Ez a "unalmas" készlet 50% feletti lehet

A tőzsde lehet kaotikus. Egy adott napon, a számtalan tényező vezetheti a társaság részvényeinek árát bármilyen irányba, bármilyen nyilvánvaló ok nélkül.

Ez az ingadozás nehezen érhető el mindenki számára, különösen olyan konzervatív befektetőként, mint én, aki ellen fizet a jövőbeli növekedés "előrejelzései" - amelyek valójában álcázott véletlenek.

Számos befektetési szakember tölti az idejét, hogy megpróbálja kitalálni és előre látni ezeket az eseményeket. A vállalatvezetési csapatokhoz, valamint a nagy Wall Street cégek kereskedési pultjaihoz hozzáférhetõvé válik az intézményi befektetõk számára, hogy minden idõnként élvezhessék a széle- lemüket. Azonban a piacnak van egy képessége, hogy ezeket a várakozásokat tükrözze a részvényárfolyam meglehetősen gyorsan. Ha a vállalatok elveszítik az utcai várakozásokat, a részvényesek jelentős árat fizethetnek.

Előnyben részesítem a könnyebb megközelítést, ami következetesebb visszatérést eredményez. Vásárolok olyan cégeket, amelyek a jelenlegi (nem jövőbeli) jövedelem erejének valós értéke alatt kereskednek. Feltéve, hogy az elemzésem helytálló, csak ülhetek vissza, és megvárhatom a piacot, hogy a részvényeket megfelelően árulja meg.

Az én módszeremmel becsülöm a vállalat normalizált szabad cash flow-ját, feltételezem, hogy nincs további növekedés és kiszámítja az értéket -át a mai dollárban. Ez egy nagyon konzervatív értékelési modell, amely a nagyon alacsony (ha van) piaci várakozásokat tartalmazó készleteket találja az árba.

A konzervativizmus ellenére néhány számításom rámutatott olyan állományokra, amelyek közel 50% az árakat - mint amilyeneket most elmondok neked.

Egy extra biztosítási réteg biztosításához és a készletbe való befektetés volatilitásának egy részének enyhítéséhez keresek olyan társaságokat is, akik jó hozamot fizetnek.

Pontosan ezt találtam a CenturyLink, Inc. (NYSE: CTL) , a 21 milliárd dolláros piacra integrált távközlési vállalat, amely a harmadik legnagyobb az USA-ban. Hang-, szélessávú, adat- és egyéb kommunikációs szolgáltatások a lakossági, üzleti, kormányzati és nagykereskedelmi ügyfelek számára. A modellem alkalmazása évente becslöm, hogy a CTL szabad pénzáramai csak 3 milliárd dollárra becsülik. Feltételezve, hogy nincs további növekedés innen, ez egy 54 dolláros részvényenkénti értékre változik jelenérték alapon (ne feledje, hogy még csak nem is tekinti a jövőbeli cash flow-k növekedését), ami közel 50% -kal haladja meg a jelenlegi árakat!

Ha ez nem elegendő ahhoz, hogy meghódítsa Önt, a társaság minden negyedévben egy hatalmas részvényenként 0,54 dolláros osztalékot fizet, ami 6% -os hozamot jelent. Ez a legutóbb felgyorsult a vezetés részvényvásárlási tevékenysége, amely az elmúlt 12 hónapban 1,5 milliárd dollárral (vagyis piaci részesedésének több mint 7% -ával) haladt.

És sokkal többet szeretne a CTL …

In az ITU Telecom World 2012 eredménykimutatásában a szakemberek azt jósolták, hogy a szélessávú kereslet az elkövetkező 5 évben a jelenlegi kapacitáson túl felrobban. Ennek köszönhető a megfizethetőség, a helyi relevancia és a kormányzati ösztönző csomagok.

Számos társához hasonlóan a CTL csökkenő bevételeket ért el korábbi szolgáltatásaiból, például a helyi és távolsági telefonszolgáltatásból. Azonban a stratégiai szolgáltatások folyamatos növekedése, amely magában foglalja a nagysebességű internetes, hálózati, video- és adattárolást is.

Bár a technológiai innováció és a mobileszközök elterjedése felgyorsította a vezetékes vonalak lekapcsolásának jelenlegi tendenciáját, a szélessávú, a DSL és más adatszolgáltatás iránti igénynek hosszú távon szilárdnak kell maradnia, és nettó haszonnal jár a CTL számára.

Amint az alábbi táblázatból látható, a vállalat csúcspontja felfelé haladt, még az elmúlt években tapasztalt gazdasági volatilitás révén is.

A CTL pénzügyi szempontból rendkívül kényesnek bizonyul, erős pénzáramlást, stabil, javuló működési mozgásteret és részvénytulajdonosbarát tőkeáttételi politikát. Noha az adósság / tőke arány 55% -kal némileg magas, úgy vélem, hogy a vállalat tőkeáttétele kezelhető, mivel az EBITDA (a kamatok, adók, értékcsökkenés és amortizáció előtti eredmény) elegendő ahhoz, hogy éves kamatköltsége több mint ötszörös legyen.

A raktár ebben az évben jó teljesítményt mutatott, 13% -os YTD-t és az S & P 500-at 7% -kal vissza. A felülmúlás nagy része május elején történt, amikor a vállalat a vártnál jobb eredményt ért el 2014 első negyedévében. Azonban a korábbi értékelési elemzésem alapján további felfelé mutat.

A kockázatok Tekintsük:

A CTL-hez kapcsolódó kockázatok magukban foglalják a meglévő és új szereplők fokozott versenytényezőjét, a technológia vagy szabályok váratlan változásait és a makrogazdaság gazdaságos elhúzódását. A növekvő érdeklődési környezet a magas hozamú részvények, például a CTL esetében is nyomást gyakorolhat. Take to take ->

A jelenlegi szinteken ajánlom a CTL megvásárlását 54% teljes hozampotenciálhoz, beleértve egy 6% osztalékhozam.