Mennyiségi könnyítés (QE) Definíció és példa
Tartalomjegyzék:
Mi ez:
Mennyiségi könnyítés (néha rövidítve "QE" amelyet a központi bank - például a Federal Reserve - használ, hogy több pénzt vegyen fel a forgalomba. Az előfeltétel (amely nagyrészt elméleti és nem tesztelt) az, hogy ha a pénzkínálat gyorsabban nő a bruttó hazai termék (GDP) növekedési üteménél, a gazdaság növekedni fog.
Hogyan működik (példa):
Megérteni a stratégia mögötti magyarázat, segít a GDP, a pénzkínálat és a pénzsebesség alapviszonyának figyelembevételével.
Általában a GDP egyenlő a pénz forgalomban (M) a pénz sebességével a gazdaságon keresztül (V):
GDP = M * V
A sebesség a sebesség, amellyel a pénz áthalad egy ember vagy vállalat kezén a másikra. A pénz gyors elköltése esetén ösztönzi a GDP növekedését. Amikor pénzt takarítanak meg és nem költenek, az ország GDP-je lelassul.
A mennyiségi lazítás révén a Federal Reserve megpróbálja ellensúlyozni a csökkenő sebességet a pénzkínálat növelésével. Két elsődleges eszköze van ahhoz, hogy ezt megtehesse.
Az első a szövetségi alapkamatlábon keresztül A túlzott tartalékokkal rendelkező bankok pénzt kölcsönözhetnek más bankoknak, amelyek további tartalékokat igényelnek, mielőtt lezárják a könyveiket. A szövetségi alapok kamatlába a kamat, amelyet a bankok egymás napi tranzakcióikért számolnak fel.
A Federal Reserve meghatározza a szövetségi alapok arányát. A világ egyik legfontosabb kamatlábaként széles körben idézett a sajtóban. Elméletileg az alacsony szövetségi alapkamatlábnak arra kellene ösztönöznie a bankokat, hogy nagyobb összegű kölcsönöket nyújtsanak az egyéneknek és a vállalkozásoknak - ha 0% -ot kölcsönözhetnek és 0% -nál többet kölcsönözhetnek valakinek, pénzt keresnek.
A második eszköz a A Fed használata a nyílt piaci művelet (OMO). A Fed OMO-kat használ, hogy olyan bankokat vásároljon vagy adjon el, amelyeket a bankok általában rendelkeznek - jelzáloggal, kincstári kötvényekkel és vállalati kötvényekkel. Amikor a Federal Reserve értékpapírokat vásárol, a biztosítékot készpénzzel kereskedik és növeli a pénzkínálatot. Amikor eladják az értékpapírokat a bankoknak, csökkentik a pénzkínálatot.
A mennyiségi lazítás növeli a Federal Reserve rendelkezésére álló pénzkínálatot OMO-k végrehajtására. Mivel a Fed a pénzünk kibocsátója (technikailag a Federal Reserve Notes), növelheti a globális gazdaságban keringő dollár tényleges számát egyszerűen több dollár kiadásával. Ezeket a dollárokat az OMO-k értékpapírjainak megvásárlásához használják fel, amint azt a fentiekben leírta.
Miért van a dolgok:
A múltban a Federal Reserve nem alkalmazta ezt a megközelítést a gazdaság pénzkínálatának kezelésére. De 2008-tól kezdődően nagy mennyiségű jelzálog-fedezetű értékpapírt (MBS) és kincstárjegyet vásárolt annak érdekében, hogy több pénzt szerezzen a gazdaságnak és segítsen stabilizálni a bankokat.
Ma a Federal Reserve elismeri, hogy a bankok nagyon olcsó rövid lejáratú pénzt hosszabb lejáratú értékpapírok vásárlására és a kamatbevétel különbözetének lekötésére. Tehát a Federal Reserve úgy döntött, hogy hosszabb lejáratú kamatlábakat akar leépíteni, és eltávolítja a bankok ösztönzését a kincstárjegyek megvásárlására.
Ha a Federal Reserve elég 2 éves, 3 éves, 5 éves és 10 éves kincstárt vásárol, kényszerítik az árak emelkedését. És a kötvények árai fordítottan kapcsolódnak a kötvényhozamokhoz: ha az árak emelkednek, a hozamok csökkennek. Az alacsonyabb hozam azt jelenti, hogy a bankok nem tudnak annyi pénzt felhasználni, ha az egynapos pénz 0-0,25% -ban vásárolnak és hosszú lejáratú kincstári kötvényeket vásárolnak, mivel a kötvények hozama alacsonyabb és alacsonyabb lesz.
arra ösztönözzük, hogy többet adjon, ezáltal ösztönözve a gazdaságot.
Ha többet szeretne tudni a mennyiségi lazításról, kattintson ide az A Primer mennyiségi enyhítéséhez: Mi az, ami és menteni fogja a gazdaságot?
