Asset Allocation without Reservation

Szerz�: James Shagawat

Tudjon meg t�bbet a James-r�l a Investmentmatome's Ask Ad Advisor-r�l

�tn�zted portf�li�j�t id�n?

Miel�tt eljutott volna ehhez az �zlethez, azt hittem, hogy a Vanguard S & P500 index befektet�si portf�li�j�ban befektet�seim v�ltozatosak. �gy gondoltam: h�, 500 k�szleten vagyok, ez a diverzifik�ci�. A val�s�gban az �sszes gazdas�gom egy eszk�zoszt�lyban volt, nagykapacit�s� hazai k�szletek. A val�di diverzifik�ci� sz�mos beruh�z�si kateg�ri�t mag�ban foglal, t�bbek k�z�tt a kis k�szleteket, a nagy �llom�nyokat, a nemzetk�zi r�szv�nyeket �s a k�tv�nyeket.

Ami az eszk�zoszt�ly nyerteseit �s veszteseit illeti, az utols� alkalommal, amikor a legnagyobb k�szletek adt�k a legmagasabb hozamot, 1998-ban volt. Az�ta a k�tv�nyek �s a nemzetk�zi r�szv�nyek jobban teljes�tettek. Mi�rt diverzifik�lni? A nyertesek forognak; nem szeretn� kihagyni a legjobban teljes�t� eszk�zoszt�lyokat.

A hozam volatilit�s�nak cs�kkent�se egy portfoli�ban olyan eszk�z�ket kombin�l, amelyek �ltal�ban kev�ss� korrel�lnak egym�ssal.

P�ld�ul egy rock-csoportnak k�l�nb�z� alakzatokra �s tehets�g� zen�szekre van sz�ks�ge - a csoportnak v�ltozatosnak kell lennie. A n�gy git�rosokkal rendelkez� csoport fel�p�t�se nem nagy �tlet, csak�gy, mint a git�rosok kedvel�i. Egy �nekesre van sz�ks�g, valamint egy dobos is. Mivel k�l�nb�z� tulajdons�gokkal �s tehets�ggel rendelkeznek, a git�ros �s a dobos k�z�tti korrel�ci� alacsony - �s az alacsony korrel�ci� az, amit k�vetel.

Az alacsony korrel�ci� egyenl� a diverzifik�ci�val. Harry Markowitz k�zgazd�sz professzor �sszegzi a diverzifik�ci� �s a portf�li�eszk�z-allok�ci� alapj�ul szolg�l� alapfelt�teleket egy mondatban: "A kock�zat cs�kkent�se �rdek�ben elker�lni kell az olyan portf�li�t, amelynek �rt�kpap�rjai nagym�rt�kben korrel�lnak egym�ssal."

Az el�nyben r�szes�tett vagyoneloszt�snak a befektet�si c�ljaira, a kock�zati toleranci�ra, az �letkorra �s az id�horizontj�ra kell alapoznia. Az �sszes k�szlet vagy az �sszes k�tv�ny portf�li�ja esetleg nem megfelel� az �n sz�m�ra. Sok eszk�zoszt�ly egyens�lya ide�lis.

Kapcsol�d� cikkek:

Mi a Fixj�vedelem-befektet�?

Csapatmunka a gazdaggazd�lkod�sban

10 leggyakoribb p�nz�gyi tervez�s hib�k