Hozam alapú opció meghatározása és példa
Tartalomjegyzék:
Mi az:
A hozamalapú opció a tulajdonos a jogot, de nem az adósságbiztosítási kötelezettségét. A hozamalapú opció értéke függ a sztrájk ár százalékában kifejezett különbségétől és az adósságbiztosítási hozamtól.
Hogyan működik (Példa):
Minden opció egy szerződést képvisel egy vevő és eladó. Az eladó (író) köteles vásárolni vagy eladni az adósságbiztosítékot (attól függően, hogy milyen típusú opciót adott el - vagy hozamalapú hívási opciót vagy hozamalapú eladási opciót) a vevőnek egy meghatározott egy meghatározott időpontig. Eközben a vevőnek joga van, de nem köteles a tranzakciót egy meghatározott napon befejezni (a hozamalapú opciók európai opciók, azaz csak a lejárati dátumon gyakorolhatók, nem pedig korábban). Ha egy opció lejár, ha nem a vevő érdeke, hogy gyakorolja az opciót, akkor nem köteles semmit tenni. A vevő megvásárolta a jövőbeli tranzakció végrehajtásának lehetőségét - tehát a név.
Gyors példa arra, hogy a hozamalapú hívási opciók hogyan pénzt tesznek, mondjuk az adósságszolgálat 7,5% -os hozama. Most azt mondjuk, hogy egy befektető egy hozamalapú hívást vásárol 100 Ft / szerződéses áron.
Így történik ez a hívás opció értéke különböző forgatókönyvek szerint:
Az opció lejártával az adósság hozama 7,7%
Emlékezz: A hozamalapú hívás opció megadja a vevőnek a jogot, hogy megvásárolja az adósságot január 1-jén vagy azt megelőzően. A vevő a 7,5% -os hozamot megvásárolhatja, majd azonnal eladja az adósságot a nyílt piac 7,7% -os hozamával. Ezt az opciót tehát "a pénzben" nevezik. Emiatt az opció 200 dollárért fog eladni. Mivel a befektető megvásárolta ezt a lehetőséget 100 dollárért, a kereskedő nettó nyeresége ebből a kereskedésből 100 dollár lesz.
Ha az opció lejárt, az adósság hozama 7,5% alatt van vagy alacsonyabb
Ha az adósság hozama az opció lejártának napján 7,5% -kal vagy azt meghaladja, akkor a szerződés lejár "a pénzből". Most már értéktelen lesz, így az opció vevő elveszíti pénzének 100% -át (ebben az esetben a 100 dollárt, amelyet az opcióra fordított).
Miért számít:
Mint a részvényopcióknál, a hozamalapú alternatívákkal az egyik fél arra számít, hogy az alapul szolgáló érték értéke egy irányba megy, a másik fél pedig arra számít, hogy az alapul szolgáló érték értéke a másik irányba megy. Különösen a hozamalapú alternatívák vevője elvárja a kamatlábak emelkedését (és így a kötvényárak csökkenését, ami a kötvényhozamok emelkedését eredményezi).
A befektetők két alapvető okot használnak: - spekulálni és fedezni kockázat. A spekuláció az, hogy egyszerűen fogadni a irányát kamatláb változások. A védelem azonban olyan, mint a biztosítás megvásárlása - az előre nem látható események elleni védelem. A portfólió fedezeti lehetőségeinek kihasználása bizonyos befektetők számára biztosítja ezt.
