Január hatás

a készletek által mutatott mintázatra utal - különösen a kis méretű - amelyekben a decemberi utolsó kereskedési napokban tendenciát mutattak, majd folytatódtak a januári első hét folyamán.

Hogyan működik (példa): Számos elméletnek van hogy elmagyarázza, miért fordul elő a January Effect

. Az egyik ilyen magyarázat szerint a befektetési alapkezelők néha december végén vásárolhatnak olyan készleteket, amelyek jelentősen értékeltek az év során - ez egy megtévesztő gyakorlat, az úgynevezett "ablakmegvilágítás". Minden olyan részesedést, amelyet az alap év végén birtokol, az éves beszámolóban szerepel a részvényeseknek, és mindig jól néz ki, hogy a portfólió néhány további "nyerteset" tartalmaz. Az ilyen intézményi befektetők igénye néha magasabb árakat vezethet.

Továbbá, ahogy az év vége megközelíti, sok befektető lemond a rosszul teljesítő készletekből. Néhányan egyszerűen csak megpróbálják megcsonkítani a kapcsolataikat a rossz befektetésekkel, hogy új kezdetet kezdjenek az új évhez. Elsősorban azonban az év végi kereskedelmet erősen befolyásolják az adózási szempontok, és sokan eladják veszteseiket annak érdekében, hogy tőkekivesztéseket valósítsanak meg, amelyek a tőkejövedelmek ellensúlyozására használhatók máshol. Az új év kezdetétől kezdve az ilyen értékesítésekből származó bevételeket gyakran visszavezetik a piacra, és így tovább emelik a részvényárakat. Végül az utolsó magyarázat a befektetői pszichológiának tulajdonítható. Sokan számára Január elején csak népszerű idő a befektetésre. Több pénzt takaríthat meg újévi állásfoglalást néhány, vagy módja annak, hogy az év végi bónuszokat a munkába állítsák. Bármi legyen az oka, a készletek jellemzően magasabbak Január elején. Miért fontos:

Sok tanulmány megerősítette a januári hatás fennállását; az egyik különösen megvizsgálta az 1904 és 1974 közötti időszakra vonatkozó korábbi adatokat, és megállapította, hogy a januári hónap átlagos megtérülése az év többi naptári hónapja során ötször nagyobb volt az átlagosnál. A minta különösen érzékelhető a kisebb vállalatok körében. Egy, a Salomon Smith Barney által végzett egyik tanulmány szerint 1979 és 2002 között a Russell 2000-es méretei alatt a kis sapkák (januárban) átlagosan 82 bázisponttal meghaladták a nagykapcsokat (Russell 1000). az év hátralévő részében.

A felszínen úgy tűnik, mintha a januári hatás könnyű lenne a befektetők kihasználásához. Az utóbbi években azonban sokkal nehezebbé vált a jelenség hasznosítása, mivel egyre kevésbé hangsúlyos. Ennek számos oka van. Kezdetektől fogva a befektetők az adómentességű számlákon, például a 401 (K) s és az IRA-n belül megtakarítják eszközeik nagyobb részét, csökkentve az adóveszteség értékesítésének szükségességét. Ráadásul oly sokan várják a januári januári emelkedést, a hatás nagyrészt a piacra kerül, mivel a részvényárak idő előtt állnak. Ez viszont az úgynevezett "Santa-Claus Rally" -hoz vezetett - a vásárlási időszak a januári hatás kezdete előtt. Míg ezek a kíváncsi tendenciák érdemesek figyelemmel kísérni, a legtöbb elemző egyetért abban, hogy nem megbízható módja annak, hogy a befektetők könnyű rövid távú jutalmat nyerjenek.