Tennessee Valley Authority (TVA) Definíció és példa
History Brief: The Tennessee Valley Authority (TVA)
Tartalomjegyzék:
Mi ez:
az Egyesült Államok legnagyobb közüzemi szolgáltatója. Hogyan működik (Példa): A
A
a A TVA szövetségi tulajdonú vállalat, és nem rendelkezik engedéllyel. Ezenkívül a TVA nem kap semmilyen szövetségi támogatást. Ehelyett a TVA kötvények eladásával és az energia értékesítésével finanszírozza működését.
Átfogó célja, hogy profit-semleges maradjon, és olcsó területet kínáljon a térségnek, ami viszont vonzza az iparágat és a munkahelyeket a régióba. A TVA-ügyfelek átlag alatti energiaköltségei szintén ösztönzik a helyi gazdasági fejlődést, mivel a lakosok rendelkezésre álló jövedelmét az energiaszámláktól a gazdaság más területeire irányítják. Ezek a jellemzők jelentősen különböznek a TVA-tól, mint a Fannie Mae vagy a Freddie Mac, amelyek részvényesei és nyereségesen működnek.
A TVA működése
A TVA a villamos energia nagy részét a szén- hanem atomerőműveket, vízerőműveket, tárolóüzemet és megújuló erőforrás rendszereket üzemeltet. A TVA villamosenergia-termelésének többségét a gyártás során használják, vagyis a termelést növeli, amikor a kereslet magas, és csökkenti a termelést, amikor a kereslet alacsony.
A TVA igazgatótanácsában van, amelyből mind a kilencet kinevezik és megerősítik az elnök
TVA Kötvények
A TVA négyféle kötvényt értékesít: forgalomképes automatikus visszaváltási értékpapírok (PARRS); TVA ElectroNotes; Kedvezmény jegyzetek; és más, a belföldön és külföldön kibocsátott TVA Power Bond-okat, amelyek sokféle futamidőt, feltételeket, megtérülést és devizaneműket tartalmaznak.
A kongresszusi megbízás alapján a TVA-nak nem lehet több mint 30 milliárd dolláros tartozása bármikor, és csak kötvényeket bocsáthat ki tőkeerő-programjának finanszírozására vagy a meglévő adósság refinanszírozására. A TVA-nak szintén jogilag kötelező ereje van ahhoz, hogy az adósságát visszafizetni képes szintjei megfelelőek legyenek.
A PARRS a legnépszerűbb TVA-biztonság és hasonlít az előnyben részesített állományokra, annak ellenére, hogy valójában tartozás. A PARRS negyedéves kamatot fizet, és olyan rendelkezést tartalmaz, amely lehetővé teszi a TVA számára, hogy bizonyos körülmények között évente csökkentse a kamatlábat. Ha a TVA csökkenti a kamatlábat, akkor a PARRS névértéken változhat. A PARRS-t a New York-i Értéktőzsdén a TVC és a TVE forgalmazzák. A PARRS és egyéb hosszú távú TVA kötvények nem lejárhatók a lejárat előtt.
Az ElectroNotes a TVA viszonylag új, kiskereskedelmi kötvényprogramja, amely számos kérdést kínál az egyes befektetők számára különféle struktúrákkal. Az ElectroNotes visszavonható, és a TVA 30 napos felmondási idővel értesíti a letétkezelői vagy a Federal Reserve-et, amikor adósságot szándékozik hívni.
A TVA működési előzményei és a kormány által szponzorált vállalkozás státusza miatt a TVA értékpapírok általában nagyon magas minősítésűek. A szövetségi kormány azonban nem garantálja kifejezetten a TVA kötvényeket, vagyis ha a TVA bármilyen adósságát nem teljesíti, a kormány nem köteles visszafizetni a TVA hitelezőit vagy kötvénytulajdonosát.
Az egyes befektetők nem vásárolhatnak kötvényeket közvetlenül a TVA-tól,
Miért fontos:
Fontos megjegyezni, hogy a TVA értékpapírjaival szembeni tőke és kamat általában mentesül az állami és a helyi jövedelemadó alól, de adóköteles szövetségi szinten. A TVA értékpapírokat elektronikus úton adják ki.
A TVA kötvényeket nem támasztja alá az amerikai kormány teljes hite és hitele. Ennek eredményeként a TVA kötvényhozamok általában magasabbak, mint a kincstárjegyek, de alacsonyabbak a vállalati kötvényeknél. Ugyanúgy, mint bármely ügynökségi kötvény esetében, az, hogy az ügynökség független a kormánytól, befolyásolja az értékpapírokhoz kapcsolódó mulasztási kockázatot. Így, bár a TVA értékpapírok nem vállalnak garanciát az Egyesült Államok kormánya, a TVA a kormány tulajdonában van, ezért az értékpapírokat kevésbé kockázatosnak tartják, mint a Fannie Mae vagy Freddie Mac által kínált hasonló értékeket.Mint minden kötvény, a TVA kötvények érzékenyek a kamatváltozásokra. Amikor a kamatok emelkednek, a TVA kötvényárak esnek, és fordítva. A TVA kötvények alacsony vállalati hozamai a vállalati kötvényekhez viszonyítva azt is jelentik, hogy a hozamokat az infláció nagyobb mértékben befolyásolja.
