• 2024-07-01

Nincs Moral High Ground a p�nz�gyi tervez�si d�j vit�j�n

"What moral high ground do you think you have anyway?"

"What moral high ground do you think you have anyway?"

Tartalomjegyzék:

Anonim

Robinson J.R.

Tudjon meg t�bbet a J.R.-r�l honlapunkr�l K�rje tan�csad�j�t

A m�di�ban �s a p�nz�gyi tervez�si k�z�ss�gben gyakori tart�zkod�s az, hogy az egy�ni befektet�k kiz�r�lag "d�jk�teles" tervez�kt�l kereshetnek szakmai befektet�si tan�csad�st.

A felsz�nen ez a helyzet el�g hangosnak t�nik. Amint azt a Munka�gyi Miniszt�rium azon javaslata is kiemeli, hogy a nyugd�jaz�si tan�csok k�r�ben szigor� bizalomk�t�si norm�t �rnak el�, az �sszef�rhetetlens�g a jutal�kalap� �rt�kes�t�sben b�velkedik. A kompenz�ci�r�l val� t�j�koztat�s gyakran korl�tozott, vagy egy�ltal�n nem sz�ks�ges, �s a nyugd�jaz�si term�keket �rt�kes�t� k�pvisel�k vagy �gyn�k�k nem k�telesek az �gyf�l �rdekeit a saj�tjuk f�l� helyezni.

Az ilyen kompenz�ci�s rendszer keret�ben m�k�d� p�nz�gyi tan�csad�k nyilv�nval� gazdas�gi �szt�nz�ssel rendelkeznek arra, hogy az �gyfeleket olyan term�kek fel� ir�ny�ts�k, amelyek magasabb jutal�kokat fizetnek, a kock�zatokat �s a term�kjellemz�ket t�ls�gosan egyszer�s�tik az �rt�kes�t�s el�id�z�se �rdek�ben, �s a lehet� legt�bb megb�zhat� kereskedelmi tev�kenys�get hoznak l�tre. Az �gyfelek �rdek�ben t�rt�n� cselekv�s egyetlen �szt�nz�je - a szab�lyoz�i szankci�k fenyegetetts�g�t�l eltekintve - az �j �gyfelek vonz�s�nak k�lts�gei hom�lyos gazdas�gi fogalm�nak t�nnek a megl�v� �s a tan�csad� saj�t erk�lcsi ir�nyt�j�nek meg�rz�s�nek �rt�k�hez k�pest. �gy a bizotts�g modellje k�nny� �s indokolt c�lnak t�nik a kritika sz�m�ra.

De a komisszi�s p�nz�gyi tan�csad�son felhalmozott vitriol�k eset�ben az az elk�pzel�s, hogy a d�jmentes modellek t�l�ltek, nagyr�szt megk�rd�jelezhetetlen. T�ny, hogy nem ritka, hogy hallani javaslatokat, hogy csak d�jaz�s tervez�s teljes m�rt�kben �sszef�rhetetlens�gekt�l mentes. Vegy�k ezeket a p�ld�kat:

A t�tek olyan magasak a befektet�sn�l, hogy csak d�jaz�s� tervez�ket kellene figyelembe venni. �k fix �rat adnak �nnek a szolg�ltat�saik�rt, f�ggetlen�l att�l, hogy melyik term�ket aj�nlj�k. Nem kell agg�dnia az �sszef�rhetetlens�g miatt. - Clark Howard, "Hogyan keress�nk egy p�nz�gyi tervez�t"

A csak d�jk�teles tervez�kn�l nincs �sszef�rhetetlens�g, mert a tan�csad� ak�r �r�nk�nti d�jat, ak�r egy lapos �ves d�jat sz�m�t fel, amelyet az �ltala kezelt vagyon�nak sz�zal�k�ban sz�m�t fel. Az ut�bbi esetben, ha p�nzt keres, a tan�csad� is. Hasonl�k�ppen, ha p�nzt vesz�tesz, akkor a tan�csad� is. Ily m�don a c�lok igazodnak egym�shoz. - Lynnette Khalfani-Cox ("A p�nz-edz�"), "Hogyan veheti ki a legt�bbet p�nz�gyi tan�csad�j�t�l"

Mint minden �zleti tranzakci� eset�ben, a d�jmentes tervez�si modellek viszonylagos megalapozotts�g�nak �s objektivit�s�nak m�rlegel�se mag�ban foglalja a j�t�kban rejl� gazdas�gi �szt�nz�ket. �s ez megk�veteli a kompenz�ci�s strukt�r�k meg�rt�s�t, amelyek csak "d�jk�telesnek" min�s�lnek. B�r a kifejez�snek nincs hivatalos szab�lyoz�si vagy jogszab�lyi �ll�sa, a leg�ltal�nosabb meghat�roz�s a P�nz�gyi Tervez�i Szabv�ny�gyi Test�let �ltal alkalmazott: "a CFP szakmai csak abban az esetben �rhatja le a gyakorlat�t "d�jmentes", ha �s csak akkor, ha az �sszes megb�z� kompenz�ci�ja az �gyfelek �sszes munk�j�b�l kiz�r�lag az �gyfelekb�l sz�rmazik fix, lapos, �rab�r�, alap� d�jakat."

Ezen form�k k�z�l az eszk�zalap� sz�zal�kd�jak messze a leggyakoribb kompenz�ci�s modell a regisztr�lt befektet�si tan�csad�k �s p�nz�gyi tervez� c�gek k�z�tt, az FA Magazine szerint. El�sz�r is, ahogy a Khalfani-Cox azt javasolja, a tan�csad� �s az �gyfelek �rdekei val�ban �gy t�nnek, hogy egy�rtelm�en igazodnak az eszk�zalap� d�jakhoz, hiszen "ha p�nzt keres, akkor a tan�csad� is. Hasonl�k�ppen, ha p�nzeket vesz�tesz, akkor a tan�csad� is.

Sajnos ez az �rt�kel�s naiv �s hi�nyos meg�rt�st jelent a munkahelyi gazdas�gi �szt�nz�kben. Intuit�van, a kompenz�ci�s strukt�ra keret�ben m�k�d� tan�csad�knak �szt�n�zni�k kell, hogy �gyfeleik eszk�zeinek lehet� legnagyobb r�sz�t ellen�rizz�k, �s megakad�lyozz�k az �gyfeleket az ir�ny�t�s alatt �ll� eszk�z�k visszavon�s�val. P�ld�ul egy olyan tervez�, akit fel lehet k�rni arra, hogy tan�csot adjon az �gyfeleknek arr�l, hogy ingatlanba vagy �rt�kpap�rokba fektessen-e be, nyilv�nval� �szt�nz�st jelent arra, hogy ir�ny�tsa az �gyfelet az �rt�kpap�rok fel�. Hasonl�k�ppen, a tervezett eszk�zalap� d�jak tervezõi �szt�n�zhetik az �gyfeleket az adom�nyoz�s vagy a j�t�konys�gi adom�nyoz�s megakad�lyoz�s�ra, mivel ezek cs�kkenthetik a sz�ml�zhat� eszk�z�ket.

Az eszk�zalap� d�jmodell v�delme mellett �rvelhet�nk azzal, hogy a csak d�jmentes tan�csad�kat a SEC hat�rozza meg, �s olyan bizalmi rendszert tartanak fenn, amely megk�veteli sz�mukra, hogy az �gyfelek �rdekeit mindig a saj�tjuk el�tt helyezz�k el. Mindazon�ltal a SEC bizalmi rendszere el��rja, hogy minden tan�csad� k�teles minden lehets�ges �sszef�rhetetlens�get egy�rtelm�en felt�rni a potenci�lis �gyfelek sz�m�ra egy, a "vev�i prospektus" n�ven ismert form�ban. A val�s�gban kev�s olyan tan�csad�, aki az eszk�zalap� d�jakat felsz�molja, felt�rja az ebben rejl� potenci�lis konfliktusokat kompenz�ci�s strukt�r�t az �gyf�l bros�r�kban. �gy, ha az �szt�nz�ket teljes m�rt�kben figyelembe vessz�k, �sszer�nek t�nik megk�rd�jelezni, hogy ez a kompenz�ci�s modell val�ban kev�sb� �tk�zik-e, mint a Bizotts�g modellje.

Val�ban ezt a pontot egy egyre hangosabb �s z�g� tan�csad�i csoport emelte fel, akik az �tal�nyd�jas, �rab�rre �s / vagy a megtorpan�son alapul� kompenz�ci�ra val� �tt�r�st t�mogatj�k, nem pedig az eszk�zalap� d�jakat.

Ism�t azzal a k�vetkezm�nnyel j�r, hogy ezek az alternat�v kompenz�ci�s modellek mentesek a konfliktusokt�l, amelyek m�s modelleket fenyegetnek - �s ism�t a moralista hiperbola t�kr�zi az alapvet� gazdas�gi elvek naiv meg�rt�s�t.P�ld�ul egy �r�nk�nti modell szerint dolgoz� tan�csad�nak �szt�n�znie kell a lehet� legt�bb �r�t sz�ml�zni, m�g a fogyaszt�nak nincs m�dja a t�nylegesen ledolgozott �r�k ellen�rz�s�re. Hasonl�k�ppen, ha egy tan�csad� olyan �j technol�gi�t alkalmaz, amely drasztikusan cs�kkenti a tervez�si feladatok elv�gz�s�hez sz�ks�ges id�t, konfliktusba ker�lhet azzal, hogy cs�kkentse-e a sz�ml�zhat� �r�it. (Ez a koncepci� a k�zgazdas�gtanban "�rt�ksz�ml�z�sk�nt" ismert.)

Ezzel szemben az �rab�r sz�ml�z�si modell szerint az �gyf�lnek van egy bels� p�nz�gyi �szt�nz�je, hogy elker�lje az inform�ci� megoszt�s�t a tan�csad�val, mivel a gyakori �s tart�s kommunik�ci� k�zvetlen k�lts�gekkel j�r. Ez nyilv�nval�an ellent�tes a p�nz�gyi tervez�si folyamat inform�ci�gy�jt� r�sz�vel.

A flat-fee �s a retard kompenz�ci�s strukt�r�k keret�ben ny�jtott �szt�nz�k rendk�v�l k�l�nb�z�ek, de nem kev�sb� �tk�znek. Ezekben a modellekben a tan�csad�nak �szt�n�znie kell a lehet� legkevesebb munk�t a kapcsolat fenntart�sa �rdek�ben. Egyesek arra vonatkoz� javaslata, hogy az �r�nk�nti �s a lapos d�j / visszatart�si modellek a p�nz�gyminiszter szakma �rdekeit �rint� gy�gyul�st jelentenek, ironikusnak t�nik, mivel ezek ugyanazok a kompenz�ci�s modellek, amelyeket a jogi szakm�ban alkalmaznak - �s amelyek rutinszer�en �s k�r�ltekint�en az �sszef�rhetetlens�g�k pillanatai miatt.

Ennek egyetlen c�lja sem a d�jnyertes tervez�s. C�lom ink�bb eloszlatni azt az elk�pzel�st, hogy minden kompenz�ci�s modell erk�lcsileg �s etikusan jobb, �s arra �szt�n�z, hogy tartsa szem el�tt az Adam Smith "l�thatatlan k�z" jelenl�t�t k�l�nb�z� tan�csad� kompenz�ci�s modellek �rt�kel�se sor�n. A "Freakonomics" szerz�it�l k�lcs�n�zni egy vonalat: "Az erk�lcs, lehet �rvelni, azt az utat k�pviseli, ahogy az emberek szeretn�k a vil�got, m�g a k�zgazdas�gtan azt mutatja be, hogy val�ban hogyan m�k�dik".

Ahelyett, hogy egy m�sik kompenz�ci�s strukt�ra erk�lcsi f�l�ny�t megb�lyegezn�nk, tal�n a legink�bb objekt�v tan�csad�i �zleti modell az, amely az �sszes fent eml�tett s�m�t k�n�lja, �s egy�rtelm�en el�seg�ti a gazdas�gilag megk�l�nb�ztethet� potenci�lis konfliktusokat.

Ez a hozz�sz�l�s el�sz�r a Nasdaq-on jelent meg.

K�p iStockon kereszt�l.

Ak�r ez is tetszhet:

�Will Robo-Advisors Sink p�nz�gyi tan�csad�k?

�Hogyan lehet meg�ll�tani a befektet�seit alulteljes�tve?

�K�szletek er�s? Ker�lje el ezt a k�z�s hib�t

�5 dolog, amit tudni kell miel�tt a k�szleteket gyakoroln�


Érdekes cikkek

Adom�nyozzon a j�t�konys�gi szervezeteknek, nem a v�llalatoknak

Adom�nyozzon a j�t�konys�gi szervezeteknek, nem a v�llalatoknak

Webhely�nk ingyenes eszk�z a legjobb hitelk�rty�k, CD-�rak, megtakar�t�sok, sz�ml�k ellen�rz�se, �szt�nd�jak, eg�szs�g�gyi ell�t�s �s l�git�rsas�gok sz�m�ra. Kezdje itt, hogy maximaliz�lja a jutalmakat vagy minimaliz�lja kamatl�bait.

Adom�nyozzon �tkez�seket a Discover-ot a Wal-Mart-ban

Adom�nyozzon �tkez�seket a Discover-ot a Wal-Mart-ban

A felfedez�s 1 milli� doll�r adom�nyt ad az "Feeding America", a nonprofit orsz�gos �lelmiszer-bankh�l�zatnak. V�s�roljon bizonyos term�keket, �s a m�rk�k t�bbet forgatnak.

Hogyan adhatunk hitelk�rtya j�t�konys�gi juttat�sokat?

Hogyan adhatunk hitelk�rtya j�t�konys�gi juttat�sokat?

A legt�bb (de nem mindegyik) h�s�gprogram lehet�s�get k�n�l arra, hogy milli�kat, pontokat vagy k�szp�nzt adjon, �ltal�ban n�h�ny kattint�ssal. De nem kapsz ad�levon�st.

Hogyan adom�nyozhatod a l�git�rsas�godat a j�t�konys�gnak?

Hogyan adom�nyozhatod a l�git�rsas�godat a j�t�konys�gnak?

Webhely�nk ingyenes eszk�z a legjobb hitelk�rty�k, CD-�rak, megtakar�t�sok, sz�ml�k ellen�rz�se, �szt�nd�jak, eg�szs�g�gyi ell�t�s �s l�git�rsas�gok sz�m�ra. Kezdje itt, hogy maximaliz�lja a jutalmakat vagy minimaliz�lja kamatl�bait.

Ne felejtse el az 5% -os p�nzvisszafizet�si jutalmakhoz val� csatlakoz�st

Ne felejtse el az 5% -os p�nzvisszafizet�si jutalmakhoz val� csatlakoz�st

Webhely�nk ingyenes eszk�z a legjobb hitelk�rty�k, CD-�rak, megtakar�t�sok, sz�ml�k ellen�rz�se, �szt�nd�jak, eg�szs�g�gyi ell�t�s �s l�git�rsas�gok sz�m�ra. Kezdje itt, hogy maximaliz�lja a jutalmakat vagy minimaliz�lja kamatl�bait.

Ne szerelje aut�biztos�t�kot a hib�ib�l

Ne szerelje aut�biztos�t�kot a hib�ib�l

Aut�k�lcs�nz�s ny�jt v�delmet, de ne v�s�rolja meg v�letlen�l.