Vállalati érték (EV) definíció és példa

Mi ez:

Vállalati érték vállalat. Pontosabban: az elméleti átvételi ár mértéke, amelyet egy befektetőnek meg kell fizetnie egy adott vállalkozás megszerzése érdekében.

Hogyan működik (példa):

A vállalati érték az alábbiak szerint kerül kiszámításra:

Piaci kapitalizáció + Összes adósság - Készpénz = Vállalkozási érték

Egyes elemzők a képlet adósságát módosítják az előnyben részesített állományok közé; akkor a képlet készpénz részét is módosíthatja, beleértve a különböző pénzeszköz-egyenértékűket, mint például a folyószámlák és a folyékony készleteket.

Tegyük fel például, hogy a XYZ vállalat a következő jellemzőkkel rendelkezik:

Kiemelkedő Részvények: 1.000.000

Áram Részvényár: $ 5

Összes adósság: $ 1,000,000

Összesen készpénz: $ 500,000

A fenti képlet alapján kiszámíthatjuk a vállalat XYZ vállalati értékét az alábbiak szerint:

($ 1,000,000 x $ 5) + $ 1,000,000 - $ 500,000 = $ 5,500,000

[InvestingAnswers Feature: Pénzügyi kimutatás elemzés a kezdőknek]

Miért fontos:

Amikor megpróbálja felmérni azt a teljes értéket, amelyet a Wall Street egy céghez rendelt, a befektetők gyakran csak a piaci kapitalizációt a fennálló részvények számát a jelenlegi részvényárfolyamon). Azonban a legtöbb esetben ez nem egy pontos valódi tükrözi a cég valódi értékét.

A vállalati érték sokkal többet veszi figyelembe, mint a vállalat saját tőkéjének értékét. Ha egy céget teljes egészében megvásárol, a felvásárlónak át kell vennie a megszerzett társaság adósságát, bár minden megvásárolt vállalat készpénzt is kap. Az adósság megszerzése növeli a vállalat megvásárlásának költségeit, de a készpénz felvétele csökkenti a vállalat megszerzésének költségeit.

Az adósság és a készpénz hatalmas hatást gyakorolhat egy adott vállalat vállalati értékére. Emiatt két, ugyanazon piaci kapitalizációval rendelkező vállalat is nagyon eltérő vállalati értékeket tud sportolni. Például egy 50 millió dolláros piaci kapitalizációval, nem adóssággal és 10 millió dollár készpénzzel rendelkező vállalkozás olcsóbb lenne, mint az azonos 50 millió dolláros társaság, 30 millió dollár adóssággal és pénz nélkül.

A P / E arány és más az értékmérésre általában használt képletek általában nem vesznek figyelembe készpénzt és adósságot. Emiatt néha "hibás P / E aránynak" is nevezik. Annak érdekében, hogy jobb képet kapjunk a vállalat valódi értékeléséről, sok elemző és befektető inkább összehasonlítja a bevételeket, az értékesítést és más intézkedéseket a vállalati értékekkel.

Ha többet szeretne megtudni arról, hogy a befektetők hogyan használják a vállalati értéket, ne hagyja ki a két A téma legfontosabb cikkei: A hibás P / E arány legjobb alternatívája és ezzel az aránygal a pénzáramlás király.