Egyenértékű adóköteles kamatláb meghatározás és példa

Mi ez:

egy egyenértékű adóköteles kamatláb ) az az adóköteles befektetéshez szükséges hozam, amely egyenlő az adómentes beruházással járó hozammal.

Hogyan működik (példa):

A egyenértékű adóköteles kamatláb képlet:

R (=

R (tf) = az adómentes befektetés megtérülése (általában az adómentes befektetés esetén) = R (tf) / (1- t)

Például tegyük fel, hogy az A befektető, aki 28% -os adótartományban van, mérlegeli, hogy 10% -os kamatozású kamatozású önkormányzati kötvénybe fektessen-e be. A fenti képlet segítségével kiszámíthatjuk, hogy az önkormányzati kötvények egyenértékű adóköteles kamatlábaként ez a befektető:

R (te) = 0,10 / (1 - 0,28)

R (te) = 0,1389 = 13,89%

Ezért az adóköteles kötvénynek 13,89% -nál nagyobb hozamot kellene visszaadnia, hogy jövedelmezőbb legyen a befektető számára, mint az önkormányzati kötvény.

Az önkormányzati adómentes előnye a kötvények óriási különbséget jelenthetnek a befektetők hozamában, különösen akkor, ha a befektető magas adóbevallásban van. Tegyük fel például, hogy egy másik befektető, a B befektető csak 20% -os marginális adókulccsal rendelkezik, és mérlegeli, hogy ugyanabba a 10% -os önkormányzati kötvénybe fektessen be. A fenti képlet alapján számolhatjuk ki, hogy a B befektető azonos adóköteles kamatlábai ugyanazon kötvényre:

R (te) = 0,10 / (1 - 0,20)

R (te) = 0,125 = 12,5 %

Az A befektető esetében az adóköteles kötvénynek több mint + 13,89% -át kellene visszatérnie ahhoz, hogy kedvezőbb legyen, mint a 10% -os önkormányzati kötvény. De a B befektető alacsonyabb adóbevallása azt jelenti, hogy az adóköteles kötvénynek csak 12,5% -ot kell meghaladnia ahhoz, hogy kedvezőbb legyen, mint az ugyanazon 10% önkormányzati kötvény.

Miért érinti:

Az önkormányzati kötvények általában alacsonyabb hozamot kínálnak hasonló adóköteles vállalati kötvények. De honnan tudja a befektető, hogy az önkormányzati kötvényből származó adómegtakarítás csökkenti-e az alacsonyabb hozamát? Az egyenértékű adóköteles kamatláb segítheti a befektetőket abban, hogy eldöntsék, mivel megkönnyíti az alma-alma összehasonlítását a különböző adózási következményekkel járó értékpapírok között.