Várakozáselmélet Definíció és példa
7 АКТЕРОВ ХОЛОСТЯКОВ и ИХ БЫВШИЕ ДЕВУШКИ Великолепный век ACTORS Muhteşem Yüzyıl Hurrem Sultan
Tartalomjegyzék:
Mi ez:
Várakozáselmélet azt sugallja, hogy a jelenlegi hosszú lejáratú kötvények határidős árai szorosan kapcsolódnak a a kötvénypiac várható rövid távú kamatlábaira.
Hogyan működik (példa):
Az elvárások elmélete megpróbálja megmagyarázni a kamatok fogalmi struktúráját. A várakozások elméletének három fő típusa van: a tiszta elvárások elmélete, a likviditási preferenciaelmélet és az előnyben részesített élőhelyelmélet.
Az elvárások elmélete az a gondolat, hogy a befektetők úgy vélik, hogy a jövőbeli szerződések szerint a határidős árfolyamok (és egyesek azt valószínűleg előre jelzik) amely a jövőbeli rövid lejáratú kamatlábakra utal.
Például, ha a mai naptól 3 hónapot szeretne vásárolni egy 6 hónapos T-számlát, akkor a 6 hónapos számlán a határidős kamatlábat tekintve megnézheti, hogy várható hozama várhatóan 3 hónap. Tegyük fel, hogy az átutalási ráta 1% az adott konkrét számlán. Ebben az esetben az elvárások elmélete azt sugallja, hogy a 6 hónapos kamatláb a mai naptól 3 hónap lesz 1%.
Miért fontos:
A befektetők döntéseiket részben arra alapozzák, hogy hol jelzik a jövőbeli kamatlábakat. Az elvárások elmélete azt sugallja, hogy a hosszú lejáratú befektetők megveszik vagy nem vásárolnak adósságinstrumentumokat, attól függően, hogy a határidős kamatlábak többé-kevésbé kedvezőek-e a rövid lejáratú kamatlábaknál.