Naked Warrant Definition & Example

Mi az:

A szabad mandátum egy olyan kötvény,

A működés módja (Példa):

A warrantok olyan értékpapírok, amelyek bizonyos számú értékpapír (általában a kibocsátó törzsrészvényei) megvásárlásához bizonyos pontos idő. A warrantok nem ugyanazok, mint a call opciók vagy a részvények vásárlási joga.

A társaságok alkalmanként a közvetlen értékesítésre szóló warrantokat kínálnak, vagy ösztönzőket adnak nekik a munkavállalóknak, ám a warrantok túlnyomó többsége "csatolt" az újonnan kibocsátott kötvényekhez vagy az előnyben részesített állományhoz. A meztelen kötvények azonban nem kapcsolódnak kötvényekhez vagy előnyben részesített állományokhoz, és általában bankok vagy egyéb pénzügyi intézmények bocsátják ki.

Az árfolyam, amellyel a warrant-tulajdonos megvásárolhatja az alapul szolgáló értékpapírokat, az úgynevezett gyakorlóár vagy sztrájk ár. Az átváltási ár általában magasabb, mint a részvénypiaci ár az opció kibocsátása idején.

A warrantokat a nagy tőzsdéken forgalmazzák. Hajlamosak a minimális értékük feletti kereskedésre. Például vegye fontolóra, hogy a következő öt év során bármikor megvásárolja a XYZ társaság 100 részvényének részvényenként 20 dollárt. Ha a XYZ részvényei 100 dollárra emelkedtek ebben az időben, a warrant-tulajdonos 20 dollárért megvásárolhatja a részvényeket, és azonnal eladhatja őket 100 dollárért a nyílt piacon, 100 dolláros $ 100 x 100 részvény = 8 000 dolláros nyereséget nyerhet. Így az egyes warrantok minimális értéke 80 dollár.

Fontos megjegyezni azonban, hogy ha a warrantoknak még sokáig kellett volna lejárnia, akkor a befektetők azt gondolhatják, hogy a XYZ részvényeinek ára magasabb lehet, mint 100 dollár részvényenként. Ez a spekuláció, amelyet a készlet hosszabbításának időigénye kísér, az, hogy egy minimális $ 80 értékű mandátum könnyen eladható 80 dollár fölött. Mivel azonban a warrant közelebb kerül a lejárathoz (és a nyereség további növelése érdekében időben emelkedő részvényárak esélyei kisebbek lesznek), akkor a prémium zsugorodik addig, amíg meg nem egyezik a warrant minimális értékével (ami 0 dollár lehet, ha a részvényárfolyam esik a $ 20 alatti érték helyett 100 dollár fölé emelkedett.)

Miért érinti:

Naked warrant nem ugyanaz, mint a hívási lehetőségek. A hívási opciók gyakran messze lejárnak, mielőtt a warrantok (általában kevesebb, mint egy év, szemben az öt vagy több garanciával). A warrantok nem ugyanazok, mint a készletezési jogok. A részvényvásárlási jog gyakorlati ára általában a kibocsátás idején az alapul szolgáló értékpapír piaci áránál alacsonyabb, míg a kibocsátási idõpontban a kibocsátási idõszakban a warrantok árai általában 15% -kal meghaladják a piaci árat. A vállalatok gyakran csak meglévő részvényeseknek adnak részvényvásárlási jogokat, és nagyon rövid életük van - általában két-négy hétig.

Ez a lehetőség, hogy részt vegyen egy másik biztonság felfelé, a befektetők számára kis diverzifikációt biztosít, és ezáltal a kockázat csökkentése érdekében. Ennek eredményeként a vállalatok gyakran kibocsátják a kötvényeket és az előnyben részesített készleteket, amelyek az ajánlatok keresletének és piacképességének növelését szolgálják. Ez viszont csökkenti a kibocsátó tőkeköltségét.