősége, hogy a diverzifikáció révén alacsonyabb kockázatot jelentő junk kötvények magas hozamú potenciálját kihasználják.