Noncallable Definition & Example
calculate the intrinsic value of a non-callable, non-convertible preferred stock;
Tartalomjegyzék:
- Mi ez:
- Ha egy értékpapír kibocsátásra kerül, akkor egy meghatározott időtartamot hordoz (az a időpont, amikor a kötvény a teljes értékért visszaváltható) és a kamatláb (a kötvényvásárlónak fizetendő kötvény kamatláb-hozama). A kötvények gyakran leköthetőek, vagyis a kibocsátó dönthet úgy, hogy a kötvényeket lejáratig korábban visszavonja. Amikor ez megtörténik, a tőke és a kamatok a kötvények megváltásának napjáig kerülnek kifizetésre. A befektetők azonban a hosszú távú befektetést egy meghatározott árfolyamon szeretnék lezárni. Ehhez megkövetelik, hogy a kibocsátó lejáratig tartsa az adósságot. Ezek az adósságok nem behajthatatlanok.
- A kibocsátóknak óvatosnak kell lenniük a nem kezelhető értékpapírok megszervezése előtt, mivel hosszú időn belül lesznek felelősek a kamatlábakért. Ha a kamatláb az adósság futamideje alatt a kibocsátóval szemben mozog (például az összehasonlítható lejáratok kamatlába csökkenhet), akkor a kibocsátó hosszú távon magasabb piaci kamatlábat vehet fel.
Mi ez:
Noncallable olyan biztonságra utal, amelyet a kibocsátó a lejárat előtt nem tud megváltani. Például:
Ha egy értékpapír kibocsátásra kerül, akkor egy meghatározott időtartamot hordoz (az a időpont, amikor a kötvény a teljes értékért visszaváltható) és a kamatláb (a kötvényvásárlónak fizetendő kötvény kamatláb-hozama). A kötvények gyakran leköthetőek, vagyis a kibocsátó dönthet úgy, hogy a kötvényeket lejáratig korábban visszavonja. Amikor ez megtörténik, a tőke és a kamatok a kötvények megváltásának napjáig kerülnek kifizetésre. A befektetők azonban a hosszú távú befektetést egy meghatározott árfolyamon szeretnék lezárni. Ehhez megkövetelik, hogy a kibocsátó lejáratig tartsa az adósságot. Ezek az adósságok nem behajthatatlanok.
Mivel a nem behajtható értékpapírok jellemzően a vevő javát szolgálják, gyakran olyan kötvényeket bocsátanak ki, amelyek tartalmazhatnak feloldható és nem behajtható feltételek keverékét. Például a kötvények bizonyos időtartamra nem behajthatatlanná válhatnak, fix kamatozású fizetési határidőt adhatnak a vevőnek, majd az adott időszak után érvényesíthetővé válhatnak, hogy lehetővé tegyék a kibocsátó számára az adósság kamatlábának visszaállítását, különösen akkor, ha a piac megváltozott.
A kötvények elveszik a kibocsátó rugalmasságát az adósság visszavonulása, vagy akár az adósságátütemezés miatt. A kibocsátó ilyen korlátozása ellenében az adósság jellemzően alacsonyabb kamatozású.
